Solana on-chain meme'ler Launchpad pazarında büyük değişim

"Kral öldü, yaşasın kral." Bu eski açıklama, bir sonsuz gerçeği ortaya koyuyor: Güç asla kimseye ait değildir, su gibi, her zaman yeni kaplar arar. Bu gerçek yalnızca antik saraylara değil, günümüz kripto para dünyasına da uygulanır.

Solana üzerindeki meme'ler için Launchpad pazarı, bu eski ritüelin modern versiyonunu sergiliyor. Bir zamanların hâkimi Pump.fun, bir ay önce pazar payının %88'ini elinde bulunduruyordu, ancak şimdi sadece %13'e düştü ve yeni rakip Let'sBONK %86'lık payı ele geçirdi. Bu sadece kripto dünyasının "dalgalanma" durumunun bir yansıması değil, aynı zamanda bir imparatorluğun çöküşüne dair ders niteliğinde bir vaka: dikkat dağılınca, en büyük ilk avantaj bile anında yok olabilir.

!7388151

Pump.fun İmparatorluğu'nun Yükselişi ve Düşüşü

Pump.fun, üç tane 20'li yaşlardaki genç tarafından 2024 yılı Ocak ayında piyasaya sürüldü ve meme'ler için para arzı mantığını tek cümleyle altüst etti: "Bir resim yüklüyorsunuz, bir isim veriyorsunuz, birkaç tıklama yapıyorsunuz, böylece bir coin çıkarabiliyorsunuz, maliyet $2'den az, herhangi bir koda ihtiyacınız yok." Bu, "hiçbir şey" olan bir şeyi "biraz değerli" hale getirme temel bir dürtüsünü karşılıyor. 2025 yılı Ocak ayına gelindiğinde, Pump.fun 458 milyon dolardan fazla gelir yarattı, her gün binlerce yeni coin piyasaya sürülüyor ve zirve döneminde günlük gelir 7 milyon doları aşıyor.

!7388153

Ancak, Pump.fun'un trajedisi en "yenilikçi" özelliklerinden biri olan canlı yayınla başladı. Dikkat çekmek amacıyla bazı kullanıcılar canlı yayında aşırı davranışlar sergiledi ve bu durum platformun canlı yayın özelliğini acilen kapatmak zorunda kalmasına neden oldu. Bu olay, Pump.fun'un itibarına ciddi şekilde zarar verdi ve o hafta gelirleri aniden %66 düştü.

Gelirlerin düşmesi ve rekabet baskısı ile karşı karşıya kalan Pump.fun, ICO ile kendi kendine yardım etmeye karar verdi. Bu ICO teknik olarak başarılı sayılır, 12 dakika içinde 500 milyon dolar toplandı, ayrıca 700 milyon dolarlık özel satış yapıldı. Ancak token dağıtımı ve kilit açma mekanizmasında sorunlar vardı, bu da token fiyatının başlangıçta fırladıktan sonra hızla %60 düşmesine neden oldu.

Son darbe, kurucu ortak Alon Cohen'in uzun süredir taahhüt edilen airdrop'un "görünür gelecekte olmayacağı" açıklamasından geldi. Bu açıklama, topluluk güveninin en kırılgan olduğu anda ortaya çıktı ve token fiyatının 24 saat içinde %15 düşmesine neden oldu.

!7388154

Let'sBONK'un Yükselişi

Pump.fun zor durumda iken, Let'sBONK sessizce rakiplerinin eksik olduğu her şeyi inşa ediyor: şeffaflık, topluluk odaklılık ve net iletişim. Şu anda, Let'sBONK'un günlük geliri 1,3 milyon dolara ulaşmışken, Pump.fun yalnızca 254 bin dolar. Let'sBONK'un geliri, Mayıs ayında neredeyse sıfırken, Temmuz'da günlük 1 milyon doları aşmayı başardı ve sürekli bir artış gösterdi.

!7388155

Let'sBONK her hafta gelirinin %1'ini BONK token'lerini geri almak için kullanıyor ve bu platformdan önce doğmuş, temeli olan ekosistem token'ine destek sağlıyor. Buna karşılık, PUMP token'ı ICO'dan bu yana %60 değer kaybetti.

Dikkat Ekonomisinin Zaferi ve Yenilgisi

Pump.fun bir zamanlar ağ etkisi ile avantaj elde etti, ancak dikkat kırılgandır. Bir kez güven sarsıldığında, kullanıcı zihni anında dağılabilir. Let'sBONK bu fırsattan yararlanarak "temiz" bir seçenek haline geldi, geçmiş yükü olmayan bir platform.

Pump.fun, token geri alım oranını artırarak ve teşvik programları başlatarak durumu düzeltmeye çalışıyor, ancak bu taktiksel önlemler stratejik düzeydeki sorunları çözmüyor. Let'sBONK ise kullanıcı çıkarlarıyla gerçekten bağlantılı bir ekosistem ödül sistemi kurdu, bu sistem kilitleme ödülleri ve "Bonk puanları" gibi mekanizmaları içeriyor.

!7388156

Daha Büyük Bir Perspektif

Dijital pazarda, hakimiyet birkaç ay içinde yok olabilir. Pump.fun'un itibarı çöktü ve bu onun hayatta kalma krizi oldu, oysa Let'sBONK en iyi zamanda pazara girdi.

Piyasa payı büyük ölçüde daralmasına rağmen, Pump.fun hâlâ sahneden çekilmiş değil. 1.2 milyar dolarlık bir finansmanları var ve hâlâ günde 250.000 dolardan fazla gelir elde ediyorlar. Yeni özellikler eklenen Pump.fun 2.0'ın lansmanı, hâlâ geri dönmek için çaba gösterdiklerini gösteriyor.

!7388157

En olası senaryo, pazarın parçalanmasıdır, Let'sBONK ana platform haline gelirken, Pump.fun sadık kullanıcıları olan bir niş platforma dönüşür. Ancak gerçekten bir dönüşüm yaşamak için, Pump.fun güveni yeniden inşa etmeli ve kültürel yüksekliği yeniden ele geçirmelidir; bu, muhtemelen yönetim kadrosunun tamamen değiştirilmesini gerektirecektir.

!7388158

Bu modern iktidar değişiminde, eski bilgelik gücünü bir kez daha gördük: Bir hükümdar meşruiyetini kaybettiğinde, yalnızca yeni bir lider eski saygıyı kazanabilir. "Krallığı" sürdürmek için bazen tacın yeni birine devredilmesi gerekir.

!7388159