Bitcoin Baskı Altında: JPMorgan, Asıl Suçluların Bireysel Yatırımcılar Olduğunu Belirledi

Kaynak: CoinTribune Orijinal Başlık: Bitcoin baskı altında: JPMorgan gerçek suçluları belirliyor Orijinal Link: https://www.cointribune.com/en/bitcoin-under-pressure-jpmorgan-identifies-the-real-culprits/

Perakende Yatırımcılar: Bitcoin’in Düşüşündeki Yeni Suçlular

Kripto piyasası büyük bir dalgalanma yaşıyor. Aylardır süren yükselişin ardından, Bitcoin aniden $90,000 seviyesinin altına düştü ve tüm dijital varlıkları beraberinde aşağı çekti. JPMorgan’a göre, bu düzeltmenin suçluları geleneksel kurumsal oyuncular değil, perakende yatırımcılar—bu da 2025’teki kripto rallisinin gücünü sorgulatan bir trend.

Öne Çıkanlar

• Perakende yatırımcılar, Bitcoin ve Ether ETF’lerini kitlesel olarak satıyor ve mevcut kripto piyasası düzeltmesini tetikliyor
• Bitcoin’in $94,000 seviyesini aşması, JPMorgan’a göre satış dalgasını hızlandırdı
• Bitcoin için üç senaryo öne çıkıyor: teknik toparlanma, domino etkisi veya kurumlar için fırsat

Beklenmedik Hamle: Dev ETF Çıkışları

Mevcut kripto piyasası düzeltmesi, beklenmedik bir gelişmeden kaynaklanıyor: Perakende yatırımcılar tarafından Bitcoin ve Ether ETF’lerinin kitlesel olarak satılması. JPMorgan’a göre Kasım ayında spot ETF’lerden yaklaşık $4 milyar çekildi, bu eşi benzeri görülmemiş bir miktar. Geçmişteki düzeltmeler genellikle profesyonel traderlara veya hedge fonlara atfedilirken, bu kez düşüşü başlatanlar küçük cüzdanlar oldu.

Ekim ayında düşüş, çoğunlukla kripto odaklı oyuncular tarafından kullanılan karmaşık bir finansal ürün olan perpetual vadeli kontratlarda pozisyonların kaldıracının azaltılmasıyla ilgiliydi. Ancak Kasım ayında senaryo kökten değişti. Genel halka erişilebilir ve popüler olan ETF’ler ana çıkış kanalı haline geldi.

Genellikle uzun vadeli tutucu olarak görülen perakende yatırımcılar neden kitlesel olarak satıyor? Birkaç sebep öne çıkıyor:

• Olağanüstü bir yılın ardından basit kâr realizasyonu
• Süregelen volatiliteye karşı yorgunluk işaretleri

$94,000 Seviyesi: Tetikleyici Nokta

Bu Bitcoin ve Ether ETF satış dalgasının tetikleyicisi, BTC’nin kilit bir seviyenin altına inmesiyle çakışıyor: $94,000. JPMorgan’a göre, bu seviye kriptonun tahmini üretim maliyetine karşılık geliyor ve yatırımcılar için önemli bir psikolojik referans noktası. Bu seviyenin kırılması bir alarm sinyali olarak işlev gördü, kâr realizasyonu ve pozisyon çıkışlarını hızlandırdı.

Tarihsel olarak, Bitcoin’in fiyatı üretim maliyetinin altına düştüğünde derin düzeltmeler sıkça görülür. Neden? Çünkü bu durum madencilerin kârlılığını ve yatırımcıların güvenini sorgulatır. Bu bağlamda, kripto piyasasına sade ve güvenli bir maruz kalma sunduğu düşünülen ETF’ler, panik vektörü haline geliyor. Likiditeleri ve erişilebilirlikleri stresli zamanlarda zayıflığa dönüşüyor.

Bitcoin ve Kripto Piyasası için Üç Senaryo

Bu tablo karşısında önümüzdeki haftalara dair birkaç senaryo öne çıkıyor:

1. İyimser Senaryo: Hızlı İstikrar

Aşırı satılmış bir fazın ardından, fiyatlar toparlanabilir ve fırsatçı alıcıları yeniden çekebilir. Mevcut seviyeler, sektörde henüz tam anlamıyla sermaye dağıtmamış kurumsal yatırımcılar için ilgi çekici bir giriş noktası oluşturabilir.

2. Kötümser Senaryo: Domino Etkisi

Eğer ETF satışları yoğunlaşırsa, türev piyasalarda zincirleme tasfiyeleri tetikleyebilir ve düşüş baskısını artırabilir. Bu durumda, Bitcoin yeni bir soluk bulmadan önce $80,000 civarındaki alt destekleri test edebilir.

3. Kurumsal Fırsat

Kurumlar bu düşüşü daha cazip fiyatlardan Bitcoin pozisyonlarını güçlendirmek için değerlendirebilir. Bu strateji doğrulanırsa, orta vadede piyasanın güvenilirliğini yeniden tesis edebilir.

Sonuç

Bitcoin’in $90,000 altına inen bu düzeltmesi, bir zamanlar koşulsuz destekçiler olarak görülen perakende yatırımcıların artık düşüşün hızlandırıcıları haline geldiğini gösteriyor. Bu değişim, Bitcoin’in geleceği ve son piyasa kazançlarının sürdürülebilirliği hakkında önemli soruları gündeme getiriyor.