Eski Bitcoin arzı ETF'lere doğru hareket etmeye devam ediyor: Veriler şimdiye kadar üç dalga gösteriyor

On-chain verileri, Bitcoin'e ait (ETF'lerin) bu döngüde deneyimli yatırımcılardan üç önemli giriş dalgası yaşadığını gösteriyor.

Yok Edilen Para Günleri, ETF net girişleri ile birlikte fırladı

CryptoQuant yazarlarından Maartunn'un X'te yaptığı yeni bir paylaşımda açıkladığı gibi, Bitcoin, eski tokenlarla ve nakit ETF'leriyle ilgili önemli yeniden organizasyonlar gözlemliyor. Bu yatırım araçları, yatırımcıların BTC'ye doğrudan varlığına sahip olmadan maruz kalmalarına olanak tanır.

2024 Ocak ayında ABD'de piyasaya sürülen BTC ETF'leri genel olarak büyüme yaşadı ve bazı dönemler özellikle yoğun girişlerle ilgili patlamalar içeriyordu. Ana çekicilik, kripto para dünyasına aşina olmayan yatırımcıların BTC'ye kendileri için uygun bir şekilde yatırım yapabilmeleridir.

Bir yatırımcı bu aracı seçtiğinde, fon müşterinin adına eşit miktarda kripto para satın alır, bu da ETF ile ilişkili cüzdanlara doğru bir on-chain hareketi olarak yansır.

Maartunn tarafından paylaşılan grafik, 2024'ün başından itibaren 30 günlük Bitcoin ETF net akışındaki trendi göstermektedir.

Görüldüğü gibi, net akış bazı aşamalarda son derece olumlu değerler görmüştür ve bu da ETF'lere olan yüksek talebi yansıtmaktadır.

İlginç bir şekilde, bu büyük giriş dalgaları arasında ortak bir desen var. Grafikte, (CDD) yok edilen para günlerinin dağıtım sinyalleri ile birlikte net akış zirvelerini verdiği görülüyor.

CDD, BTC ağı üzerinden işlemlerle “imha edilen” toplam para günü sayısını ölçen bir on-chain göstergesidir. Bir para günü, bir BTC'nin blockchain'de bir gün boyunca hareketsiz kaldıktan sonra biriktirdiği miktardır. Belirli bir gün sayısı boyunca hareketsiz kalan bir token hareket ettiğinde, gün sayacı sıfıra döner.

Genellikle, bu ölçekteki zirveler, ağın güçlü ellerinin etkinliği ile ilişkilidir. Bu HODLer'lar, sabırlarıyla büyük miktarda madeni para günü biriktirme eğilimindedir, bu yüzden nihayet sessizliklerini bozduklarında, büyük ölçekli bir madeni para günü yok oluşu gerçekleşir.

2024 yazı, 2024 sonbaharı ve 2025 yazındaki Bitcoin ETF'sinin net girişlerinde üç ana dalga, CDD'nin dağıtım sinyali ile çakıştı ve bu, bu araçlar aracılığıyla veteranlardan yeni talebe doğru bir para rotasyonu öneriyor.

Sonraki dalgadan beri, ETF'lerin net akışı nötr seviyeye kadar sakinleşti, bu da talebin azaldığı anlamına geliyor. “ETF girişleri çok önemli,” diyor Maartunn. “Güçlü yeni bir talep olmadan, yeni sahiplerin satış baskısı artabilir.”

BTC Fiyatı

Yazma anında, Bitcoin yaklaşık 110.500 dolara işlem görüyor ve son bir haftada %2 artış gösterdi.

Yeni anlamlı girişler olmadan ETF'lerde önemli bir satış baskısı görebileceğimiz konusunda endişeliyim. Bu araçlar aracılığıyla HODLer'lar arasında eski yatırımcılardan kurumsal yatırımcılara geçen para akışı, fiyatı desteklemek için temel bir rol oynamıştır, ancak bu dinamik tükendiğinde ne olacak? Veriler, daha derin düzeltmeleri önlemek için yeni bir talebe ihtiyaç duyduğumuz kritik bir noktada olduğumuzu gösteriyor.