Biliyor musun ne tuhaf? Hatta Buffett—sürekli tutma üzerine kitabı yazan adam—piyasa döngüleri değiştiğinde nakit alım satımı yapıyor. Efsanevi kişi sadece orada körü körüne oturmuyor.

Ama bir şekilde, perakende yatırımcıları temel pozisyon yönetiminin üstünde olduklarını düşünüyorlar. Tüm ayı piyasalarında elmas gibi tutacaklar, portföylerinin kan kaybetmesine tanık olacaklar ve "asla satmamak" inancıyla bir onur nişanı taşıdıklarını düşünecekler.

Bak, inanç ile inat arasında bir fark var. Omaha'nın Oraklısı piyasa koşullarına göre nakit pozisyonlarını ayarlıyorsa, belki de - sadece belki de - sıradan insanların da aynı şeyi düşünmesi gerekir? Zamanlama, her zirveyi ve dipi yakalamakla ilgili değildir. Risk-getiri kaymalarını tanımak ve buna göre hareket etmekle ilgilidir.

Her dalgalanmayı ticaret yapmanız gerektiğini söylemiyorum. Ancak nakit yönetiminin var olmadığını varsaymak mı? Bu disiplin değil. Bu, sadece şık bir bahane ile tembellik yapmak.