Son zamanlarda piyasanın derinliği ne kadar? Birçok kişi hâlâ "dipten satın al" hayalleri kuruyor, oysa büyük bir grup alts bir yaşam ve ölüm savaşı veriyor - bu sadece %50 düşüş değil, aynı zamanda doğrudan işlem listesinden kaybolma ihtimali var.

Pazarları sekiz yıl takip ettikten sonra, bir gerçeği söylemeliyim: Bu döngünün dip seviyesi, 2013, 2017 ve 2021 yıllarındaki her şeyden daha tehlikeli. Neden? Çünkü oyun kuralları tamamen değişti. Önceleri proje sahipleri ritmi kendileri kontrol edebiliyordu, finansman sağlamak ve yükseliş için kendi kararlarını veriyorlardı; sonra piyasa yapıcılar söz sahibi olmaya başladı; şimdi ne? Ticaret platformları doğrudan birinci ve ikinci piyasa üzerinde kontrol sağlıyor, proje sahipleri sadece "çalışan rolüne" dönüştü, para yok, motivasyon yok, destekleme? Akla bile gelmesin.

Daha da kötü olanı, son zamanlarda karşılaştığım durum: Birçok proje ekibi kendi tokenlarını 4-6 katı fiyattan çılgınca satıyor. Yanlış görmediniz, hatta "biyolojik baba" bile zararına kaçıyor, bu coin'in ne geleceği olabilir ki? Piyasa yapıcılar daha da acımasız — sol elle gizlice dolaşımdaki tokenları topluyor, sağ elle kontrat açarak kısa pozisyon alıyorlar. Sözde "teknik bir sıçrama" mı? Sadece geri çekilmelerinin bir örtü ve duman bombası. Bu tür bir operasyonu en son 2022'deki Luna çöküşü öncesinde görmüştüm.

Birçok insan hala "uzun vadeli alts biriktirip yükselmeyi beklemek" hayalini taşıyor. Kardeşim, dönem değişti! Artık "rastgele bir az bilinen coin alıp yükselebilmek" gibi vahşi bir büyüme dönemi değil. Pazarın yapısal değişimi, çoğu altcoin projesinin bu kışı geçirememesine neden oldu.

Kötü bir şey söyleyeyim: Önümüzdeki yıl bu zaman, elinizdeki pozisyon listesinin yarısı için K çizgilerini bile çıkaramayabilirsiniz. Bu bir korku hikayesi değil, piyasa "gerçekten değerli varlıkları" en acımasız şekilde süzüyor.