#DecemberRateCutForecast

Fed Aralık'ta Faiz İndirir mi?
Likidite, Riskli Varlıklar ve Bir Sonraki Potansiyel Boğa Koşusu

Tahminlerim ve piyasa içgörülerim açık ve sizin de öyle. Resmen bakış açınızı paylaşmaya davet edildiniz. Aralık ayında olası bir Federal Reserve faiz indirimine dair artan tartışmalarla birlikte, piyasalar bir kez daha likiditeye, mali koşullara ve yeniden bir risk alma döngüsü potansiyeline odaklanıyor. Şu anda duyguları hakim kılan soru basit ama güçlü: İndirim ne kadar olası ve bu, bir sonraki boğa koşusunun kıvılcımı olabilir mi?
En önemli olan sadece Fed'in faiz indirim yapıp yapmadığı değil, neden indirim yaptığıdır. Düşen enflasyon ve kontrol altında bir ekonomik yavaşlama tarafından yönlendirilen bir faiz indirimi, riskli varlıklar için klasik bir boğa sinyali olacaktır. Ancak, finansal stres veya hızlı büyüme kötüleşmesi tarafından yönlendirilen bir indirim, çok farklı bir hikaye ve tarihsel olarak piyasalarda çok daha dalgalı bir durumu temsil eder.
Bir olasılık bakış açısından, beklentiler büyük ölçüde verilere bağlı kalmaya devam ediyor. Enflasyon eğilimleri, işgücü piyasasındaki soğuma, ücret artışı ve finansal istikrar, Aralık kararını şekillendirecek. Şu anda, piyasalar iki rakip güç arasında sıkışmış durumda: gevşeme öneren yavaşlayan ivme ve Fed'in beklemesi için zemin hazırlayan hala dayanıklı büyüme.

Likidite perspektifinden, bir kesintinin beklentisi bile önemlidir. Piyasalar genellikle politika gerçekten değişmeden önce hareket eder. Aralık kesintileri daha “kilitlenmiş” görünmeye başladığında, küresel likidite beklentileri hızla gevşeyebilir — hisse senetleri, kripto, yüksek beta büyüme ve krediye destek olur. O psikolojik kayma tek başına güçlü rallileri ateşleyebilir.
Hisse senetleri için onaylanmış bir faiz indirimi, hemen değerleme baskısını hafifletecektir. Daha düşük getiriler, özellikle teknoloji, yapay zeka ve büyüme hisseleri gibi uzun vadeli varlıklar için daha yüksek çarpanları destekler. Ancak, kazanç beklentileri aynı anda düşüyorsa, net etki çok daha belirsiz hale gelir. Faiz indirimleri otomatik olarak hisse senedi artışı garantilemez; makro bağlam her zaman sonucu belirler.

Kripto ve spekülatif varlıklar için likidite, ana itici güçtür. Bitcoin, altcoinler ve yüksek riskli varlıklar tarihsel olarak parasal beklentilerdeki değişimlere şiddetle tepki verir. Piyasalar yeni bir gevşeme döngüsünün başladığına dair güven kazanırsa, kripto ve yüksek beta sektörlerine yapılan sermaye rotasyonu hızla ivmelenebilir. Ancak, kesinti "panik yanıtı" olarak görülürse, dalgalanma artabilir ve trend yerine dalgalanabilir.
Boğa hikayesinin en büyük riski bir politika hatası veya gecikmiş bir tepki. Eğer enflasyon yeniden hızlanırsa, Fed'in esnekliği kaybolur. Eğer büyüme çok hızlı zayıflarsa, faiz indirimleri geç ve stres kaynaklı koşullarda gelebilir. Her iki senaryo da temiz bir yükseliş yerine dalgalanma yaratır.

En gerçekçi temel senaryo, Aralık ayının net bir yönü doğrulayana kadar "jeton atma" olarak kalmasıdır. Piyasaların CPI, PCE, işgücü piyasası verileri ve kredi koşullarına aşırı duyarlı kalması muhtemeldir. Artık her büyük veri açıklaması, Aralık olasılığını şiddetle yeniden fiyatlama potansiyeline sahiptir.

Eğer istikrarlı makro koşullar altında bir kesinti onaylanırsa, bu yasal olarak bir sonraki boğa döngüsünün açılış aşamasını işaret edebilir. Tarihsel olarak, bir sıkılaştırma döngüsünden sonraki ilk kesinti genellikle savunma pozisyonlarından agresif risk maruziyetine geçişle örtüşür — ancak en güçlü yükselişler genellikle onaydan sonra gelir, ondan önce değil.
Eğer Aralık ayı kesinti olmadan geçerse, piyasalar bir kez daha "daha uzun süre yüksek" fiyatlandırmaya zorlanacak. Bu, finansal koşulları sıkılaştıracak, kaldıraçlı varlıklara baskı yapacak ve muhtemelen bir sonraki sürdürülebilir boğa koşusunu erteletecektir.
Gerçek fırsat Fed'i tahmin etmekte değil, her iki yola da pozisyon almakta. Piyasalar hazırlığı ödüllendirir, tahmini değil.

Şimdi topluluğa:
Aralık'ta bir faiz indirimine ne kadar olasılık veriyorsunuz?
Sizce bu, bir sonraki boğa koşusunu ateşleyebilir mi yoksa piyasa kendisini yine mi önceden mi hazırlıyor?
Kolaylaştırma için mi pozisyon alıyorsunuz, savunmada mı kalıyorsunuz yoksa onay bekliyor musunuz?
Aşağıda görüşlerinizi bırakın 👇