Son zamanlarda ABD ekonomisinin verilerine baktıkça, her şeyin pek de doğru olmadığına inanıyorum - yüzeydeki parlak GSYİH rakamlarının altında, bastırılması zor üç bomba gizli.

💣 **Borç Bu Zamanlayıcı Bombası**
Borç büyüklüğü çoktan "güvenli sınır" denilen seviyeyi aştı, Bridgewater'dan Ray Dalio'nun son zamanlarda söylediği "tehlikeli dönüm noktası" insanları korkutmak için değil. Şu anda oyun sürekli borçlanmak ve yaşamı uzatmak. Bu model ne kadar dayanabilir? Kimsenin içi rahat değil. Bir gün nakit akışı dayanamazsa, bu basit bir soğuk algınlığı değil, kalp krizi ritmi.

🌡️ **Enflasyon bu öldürülemeyen hamamböceği**
Resmi olarak verilerin kontrol altında olduğu söyleniyor, ancak halk süpermarkete gittiğinde etiketlere bakarak "yüzüne tokat" ne demek olduğunu biliyor. Fiyatlar artmaya devam ediyor, politikalar bir turdan diğerine değişiyor, bu şey ise ısrarla gitmek istemiyor. Sıradan insanların cüzdanları giderek daha boş, karar vericiler ise zor bir durumla karşı karşıya - faiz indiriminden enflasyonun yeniden patlayacağından korkuyorlar, faiz artırmaktan ise ekonominin durmasından endişe ediyorlar.

⚙️ **Büyüme motoru ciddi şekilde ayrımcılık yapıyor**
2025 yılı ikinci çeyreğindeki %3.8'lik GSYİH büyümesi, güzel görünüyor mu? Bir bakınca, bu tamamen birkaç teknoloji devinin fikri mülkiyet yatırımlarıyla destekleniyor. Gerçek ekonomi nerede? İmalat sektörü nerede? Çoktan geride kaldı ve toz yutuyor. Bu tür "topallayan" büyüme modeli, kısa vadede belki iyi raporlar çıkartabilir, ancak uzun vadede kendine tuzak kurmaktan başka bir şey değil.

🔄 **Bu üç sorun birbirini zehirliyor**
Borç yığını çok yüksek → Enflasyon baskılanamıyor → Yapısal dengesizlik büyümeyi olumsuz etkiliyor → Yeterince büyüme olmayınca tekrar borç almak zorunda kalınıyor → İlk adıma geri dönüp döngü devam ediyor. Bu kısır döngüyü sadece maliye bakanını değiştirmek veya faiz oranlarını ayarlamakla çözemeyiz, ekonominin temel mantığını gerçekten yeniden inşa etmek gerekiyor.

🌍 **Etkimiz nedir?**
Amerika bir hapşırdığında, küresel pazar titremeye başlar. Özellikle kripto varlıklar gibi risk alma isteğine duyarlı alanlarda, Fed her seferinde sert bir açıklama yaptığında, piyasa bir roller coaster gibi hareket eder. Şu anda bu durumda, istikrar ön planda olmalı, sadece kısa vadeli dalgalanmalara odaklanmamalı, kaotik ortamda kesin fırsatlar bulmayı düşünmeliyiz. Sonuçta, kriz dediğimiz şey, içinde bir fırsat barındırır.