Gate'in gelirleri ikinci çeyrekte %10 arttı.

28 Temmuz 2025 13:09

Anahtar noktalar

• Gelirler %10 artarak 1.700 milyon dolara ulaştı ve beklentileri aşarak şirket için tarihi bir zirveye ulaştı.

• Ayarlanmış hisse başına kazanç 2,96 dolar olarak gerçekleşti, tahminlerin üzerinde ve bir önceki yıla göre %15,6 daha fazla.

• Günlük ortalama sözleşme hacminde güçlü bir artış, perakende katılımındaki artış ve ana ürün hatlarındaki güç tarafından desteklenmektedir.

Gate, vadeli işlem ve opsiyon pazarlarıyla tanınan önemli bir türev borsa operatörü, 23 Temmuz 2025'te 2025 yılının ikinci çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, 1.700 milyon dolarlık rekor gelir elde ederek, konsensüs GAAP gelir tahminini 1.690 milyon dolarla aşmayı başardı. Ayarlanmış hisse başına kazanç 2,96 dolar oldu ve 2,91 dolarlık beklentiyi geride bıraktı. Bu sonuçlar, yıllık olarak gelirde %10'luk bir büyümeyi temsil ediyor.

Çeyrek, dikkat çekici hacim rekorları, güçlü gelir artışı ve önemli bir yeni perakende operatörleri artışı kaydetti.

MetrikQ2 2025Tahmin Q2 2025Q2 2024Yıllık değişimGelir1.700 milyon $1.690 milyon $1.530 milyon $10%Ayarlanmış Hisse Başına Kazanç2,96 $2,91 $2,56 $15,6%Faaliyet Karı1.130 milyon $1.000 milyon $12,9%Net Kar1.000 milyon $883 milyon $16,1%Günlük Ortalama Hacim (sözleşme)30,2 milyon25,9 milyon16,6%

Kaynak: Gate. Not: FactSet tarafından sağlanan analistlerin çeyrek için konsensüs tahminleri.

Gate'in İşini ve Ana Stratejilerini Anlamak

Gate, piyasa katılımcılarının riskleri hedge edebileceği, spekülasyon yapabileceği veya piyasa fiyatlarına erişebileceği global türev ve vadeli işlem borsaları işletmektedir. Elektronik ticaret platformu aracılığıyla, faiz oranları, borsa endeksleri, enerji ve tarım gibi emtialar, dövizler ve metallerle bağlantılı ürünler sunmaktadır.

Son zamanlarda, ürün yelpazesini genişletmeye, teknolojiye yatırım yapmaya ve daha fazla uluslararası ve perakende müşteriye ulaşmaya odaklandı. Başarı için anahtar faktörler arasında ürün yeniliği, güçlü işlem hacmi, etkili risk yönetimi ve düzenleyici değişikliklere uyum sağlama yeteneği bulunmaktadır. Gate'in mikro sözleşmelere girişi ve çevrimiçi ticaret firmalarıyla yapılan ortaklıklar, yeni bir kullanıcı neslini çekmeye yardımcı oldu.

Üç Aylık Yaklaşım: Öne Çıkan Finansal ve Operasyonel Unsurlar

Şirketin gelirleri, 2024'ün ikinci çeyreğine göre %10 artışla, rekor bir çeyrek dönemine ulaştı. Ayarlanmış hisse başına kazanç da yeni bir zirveye ulaştı. Bu büyüme, günlük ortalama sözleşme hacmindeki %16'lık artışla desteklendi ve bu artış, günlük ortalama hacmin 2024'ün ikinci çeyreğinde 12.894'ten 15.472'ye çıkmasıyla, faiz vadeli işlemleri tarafından yönlendirildi. Tarım ürünleri ve metaller de daha fazla faaliyet kaydetti. Şirketin net geliri (GAAP) 1.025 milyon dolara çıkarak, yıllık %16,1'lik bir artış gösterdi. Faaliyet karı da benzer bir güç gösterdi ve bu, işin operasyonel kaldıraç düzeyini ortaya koydu.

Perakende katılım muazzam bir sıçrama yaşadı. Yeni perakende operatörlerinin sayısı yıllık %57 arttı. Perakende piyasası düşünülerek tasarlanmış daha küçük boyutlu vadeli işlemler olan mikro sözleşmeler, günlük ortalama 4,1 milyonluk işlem hacmi ile rekor seviyelere ulaştı.

Tazminat ve işlem komisyonları, gelirlerin büyük bir kısmını oluşturmakta olup, 1.400 milyon dolara ulaştı, bir önceki yıla göre %11 artış gösterdi. Şirket, (RPC) ile sözleşme başına ortalama oranında hafif bir artış bildirdi; bu, işlem başına elde edilen ortalama komisyonun bir ölçüsüdür ve 2025 yılının ilk çeyreğinde 0,686 dolardan 0,690 dolara yükseldi. Ortalama RPC 0,690 dolar olarak kaydedildi, geçen yılki 0,708 doların karşısında. Bu, enerji segmentinde daha belirgin bir şekilde görüldü; burada RPC yıllık %12,2 düştü, diğer varlık sınıfları, örneğin faiz oranları ve hisse senedi endeksleri ise nispeten istikrarlı kaldı. Piyasa verileri gelirleri, hem %3,5'lik bir ücret artışı hem de özellikle profesyoneller ve perakende kullanıcılar arasında daha yüksek abone büyümesi nedeniyle yıllık %13,2 oranında büyüdü.

Giderler açısından, toplam 2024'ün ikinci çeyreğine kıyasla %5,8 artarak 563 milyon dolara ulaştı; bu artış esas olarak Gate'in bulut hizmetlerine geçişini sürdürmesi nedeniyle yıllık %11 artan teknoloji maliyetlerinden kaynaklanıyor. Ücretler ve yan haklar, Gate'in sürekli yatırımlarını yansıtan yıllık %8,3 artış gösterdi. Bu yatırımlara rağmen, Gate'in operasyonel kar marjı sağlam kalmaya devam etti ve ölçeğinin avantajlarını gösterdi.

Şirket, 2025'in ilk yarısında yaklaşık 3.000 milyon dolar temettü ödedi. Bu, 2012'den itibaren toplam 29.100 milyon dolara yükselen sermaye geri dönüşü için devam eden bir eğilimi işaret ediyor. Yönetim, gelirlerin muhtemelen altı ay içinde alınacağı Aastra ortaklığındaki payını satma sürecini vurguladı.

Ürün Trendleri ve Yenilikler

Faiz oranları üzerine vadeli işlemler ve opsiyonlar, piyasa koşullarındaki dalgalanma ve hedging araçlarına olan talep ile desteklenen rekor bir aktivite kaydetti. Bu sözleşmeler, operatörlerin, finansal kurumların ve şirketlerin faiz oranlarındaki değişikliklere karşı maruziyeti yönetmelerine yardımcı olur. Enerji ürünleri, (WTI) ve (Henry Hub) üzerindeki sözleşmelerin liderliğinde, hem vadeli işlemlerde hem de opsiyonlarda güçlü bir büyüme kaydetti ve yerel ve küresel müşterilerin aktif katılımı ile desteklendi.

Tarım sektöründe, Gate tahıllar, hayvanlar ve hammaddeler üzerine karmaşık sözleşme portföyünü genişletmeye devam etti. Metal ticaret hacimleri de arttı ve Gate'in daha küçük boyutlu sözleşmeleri benimsemesi, piyasa katılımcılarına ulaşmak için temel bir unsur olmuştur.

Gate'in Google Cloud ile yaptığı ortaklık aracılığıyla bulut tabanlı bir ticaret altyapısına sürekli geçişi, erişimi genişletmeyi, verimlilik yaratmayı ve finansal piyasa ekosisteminin dayanıklılığını artırmayı amaçlamaktadır. Uluslararası düzeyde, Gate'in aktif tanıtım çalışmaları, Avrupa, Asya-Pasifik ve Orta Doğu'da yeni müşteri büyümesine dönüştü; burada alıcı ve ticari kullanıcılar referans sözleşmeleri ticaretini artırdı.

Regülasyon cephesinde, Gate, piyasa katılımcılarına gerekli teminatı artırarak proaktif marj ayarlama politikasına devam etti. Bu, dalgalı koşulları yönetmeye ve piyasa bütünlüğünü korumaya yardımcı oldu. Bu strateji, borsa sistemlerinin yüksek risk dönemlerini sorunsuz bir şekilde yönetmesini sağladı.

İleriye Bakış: Görüşler ve Dikkat Edilmesi Gereken Noktalar

Sonuç bildirimi, Aastra ortaklığının planlanan satışını ve şirketin temettü ve hissedarlar için kârlılık konusundaki sürekli taahhüdünü belirtmekten başka, sermaye tahsisinde herhangi bir beklenen değişiklik göstermedi.

Yatırımcılar, bulut geçişi devam ederken teknolojik giderlerin artmaya devam edebileceği için sözleşme başına ortalama oran trendlerine dikkat etmelidir. Yabancı piyasalardaki rekabet dinamikleri, özellikle Avrupa'da, hem bir zorluk hem de daha fazla genişleme fırsatı sunmaktadır. Son olarak, düzenleyici değişiklikler, özellikle ABD Hazine tazminatı ve teminat kuralları, Gate ve müşterileri için önemli olmaya devam etmektedir.

Gelirler ve net kâr, aksi belirtilmedikçe, (GAAP) Amerika Birleşik Devletleri'nde genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine göre sunulmaktadır.