Birleşik Krallık’ın maliye şefi, bütçede devasa bir 20 milyar sterlinlik açıkla karşı karşıya—ve çatlaklar şimdiden ortaya çıkıyor. Sokaktaki söylenti ne? Gelir vergilerini artırma ve diğer gelir artırıcı önlemleri devreye sokma planları, masaya gelmeden önce bile soğumaya başladı.

Bu gelgitin arkasında ne var? Ekonomik tablo hiç de parlak değil. Büyüme tahminleri sürekli aşağı çekiliyor, enflasyon hâlâ sürüyor ve kamu harcamaları üzerindeki baskılar azalmıyor. Klasik bir politika açmazı: Daha fazla vergi alırsan (büyümeyi öldürür), almazsan (borç sarmalı derinleşir).

Makro trendleri izleyenler için bu karmaşa önemli. Mali sıkılaşma—veya bunun eksikliği—her şeyin şeklini belirler: para biriminin gücünden varlık sınıfları arasındaki risk iştahına kadar. Büyük ekonomiler bütçe hesaplarını tutturamadığında, oynaklığın kalıcı olmasını bekleyin.