Fiyat-Kazanç Oranı Nedir (P/L)? Pazarın Gerçek Bir Görünümü

Bak, dürüst olacağım: yatırım yapmaya başladığımda, P/L'nin sadece "uzmanların" zeki görünmek için kullandığı sıkıcı bir kısaltma olduğunu düşündüm. Ama birkaç kez para kaybettikten sonra, bu göstergenin göz ardı edilmesinin bana pahalıya mal olduğunu fark ettim.

P/E oranı, bir şirketin kazandığı her bir gerçek için ne kadar ödemeye istekli olduğumuzdur. Bu kadar basit. Eğer bir hisse senedi R$100 se ve şirket hisse başına R$10 kâr ediyorsa, P/E oranı 10'dur.

P/E Oranı Uygulamada

Formül son derece basit: Hisse Fiyatı ÷ Hisse Başına Kazanç = F/K

Ama yanılmayın! Bu basitlik pek çok tuzak saklıyor. Çok fazla insanın, bir influencer'ın "patlayacak" dediği için çok pahalı şirketler satın aldığını ve P/E oranının gökyüzünde olduğunu tamamen göz ardı ettiğini gördüm.

Birçok tür vardır:

• P/L trailing: geçmişe dayalı (daha güvenilir, bence)
• İleriye Dönük P/L: analistlerin sıklıkla ( tamamen tahmini olan gelecekteki projeksiyonlara dayanmaktadır, çoğu zaman )
• Mutlak P/L: brüt değer
• Göreceli P/L: diğer kıyaslamalarla karşılaştırıldığında

İllüzyonsuz Yorumlama

Yüksek bir F/K oranı, hisse senedinin pahalı olduğu anlamına gelmez. Bu, piyasanın olağanüstü bir büyüme beklentisi içinde olduğu anlamına gelebilir. Ama dikkat! Kaç tane "sonraki Amazon" büyüme vaatlerini yerine getiremedikleri için yok oldu?

Öte yandan, düşük bir F/K oranı hem bir fırsat hem de bir tuzak olabilir. F/K oranı 5 olan o perakende şirketi ucuz görünebilir, ancak eğer borç içinde boğulmuşsa ve pazar kaybediyorsa, yok olmasının sadece bir zaman meselesidir.

Neden Bu Önemli?

F/K, bir hisse senedinin fiyatının değerlendirip değerlendirilmediğini hızlı bir şekilde değerlendirmek için bir araçtır. Aynı sektördeki şirketleri karşılaştırmak için sıkça kullanıyorum - eğer iki teknoloji şirketinin F/K oranları çok farklıysa, garip bir şeyler oluyor demektir.

Kimsenin Anlatmadığı Sınırlamalar

• Kâr etmeyen şirketlerle çalışmaz ( ve dikkat et, çok fazla var!)
• Tamamen göz ardı et (bir şirketin yılda %50 büyümesi daha yüksek P/E oranını hak ediyor)
• Yaratıcı muhasebe ile manipüle edilebilir
• Borçları dikkate almıyor ( düşük P/L'ye sahip bir firma gördüm ama borç içinde boğulmuştu)

Sektörler Arasında Karşılaştırma

Bir teknoloji şirketinin F/K oranını bir enerji dağıtım şirketiyle karşılaştırmak amatörce bir hatadır. Farklı sektörler, farklı beklentiler. Teknolojinin büyüme potansiyeli nedeniyle genellikle daha yüksek bir F/K oranı vardır; kamu hizmeti şirketleri ise daha istikrarlı oldukları için daha düşük bir F/K oranına sahip olma eğilimindedir.

P/L ve Kripto Paralar: Çalışmıyor!

Bu konsepti kripto para için uygulamaya çalıştım ve başarısız oldum. Çoğu para, şirketler gibi kar üretmiyor. Bazı analistler, ücretlerle kazanan DeFi projelerine uyarlamaya çalışıyor, ancak hala çok deneysel.

Bu gösterge yararlı olabilir, ancak sihir değildir. Bir "guru" önerdiği için çok pahalı hisse senetleri satın alan insanları gördüm, P/E oranının yüksek olduğunu görmezden gelerek. Ayrıca, yüksek bir P/E oranının otomatik olarak hisse senedinin pahalı olduğu anlamına geldiğini düşünerek inanılmaz fırsatları kaybeden insanları da gördüm.

P/E oranını kullan, ama beynini de kullan. Bu sadece bir bulmacanın parçası, tam cevap değil.