Meta Platforms'ın Harika Bir Temettü Hisse Senedi Olmasının 3 Nedeni

Anahtar Noktalar

• Meta'nın temettüsü bugün çok düşük, ancak ödeme oranı düşük ve büyük bir serbest nakit akışı ile destekleniyor.
• Yönetim kurulu, temettüyü bir kez artırdı ve hisse geri alımları yoluyla çok daha fazla sermaye iade etmeye devam ediyor.
• Yüksek marjlı dayanıklı bir reklam motoru ve disiplinli harcama, güçlü yapay zeka yatırımlarına rağmen temettüye yıllarca yol açar.

Meta Platforms, Temmuz sonu sonuçlarından bu yana muhteşem bir performans sergiledi, çünkü güçlü rakamlar yatırımcıların reklamcılık işinin gücüne ve uzun vadeli hırslı yapay zeka planlarına yeniden odaklanmalarına yardımcı oldu. Facebook, Instagram ve WhatsApp'ın arkasındaki şirket, ayrıca 2021'de geri alımlarla başlayıp yıllar boyunca temettülerle devam eden hissedarlara bol nakitini paylaşmaya devam etti.

Meta'nın temettüsü genç ve mütevazi, ancak bu onu zayıf yapmıyor. Aslında, üç temel unsur bunun tersini öne sürüyor: ihtiyatlı bir ödeme politikası, sürekli nakit iadelerine olan kararlılık ve temettü büyümesini yıllarca destekleyebilecek iş temelleri.

1. Büyük bir tekrar eden nakit akışıyla desteklenen küçük bir ödeme

Meta'nın temettüsü, bunu karşılama yeteneği açısından özellikle çekicidir. 2025'in ikinci çeyreğinde, Meta yaklaşık 8.600 milyon $ serbest nakit akışı üretti ( normal operasyonlar ve sermaye harcamalarından sonra kalan nakit ) ve 1.300 milyon $ temettü ödedi. Bu, çeyrek nakit akışının yalnızca yüzde onunu temsil eden bir ara ödeme. Şirket ayrıca 18.300 milyon $ net gelir elde etti, bu da temettüyü çeyrek kazançların yalnızca yüzde 7'sine yerleştiriyor, dayanıklılığı önceliklendiren muhafazakar bir ayar.

Ayrıca, Meta, 47.070 milyon dolardan fazla nakit, eşdeğerler ve menkul kıymetlerle çeyreği kapattı ve bu da daha fazla esneklik ekliyor.

Bu rakamlar önemlidir çünkü temettüsünün bilanço üzerinde baskı yapmadığını veya yatırımı sınırlamadığını göstermektedir.

2. Yönetim, temettüyü artırdı ve geri alımlarla çok daha fazlasını iade ediyor.

Temettülerin iyi bir eylemi sadece getiri ile ilgili değildir. Politika ve davranışla ilgilidir. Meta, 2024'ün sonlarında hisse başına 0,50 $ tutarında ilk düzenli temettüsünü açıkladıktan sonra, 2025'in Şubat ayında temettü ödemesini %5 artırarak 0,525 $ seviyesine çıkardı ve bu seviyeyi yıl ortasına kadar korudu. Temettünün ötesinde, Meta hisse geri alımlarında agresif davrandı. 2025'in ilk yarısında 23 milyar $'dan fazla hisseleri geri alırken, aynı dönemde yaklaşık 2,7 milyar $ temettü ödedi. 30 Haziran itibarıyla şirketin geri alım yetkisinde hala 28 milyar $'dan fazla kalmıştı.

3. Dayanıklı bir merkezi iş, yıllık temettü büyümesini destekler.

Yatırımcılar bu temettünün neden büyümeye devam etmesini beklemelidir? Temel iş güçlü ve giderek daha verimli hale geliyor. İkinci çeyrekte, gelirler yıllık %22 artarak 47.520 milyon $'a ulaştı, operasyonel marj %43'e genişledi ve hisse başına kazanç %38 artarak 7,14 $'a yükseldi.

Ayrıca, katılım ve para kazanma itici güçleri sağlıklı görünüyordu; reklam gösterimleri %11 artarken, reklam başına ortalama fiyat %9 yükseldi.

İleriye baktığımızda, çok şey için iyimser olmak mümkün. Şirket, 2025 yılı için 66.000 ile 72.000 milyon dolar arasında sermaye harcaması bekleyerek yapay zeka altyapısına büyük yatırımlar yapıyor ve 2026 için başka bir önemli büyüme yılına işaret ediyor. Evet, bu bir risk ama Meta bunu güçlü bir pozisyondan yapıyor. İkinci çeyrek sonuç çağrısında CFO Susan Li, yüksek sermaye harcamalarına rağmen serbest nakit akışının 8.500 milyon dolar olduğunu vurguladı.

Bu dinamikler, sürekli yeniden yatırım ile birlikte sürekli temettü artışları vakasını desteklemektedir.

Elbette izlenmesi gereken riskler var. Meta, özellikle Avrupa'da, aleyhte düzenleyici rüzgarlara dikkat çekmeye devam ediyor. Ve yapay zeka harcamalarındaki artış, bazı çeyreklerde nakit akışını zorlayacak. Ancak kârlı şirket ve temettüsü iyi olmalı, beklenmeyen hukuki masraflarla karşılaşsa bile. Ödeme, çok düşük bir seviyeden başlıyor ve bugün küçük bir getiri sağlıyor —yaklaşık olarak son fiyatlara göre %0,3'ün altında— çünkü hissedarlar için getirinin çoğu geri alımlar aracılığıyla akıyor.

Yatırımcılar için bu kombinasyon çekici olabilir: zaten büyüyen temkinli bir temettü, yüksek marjlı ve nakit açısından zengin bir ana işletme tarafından finanse edilen önemli geri alımlarla birlikte.