USD/INR Geri Çekiliyor, Dolar Altı Haftalık Düşük Seviyeye İndikçe

• Hindistan Rupisi, hayal kırıklığı yaratan ABD istihdam verilerinin Dolar üzerinde baskı yaratmaya devam etmesiyle birlikte 88.10 seviyesine yakın ABD Doları karşısında güçleniyor
• Piyasa katılımcıları kritik ABD NFP kıstas revizyon raporunu Mart 2025'e kadar bekliyor
• Yabancı kurumsal yatırımcılar Hindistan hisse senetlerindeki satış pozisyonunu sürdürüyor

Hindistan Rupisi (INR), Salı oturumuna ABD Doları (USD) karşısında olumlu bir ivme ile başlıyor. USD/INR çifti, ABD Doları'nın hayal kırıklığı yaratıyor istihdam verilerinin ardından aşağı yönlü seyrini sürdürmesiyle 88.10 seviyesine doğru geri çekiliyor.

ABD Dolar Endeksi (DXY), yeşil paranın altı büyük para birimine karşı performansını ölçen, yazıldığı sırada 97.30 civarında taze bir altı haftalık dip seviyesine ulaştı.

Dolar, hayal kırıklığı yaratıyor US Nonfarm Payrolls (NFP) verileri ile satış baskısıyla karşılaşıyor. Bu veriler, Federal Reserve (Fed)'in gelecek haftaki politika toplantısında faiz indirimini neredeyse kesinleştirdiğini ortaya koydu. Cuma günü yayınlanan NFP raporu, ekonominin yalnızca 22K yeni pozisyon eklediğini ve bu durumun Ocak 2021'den bu yana en zayıf performans olduğunu gösterdi.

CME FedWatch aracı, yatırımcıların 3.75%-4.00% aralığında 50 baz puan (bps) Fed faiz indirimi için %11.6 olasılık atfettiğini gösterirken, çoğunluk standart 25 baz puanlık bir indirim bekliyor.

Yatırımcılar, Mart 2025'e kadar olan istihdam verilerini kapsayan Salı günkü NFP referans revizyon raporunu dikkatle takip edecekler. Bu rapor, Mart 2025'te sona eren 12 aylık dönemde eklenen bordro için ön revizyonları sunacak ve Şubat 2026 istihdam raporunda planlanan nihai referans ayarlaması öncesinde olacak.

İstihdam revizyon raporu, piyasa beklentileri üzerinde Fed'in para politikası yönü hakkında önemli bir etki yaratacak. 2024'te, Fed, istihdam revizyon raporunun ekonominin daha önce tahmin edilenden 818K daha az iş ürettiğini ortaya çıkarmasının ardından Eylül ayında 50 baz puanlık önemli bir faiz indirimine gitti.

Piyasa Hareketleri: ABD-Hindistan Ticaret Gerilimleri Rupiyi Baskılamaya Devam Ediyor

• Hindistan Rupisi, Salı günü ABD Doları karşısında değer kazanıyor ancak görünümü, Hindistan ile Amerika Birleşik Devletleri arasındaki artan ticaret gerginlikleri nedeniyle Hindistan hisse senetlerinden sürekli yabancı sermaye çıkışları nedeniyle belirsizliğini koruyor.
• 8 Eylül'de yayımlanan veriler, Yabancı Kurumsal Yatırımcıların (FIIs) Hindistan hisse senetlerini 2.169,35 crore Rs. değerinde sattığını gösterdi. Eylül ayının ilk altı işlem seansında, FIIs nakit piyasasında satış pozisyonunu koruyarak, toplam 7.836,25 crore Rs. değerinde varlıklarını azaltmıştır.
• Bu arada, Hindistan hükümetinin yerli tüketimi teşvik etmek amacıyla Mal ve Hizmet Vergisi (GST) yapısının rasyonelleştirilmesiyle ilgili duyurusu, ABD-Hindistan ticaret gerginliklerinin etkilerini dengelemek için yetersiz görünüyor.
• ING raporu, Başkan Donald Trump'ın önerdiği %50 gümrük tarifelerinin kağıt üzerinde ılımlı bir etki yaratıyor gibi görünmesine rağmen, Hindistan'ın ABD'ye ihracatının FY2025'te Gayri Safi Yurt İçi Hasıla'nın %2'sinden daha azını temsil etmesiyle birlikte, ikincil etkilerin istihdam ve tüketim üzerinde önemli ölçüde etki yaratabileceğine dair bir uyarı değerlendirmesi yayınladı.
• Bu hafta, piyasa katılımcıları, Perşembe ve Cuma günleri sırasıyla ABD ve Hindistan'dan yayınlanması planlanan Ağustos Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verilerine odaklanacak. Her iki ekonomide de enflasyonist baskıların hızlandığı tahmin ediliyor.

Teknik Analiz: USD/INR 88.00 Üstünde Destek Sağlam Tutuyor

USD/INR paritesi, Salı açılış seansında 88.10 civarında düşük işlem görüyor. Ancak, parite 20 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA)'in üzerinde kalarak kısa vadeli boğa yapısını koruyor ve şu anda 87.82 seviyesinde bulunuyor.

14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) 60.00 eşiğine doğru düştü. Göstergenin bu seviyenin üzerinde istikrar kazanması halinde yeni bir boğa momentumunun ortaya çıkabileceği belirtiliyor.

Olumsuz tarafta, 20 günlük EMA para birimi çifti için önemli bir destek noktasıdır. Yukarı potansiyel için, psikolojik 89.00 seviyesi önemli bir direnç engelini oluşturmaktadır.

Hindistan Rupisi SSS

( Hindistan Rupisi'ni etkileyen temel faktörler nelerdir?

Hindistan Rupisi )INR(, dış faktörlere en duyarlı para birimlerinden biridir. Ülkenin Ham Petrol fiyatı ), ithal edilen Petrole###, ABD Dolarının değeri – ticaretin çoğu USD cinsinden yapılmaktadır – ve yabancı yatırım seviyeleri, hepsi etkileyicidir. Hindistan Merkez Bankası (RBI)'nın döviz piyasalarına doğrudan müdahalesi, döviz kuru istikrarını korumak için, ayrıca RBI tarafından belirlenen faiz oranları, Rupinin üzerinde daha fazla etkileyici faktörlerdir.

( Hindistan Merkez Bankası'nın kararları Hindistan Rupisi'ni nasıl etkiler?

Hindistan Merkez Bankası )RBI(, ticareti kolaylaştırmak için istikrarlı bir döviz kuru sağlamak amacıyla döviz piyasalarına aktif olarak müdahale etmektedir. Ayrıca, RBI enflasyon oranını %4 hedefinde tutmaya çalışarak faiz oranlarını ayarlamaktadır. Daha yüksek faiz oranları genellikle Rupee'yi güçlendirir. Bunun nedeni, yatırımcıların daha düşük faiz oranlarına sahip ülkelerde borçlanarak, nispeten daha yüksek faiz oranı sunan ülkelere para yatırarak farktan kar elde etmeleri durumunu ifade eden 'carry trade' rolüdür.

) Hindistan Rupisi'nin değerini etkileyen makroekonomik faktörler nelerdir?

Rupinin değerini etkileyen makroekonomik faktörler arasında enflasyon, faiz oranları, ekonomik büyüme oranı ###GSYİH(, dış ticaret dengesi ve yabancı yatırımlardan gelen akışlar yer alır. Daha yüksek bir büyüme oranı, yurt dışı yatırımların artmasına yol açabilir ve bu da Rupiye olan talebi artırır. Daha az negatif bir dış ticaret dengesi nihayetinde daha güçlü bir Rupiye yol açacaktır. Daha yüksek faiz oranları, özellikle reel oranlar )faiz oranları eksi enflasyon### da Rupiyi olumlu etkiler. Risk alma ortamı, Doğrudan Yabancı Yatırım ve Dolaylı Yabancı Yatırım (DYİ ve DYY) akışlarının artmasına yol açabilir ve bu da Rupiyi faydalı kılar.

( Enflasyon, Hindistan Rupisi'ni nasıl etkiler?

Daha yüksek enflasyon, özellikle de Hindistan'ın akranlarına kıyasla daha yüksekse, genellikle para birimi için olumsuzdur çünkü bu, aşırı arz yoluyla değer kaybını yansıtır. Enflasyon, ihracat maliyetlerini de artırır, bu da daha fazla Rupi'nin yabancı ithalat satın almak için satılmasına yol açar, bu da Rupi için olumsuzdur. Aynı zamanda, daha yüksek enflasyon genellikle Hindistan Merkez Bankası )RBI('nın faiz oranlarını artırmasına yol açar ve bu, uluslararası yatırımcılardan gelen artan talep nedeniyle Rupi için olumlu olabilir. Daha düşük enflasyonun ters etkisi geçerlidir.