Piyasa Değeri vs Tam Seyreltilmiş Değer: Gerçek İşlem

"Ay potansiyeli" olan yeni tokenlar tarafından o kadar çok yanıldım ki, nihayetinde kripto projelerini değerlendirirken gerçekten önemli olanlara derinlemesine bakmaya karar verdim. Hype'ı bir kenara bırakın - piyasa değeri (MC) ve tamamen seyreltilmiş değer (FDV) anlamak, portföyünüzü felaketten kurtaracaktır.

Kripto paraya ilk girdiğimde, havalı bir logosu olan her şeye para atardım. Büyük bir hata. Artık önce bu iki kritik metriğe bakıyorum:

Piyasa Değeri: Halihazırda dolaşımda olan madeni paraların toplam değeri. Dolaşımdaki madeni paraların × mevcut fiyatın basit çarpımı.

Tamamen Seyreltilmiş Değer: Projenin, Tüm mümkün olan token'lar ( ve gelecekteki sürümler ) mevcut fiyatlarla zaten piyasada olsaydı ne kadar değerli olacağı.

FDV:MC Oranı - Uyarı Sinyaliniz

Size şunu söyleyeyim, bu oran kaç kere başımı beladan kurtardı sayısını bilemiyorum. Çok fazla arkadaşımın absürd FDV:MC oranlarına sahip token'lar tarafından mahvedildiğine tanık oldum.

Serum felaketini hatırlıyor musun? $30.3 milyar FDV, yalnızca $151.6 milyon piyasa değeri - 200:1 oran! Bu, gelecekteki arz selini işaret eden büyük bir kırmızı bayrak ve yatırımını mahvedebilir. Tüm o kilitli tokenlar piyasaya çıktığında, fiyatlar çöktü çünkü VC'ler çantalarını biz perakende yatırımcıların üzerine boşalttı.

Bu yüzden artık yalnızca 1:1 oranına yakın projelerle ilgileniyorum. PEPE bize bu dersi verdi - fiyat hareketi çok daha sağlıklıydı çünkü bekleyen büyük token açılışları yoktu, bu da sahipleri ezmek için bekliyordu.

Boyut Önemlidir: Piyasa Değeri Analizi

Zor yoldan öğrendim ki, farklı piyasa değeri aralıkları farklı fırsatlar sunuyor:

Düşük kapaklar ($1M-$50M): Aşırı risk ama potansiyel 100x kazanç. Çoğu başarısız olacak, ama bir tanesini erken bulmak hayat değiştirebilir. Sadece hayat tasarruflarınızı riske etmeyin.

Orta ölçekli ($50M-$500M): Kişisel tatlı noktam. Hala riskli ama biraz meşruiyete sahip olmak için yeterince kurulmuş. Tamamen kumar oynamadan 5-10 kat potansiyel hala mevcut.

Büyük kapaklar ($500M+): Çok daha güvenli ama sınırlı büyüme. İnanılmaz sabırlı değilseniz 2-3 kat geri dönüş beklemeyin.

Gerçek Dünya Token Analizi

TON'u örnek olarak alalım. Mevcut FDV:MC oranı yaklaşık 1.47 - fena değil, ama kesinlikle daha fazla token'ın sahipleri seyreltecek kadar alan var. Solana'nın seviyesine ulaşmak için 3 kat büyümesi gerekiyor, ama bunu hak ediyor mu? DeFi ekosistemi SOL'un yanında çok küçük. Büyük bir fayda iyileştirmesi olmadan $50B değerlendirmesini haklı çıkaracağına şüpheliyim.

SAFE, akıllı paranın akışıyla dikkatimi çekti. FDV:MC oranı 2.325 ideal değil ama korkunç da değil. Şu anda $1B piyasa değerinin altında ve büyüme alanı var. Eğer $3 seviyesindeki direnci kırarsa, $3-5B değerlemeye ulaşabileceğini görebilirim.

Desen açık - akıllı para, FDV:MC oranları 1'e yakın olan token'ları sürekli olarak tercih ediyor. GROK (1.04) ve THE BAD (1.053)'e bakın - her ikisi de arz dinamikleri sağlıklı olduğu için önemli akıllı para ilgisi çekiyor.

Kötü arz dinamiklerine sahip token'ları sadece bir influencer'ın tanıttığı için alacak olan saftirik olma. Bu metriklere odaklan ve bu çılgın piyasadaki çoğu bariz tuzaktan kaçınacaksın.