Kripto Varlıklar alanında, "rollover" tartışmalı bir ticaret stratejisi olarak sıklıkla "cesur olanlar zengin olur, korkak olanlar aç kalır" şeklinde tanımlanmaktadır. Bu işlem yöntemi, aşırı piyasa koşullarında gerçekten de büyük zenginlik hikayeleri yaratmıştır; örneğin, 2018 yılında bazı yatırımcılar iki kritik dalga ile servetlerini katlamayı başarmışlardır, ancak daha fazla insan bu yolda başarısız olmuştur.

Bir, rollover'ın işletim mantığı ve riskin doğası

Rollover'ın temelinde bileşik faiz etkisini kullanarak eksponensiyel büyüme sağlamak yatmaktadır. EOS örneğini alalım: 2 dolarda 100 EOS ile 20 kat kaldıraçla alım yaptığımızı varsayalım, fiyat 2.1 dolara çıktığında, hesap bakiyesi 200 EOS'a yükselebilir. Bu noktada, tüm varlıkları yeni teminat olarak kullanarak yeni pozisyon açıyoruz, fiyat 2.205 dolara ulaştığında, pozisyon büyüklüğü 400 EOS'a ulaşmıştır. Bu şekilde döngüsel bir süreç devam eder; eğer gerçekten 2 dolardan 150 dolara kadar bir artış sağlanabilirse, nihai kazanç korkunç bir büyüme eğrisi gösterecektir.

Ama bu tür bir işlemin ölümcül bir zayıflığı var:

1. Hata payı sıfıra iniyor: Her rollover işlemi risk marjını artırıyor, herhangi bir yön tahmini hatası ana paranın tamamen erimesine yol açıyor.
2. Psikolojik Tuzağı: Boğa piyasasındaki zenginlik yanılsaması insanı mantıksızlaştırabilir; 150 dolarlık bir hedefle 1000 dolar hayal ederken, tek bir geri çekilme tüm kazançları yok etmeye yeter.
3. Karşılaştırma Avantajı Eksikliği: Normal vadeli işlemlerde pozisyonlar geri çekilme sırasında hala bir tampon alanına sahipken, rollover yapanlar sürekli olarak ekleme yaptıkları için maliyet hattı ile mevcut fiyat arasında fazla bir yakınlık vardır.

İkincisi, gerçek piyasalardaki aşırı vakalar

2018 yılında BCH'nin ani yükselişinde, bazı yatırımcılar 50.000 TL'lik sermaye ile rollover işlemleri yaparak bir hafta içinde değerini 3 milyondan fazla artırdılar. Dikkat çekici olan, bu yatırımcının teknik analizi bile anlamaması, yalnızca şansa dayanarak tek taraflı bir piyasada zenginliklerini artırmasıdır. Bu tür bir vaka, rollover stratejisinin ölümcül eksikliğini tam olarak ortaya koymaktadır - sürdürülebilir olmayan tek taraflı piyasalara bağımlılık ve nihayetinde başarının veya başarısızlığın çıkış zamanına bağlı olması.

Üç, rollover stratejisinin mantıklı kullanımı için öneriler

1. Piyasa tahmini önceliği: Sadece son derece belirli tek yönlü piyasalarda hafif pozisyonlarla deneme yapın ve ardışık rollover işlemleri 3 defadan fazla olmasın.
2. Zarar durdurma mekanizması gereklidir: Dinamik kar alma çizgisi ayarlayın, kar geri çekilmesi belirli bir oranda olduğunda hemen rollover'ı sonlandırın.
3. Pozisyon Yönetimi: Her rollover sonrası bir kısmını kâr olarak çekin ve risk rezervi olarak ayırın, tüm sermayenin piyasaya maruz kalmasını önleyin.

İhtiyaç duyulan, rollover risk seviyesinin normal ticaretten çok daha yüksek olduğunu açık bir şekilde anlamaktır:
Risk Sıralaması: rollover işlemi > dijital para vadeli işlemleri > dijital para spot işlemleri ≈ emtia vadeli işlemleri > hisse senedi yatırımı

Dalgalı kripto pazarında, sürekli ve doğru piyasa tahmini yapmak neredeyse imkansızdır. Rollover ile zenginleşen örnekler genellikle belirli piyasa koşullarında şans ve riskin bir araya gelmesidir. Çoğu yatırımcı için, kazançları almak için temkinli bir strateji, uzun vadeli hayatta kalmanın yoludur.