Yazan: that1618guy, Delphi Digital Pazar Araştırmacısı
Derleme: Yuliya, PANews
Piyasa, Fed'in Eylül ayında bu döngünün ilk faiz indirimini gerçekleştirmesini bekliyor. Tarihsel olarak, Bitcoin genellikle genişletici politikaların açıklanmasından önce değer kazanırken, faiz indirimi gerçekleştirildikten sonra geri çekiliyor. Ancak, bu model her zaman geçerli olmuyor. Bu makalede 2019, 2020 ve 2024'teki durumlar gözden geçirilecek ve 2025 Eylül'ünde olabilecek hareketler tahmin edilmeye çalışılacak.
2019'da, Bitcoin 2018'in sonundaki 3000 dolardan, Haziran'daki 13000 dolara kadar yükseldi. Federal Reserve, 31 Temmuz, 18 Eylül ve 30 Ekim'de sırasıyla faiz indirimlerini açıkladı.
Her bir faiz indirimi kararı, Bitcoin'in yükseliş ivmesinin tükenmekte olduğunu işaret ediyor. BTC, para politikası toplantısından önce büyük bir artış gösterdi, ancak toplantı sonrasında ekonomik büyümenin zayıf gerçekleri yeniden ortaya çıkarken satışa maruz kaldı. Bu, faiz indirimlerinin sağladığı faydanın piyasa tarafından önceden sindirildiğini ve ekonomik büyümenin yavaşlamasının sonraki hareketleri belirlediğini gösteriyor.
2020 Yılı: Acil Faiz İndirimleri Altında İstisna
2020 Mart ayındaki durum tipik bir döngü değildi. O dönemde, COVID-19 pandemisinin neden olduğu paniği karşılamak için, Federal Reserve faiz oranlarını sıfıra kadar büyük ölçüde düşürdü.
Bu likidite krizinde, BTC ve hisse senetleri birlikte çakıldı, ancak ardından büyük mali ve para politikası desteğiyle güçlü bir şekilde geri sıçradı. Bu nedenle, bu krizle yönlendirilen bir örnek olup, 2025 yılı trendini tahmin etmek için bir şablon olarak kullanılamaz.
2024 Yılı: Anlatı Likiditeyi Geride Bırakıyor
2024 yılındaki trendler değişti. BTC, faiz indiriminden sonra düşüş yaşamadı, aksine yükseliş ivmesini sürdürdü.
Sebep şudur ki:
Trump'un kampanyası kripto parayı bir seçim meselesi haline getirdi.
Spot ETF, rekor düzeyde fon akışı çekiyor.
MicroStrategy'nin bilanço seviyesindeki satın alma talebi hâlâ güçlü.
Bu bağlamda, likiditenin önemi azalmıştır. Yapısal alımlar ve siyasi olumlu faktörler, geleneksel ekonomik döngü etkilerini geride bırakmıştır.
2025 Eylül: Koşullu piyasa başlatma
Mevcut piyasa durumu, geçmişteki birkaç döngüdeki kontrolden çıkmış artışlardan farklıdır. Ağustos ayının sonundan bu yana, Bitcoin konsolidasyon aşamasında bulunuyor, ETF'ye girişler önemli ölçüde yavaşladı ve sürekli olumlu bir etken olarak görülen kurumsal bilanço alımları da zayıflamaya başladı.
Bu, Eylül ayındaki faiz indirimini doğrudan bir katalizör değil, bir koşullu piyasa tetikleyici haline getiriyor.
Eğer Bitcoin, para politikası toplantısından önce büyük bir artış gösterirse, tarihsel olarak tekrar etme riski artar - yani, işlemciler gevşek politikaların uygulanmasından sonra "gerçekleri satma" eğiliminde olur, bu da "arttıktan sonra düşüş" durumuna yol açar.
Ancak bu karardan önce fiyatlar stabil kalırsa veya hafifçe düşerse, çoğu aşırı pozisyonun temizlenmiş olması muhtemeldir. Bu durumda faiz indirimleri piyasayı dengeleyici bir rol oynayabilir, yükselişin sona erdiği bir nokta olmaktan ziyade.
Ana Noktalar
Mevcut Bitcoin hareketlerinin, Fed'in Eylül ayındaki para politikası toplantısı ve ilgili likidite değişikliklerinden etkilenmesi muhtemeldir. Genel olarak, Bitcoin'in FOMC toplantısından önce bir yükseliş yaşaması beklenebilir, ancak bu yükselişin yeni zirveleri aşması zor olabilir.
Eğer fiyat, toplantıdan önce büyük ölçüde yükselirse, muhtemelen "haber satışı" tarzı bir düzeltme yaşanacaktır;
Ancak eğer fiyatlar Eylül başından toplantı süresince konsolidasyon veya düşüş gösterirse, faiz oranı ayarlamaları nedeniyle beklenmedik bir artış yaşanabilir.
Ancak, bir geri dönüş olsa bile, piyasanın dikkatli kalması gerekiyor. Bir sonraki yükseliş, daha düşük bir zirve (yaklaşık 118.000 ila 120.000 dolar aralığında) oluşturabilir.
Eğer bu daha düşük zirve ortaya çıkarsa, bu Q4'ün ikinci yarısı için koşullar yaratabilir. O zaman likidite durumu istikrara kavuşabilir, talep yeniden artabilir ve Bitcoin'in yeni zirvelere ulaşmasını sağlayabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Delphi Digital: Tarihten ders alarak, faiz indirimleri Bitcoin'in kısa vadeli seyrini nasıl etkiler?
Yazan: that1618guy, Delphi Digital Pazar Araştırmacısı
Derleme: Yuliya, PANews
Piyasa, Fed'in Eylül ayında bu döngünün ilk faiz indirimini gerçekleştirmesini bekliyor. Tarihsel olarak, Bitcoin genellikle genişletici politikaların açıklanmasından önce değer kazanırken, faiz indirimi gerçekleştirildikten sonra geri çekiliyor. Ancak, bu model her zaman geçerli olmuyor. Bu makalede 2019, 2020 ve 2024'teki durumlar gözden geçirilecek ve 2025 Eylül'ünde olabilecek hareketler tahmin edilmeye çalışılacak.
2019: Beklentiler dahilinde yükseliş, gerçekleşince düşüş
2019'da, Bitcoin 2018'in sonundaki 3000 dolardan, Haziran'daki 13000 dolara kadar yükseldi. Federal Reserve, 31 Temmuz, 18 Eylül ve 30 Ekim'de sırasıyla faiz indirimlerini açıkladı.
Her bir faiz indirimi kararı, Bitcoin'in yükseliş ivmesinin tükenmekte olduğunu işaret ediyor. BTC, para politikası toplantısından önce büyük bir artış gösterdi, ancak toplantı sonrasında ekonomik büyümenin zayıf gerçekleri yeniden ortaya çıkarken satışa maruz kaldı. Bu, faiz indirimlerinin sağladığı faydanın piyasa tarafından önceden sindirildiğini ve ekonomik büyümenin yavaşlamasının sonraki hareketleri belirlediğini gösteriyor.
2020 Yılı: Acil Faiz İndirimleri Altında İstisna
2020 Mart ayındaki durum tipik bir döngü değildi. O dönemde, COVID-19 pandemisinin neden olduğu paniği karşılamak için, Federal Reserve faiz oranlarını sıfıra kadar büyük ölçüde düşürdü.
Bu likidite krizinde, BTC ve hisse senetleri birlikte çakıldı, ancak ardından büyük mali ve para politikası desteğiyle güçlü bir şekilde geri sıçradı. Bu nedenle, bu krizle yönlendirilen bir örnek olup, 2025 yılı trendini tahmin etmek için bir şablon olarak kullanılamaz.
2024 Yılı: Anlatı Likiditeyi Geride Bırakıyor
2024 yılındaki trendler değişti. BTC, faiz indiriminden sonra düşüş yaşamadı, aksine yükseliş ivmesini sürdürdü.
Sebep şudur ki:
Trump'un kampanyası kripto parayı bir seçim meselesi haline getirdi.
Spot ETF, rekor düzeyde fon akışı çekiyor.
MicroStrategy'nin bilanço seviyesindeki satın alma talebi hâlâ güçlü.
Bu bağlamda, likiditenin önemi azalmıştır. Yapısal alımlar ve siyasi olumlu faktörler, geleneksel ekonomik döngü etkilerini geride bırakmıştır.
2025 Eylül: Koşullu piyasa başlatma
Mevcut piyasa durumu, geçmişteki birkaç döngüdeki kontrolden çıkmış artışlardan farklıdır. Ağustos ayının sonundan bu yana, Bitcoin konsolidasyon aşamasında bulunuyor, ETF'ye girişler önemli ölçüde yavaşladı ve sürekli olumlu bir etken olarak görülen kurumsal bilanço alımları da zayıflamaya başladı.
Bu, Eylül ayındaki faiz indirimini doğrudan bir katalizör değil, bir koşullu piyasa tetikleyici haline getiriyor.
Eğer Bitcoin, para politikası toplantısından önce büyük bir artış gösterirse, tarihsel olarak tekrar etme riski artar - yani, işlemciler gevşek politikaların uygulanmasından sonra "gerçekleri satma" eğiliminde olur, bu da "arttıktan sonra düşüş" durumuna yol açar.
Ancak bu karardan önce fiyatlar stabil kalırsa veya hafifçe düşerse, çoğu aşırı pozisyonun temizlenmiş olması muhtemeldir. Bu durumda faiz indirimleri piyasayı dengeleyici bir rol oynayabilir, yükselişin sona erdiği bir nokta olmaktan ziyade.
Ana Noktalar
Mevcut Bitcoin hareketlerinin, Fed'in Eylül ayındaki para politikası toplantısı ve ilgili likidite değişikliklerinden etkilenmesi muhtemeldir. Genel olarak, Bitcoin'in FOMC toplantısından önce bir yükseliş yaşaması beklenebilir, ancak bu yükselişin yeni zirveleri aşması zor olabilir.
Eğer fiyat, toplantıdan önce büyük ölçüde yükselirse, muhtemelen "haber satışı" tarzı bir düzeltme yaşanacaktır;
Ancak eğer fiyatlar Eylül başından toplantı süresince konsolidasyon veya düşüş gösterirse, faiz oranı ayarlamaları nedeniyle beklenmedik bir artış yaşanabilir.
Ancak, bir geri dönüş olsa bile, piyasanın dikkatli kalması gerekiyor. Bir sonraki yükseliş, daha düşük bir zirve (yaklaşık 118.000 ila 120.000 dolar aralığında) oluşturabilir.
Eğer bu daha düşük zirve ortaya çıkarsa, bu Q4'ün ikinci yarısı için koşullar yaratabilir. O zaman likidite durumu istikrara kavuşabilir, talep yeniden artabilir ve Bitcoin'in yeni zirvelere ulaşmasını sağlayabilir.