DocuSign'ın ikinci çeyrek geliri 801 milyon dolara ulaştı.

DocuSign (NASDAQ:DOCU), 2026 mali yılının ikinci çeyrek sonuçlarını 4 Eylül 2025'te açıkladı. Gelirleri 801 milyon dolar, yıllık %9 artış, faturalama ise 818 milyon dolar, yıllık %13 artış gösterdi ve GAAP dışı işletme marjı %30 olarak gerçekleşti. Çeyrek, AI tabanlı Akıllı Anlaşma Yönetimi (IAM)'de kaydedilen dikkate değer ilerlemeler, uluslararası ve kurumsal alanda daha fazla çekiş ile dikkat çekerken, yönetim kârlı büyüme ve hissedarlara sermaye dönüşü konusundaki odaklarını sürdürdü.

Faturalama hızlanması, DocuSign'ın iş momentumunu artırıyor

Yıllık %13'lük bir fatura büyüme hızının yanı sıra, şirket ayrıca %102'lik bir net müşteri tutma oranı ve brüt tutma oranındaki iyileştirmeler ile sağlam yenilemelerden kaynaklanan anlaşmaların ortalama boyutunda bir artış sağladı. Uluslararası gelirler, toplamın %29'unu temsil ederek yıllık %13 büyüme gösterdi.

“İkinci çeyrek sonuçları beklentilerimizi aştı. Gelirler 801 milyon olarak gerçekleşti, yıllık %9 artış gösterdi ve ciro 818 milyon oldu, %13 artışla. Bu performans, son iki yıldaki en büyük büyüme çeyreklerimizden birini temsil ediyor ve eSignature ile CLM'deki temellerin iyileştiği ve IAM talebinin artan katkısıyla birlikte geldi”, diye belirtti Allan C. Thygesen, CEO.

Gelir ve kârlılıktaki bu büyüme kombinasyonu—hisselerin geri alımı yoluyla disiplinli bir sermaye iadesi ile birlikte—yönetim gücünü gösteriyor ve yatırımcılar için daha yüksek getiriler işaret ediyor, özellikle de faturalama ve müşteri tutumundaki iyileşmeler, müşteri portföyünün artan sağlığını gösterdiğinde.

IAM benimsemesi, iş liderliği ve yapay zeka ile birlikte hızlanıyor

IAM'ın yıl sonuna kadar şirketin abonelik kitabının düşük tek haneli bir yüzdeye ulaşması bekleniyor ve kurumsal hesap temsilcilerinin %50'sinden fazlası en az bir IAM anlaşması kapatıyor. Sensata Technologies ve T-Mobile gibi Fortune 1000 müşterileri, (CLM) sözleşme yaşam döngüsü yönetimi ve yapay zeka destekli analizleri benimsemekte. Yapay zeka ile güçlendirilmiş DocuSign Navigator, anlaşma hazırlama ve SCIM kullanıcı yönetimi gibi yeni işlevlerin piyasaya sürülmesi, ürünün farklılığını pekiştiriyor.

“Henüz erken bir aşamada olmamıza rağmen, kurumsal hesap temsilcilerimizin %50'den fazlası en az bir IAM anlaşması kapattı. Dikkate değer bir şekilde, genel anlaşma büyüklüğü de ikinci çeyrekte arttı ve IAM, Sensata Technologies gibi büyük organizasyonlarda önem kazandı,” diye açıkladı Thygesen.

IAM'in üst pazardaki ivmesi ve kurumsal hesaplara artan penetrasyon, ileri düzey AI entegrasyonu ile birlikte, önemli bir rekabet farklılaşması yaratmakta ve pazar fırsatını genişletmektedir.

Operasyon disiplini, buluta geçiş sırasında yüksek marjları korur

Brüt marj, sürekli bulut göç maliyetlerinin yıllık bazda yaklaşık 100 baz puanlık bir engel teşkil etmesine rağmen %82'de sabit kaldı. Şirket, 1.100 milyon borçsuz güçlü bir nakit pozisyonunu korudu, ölçülü işe alımlara devam etti ve IAM ölçeklenebilirliği için ticari mükemmellik ve Ar-Ge'ye yatırım yaptı.

“Hatırlatmak gerekirse, 2026 mali yılındaki herhangi bir çeyreğe kıyasla, bazı çalışanlar için sermayeden nakde geçiş dahil olmak üzere çeşitli faktörler nedeniyle ikinci çeyreğin yıllık bazda en zorlu operasyonel marj karşılaştırmasına sahip olmasını bekliyorduk. 2025 mali yılının ikinci çeyreği de yaklaşık 150 baz puanlık bir operasyonel marjın tek seferlik faydasına sahipti,” diye açıkladı Blake Jeffrey Grayson, CFO.

Gelecek Perspektifleri

Yönetim, ( yıllık %7 ortalama büyüme ile üçüncü çeyrek için 804 ile 808 milyon gelir projekte ediyor. ) 2026 mali yılı için yıllık gelir 3.189 ile 3.201 milyon arasında olacak. ( 3.325 ile 3.355 milyon arasında ciro bekleniyor. ) ortalama %7 büyüme ile. ( Üçüncü çeyrek için GAAP dışı operasyonel marj %28 ile %29 arasında, yıl genelinde ise %28,6 ile %29,6 arasında tahmin edilmektedir.

Şirket, IAM müşterilerinin yıl sonuna kadar abonelik defterinin düşük tek haneli bir yüzdeye katkıda bulunma yolunda olduğunu yineledi ve sermaye getirilerine yönelik devam eden odaklanmalarını hisse geri alımları yoluyla vurguladı.

Yapay zeka ve entegrasyonu hakkında bu kadar övünülmesine rağmen, marjların ancak stabil kalması bana ilginç geliyor. Bu dönüşüm gerçekten değer mi üretiyor yoksa henüz anlamlı geri dönüşler göstermeyen yatırımları haklı çıkarmanın zarif bir yolu mu? Buluta geçiş, elde edebilecekleri herhangi bir verimlilik kazancını tüketiyor gibi görünüyor.