Federal Rezerv (FED) bu kezki faiz toplantısında herhangi bir sürpriz yoktu, ya sabit kalmalı ya da sabit kalmalı. Ancak Powell'ın konuşmasında ortaya çıkan iki sinyal, üzerinde düşünmeye değer.

Öncelikle faiz indiriminden bahsedelim - bunu düşünmeyin, en azından Aralık'ta olmayacak. Powell bunu çok açık bir şekilde ifade etti: "Faiz indirmek için acele etmeyeceğiz." Başka bir deyişle, Federal Rezerv (FED) şu anda elinde kart tutuyor, nasıl oynayacağı tamamen ekonomik verilere ve işgücü piyasasının durumuna bağlı. Ne acele ediyorsunuz? Yavaş yavaş gidelim.

Gerçekten ilginç olan, bilanço küçültme temposundaki değişimdir.

Bu toplantının en büyük dikkat çekici noktası burada - bilanço daraltması yavaşlayacak. Her ne kadar büyük bir duyuru yapılmamış olsa da, bu hamle piyasalara sessizce bir rahatlama sağlıyor. Likidite daha önceki gibi sıkı olmayacak, bu da gizli bir para enjeksiyonu olarak sayılabilir. Piyasalar için, gerilimli o ip nihayet biraz gevşeyebilecek.

Ekonomi durumu ne? Görünüşte fena değil, temel sağlam. Ancak işletmelerin ve tüketicilerin güveni belirgin bir şekilde düşüşte, enflasyon hala büyük bir sorun. Gümrük vergileri ise işleri daha da karmaşık hale getiriyor, muhtemelen enflasyonu bir miktar daha artıracak. Ancak Powell'ın tutumu şu: Eğer bu sadece geçici bir darbe ise, o zaman buna aldırış etmeyiz, politika bu nedenle yön değiştirmeyecek.

Özetle: Şu anki strateji tek bir kelime - sürüklemek.

Faiz indirimine gitmemek ve bilanço daraltma ile birlikte, bu kombinasyonla, likidite baskısının en sıkı dönemini geride bırakmış olmalı. Ama gerçekten faiz indirimi beklemek istiyorsanız? Daha sabretmek gerekiyor.

Bu arada, dikkate değer bir dedikodu var: Powell'ın görevi Mayıs 2026'ya kadar sürüyor, otomatik olarak görevden ayrılması saçmalık. Ancak Trump ekibi zaten halefini arıyor, piyasa da faiz indirimini destekleyen yeni bir başkan bekliyor ki bu da riskli varlıklara biraz enerji versin. BTC gibi bu kripto varlıkların tekrar sıçrayıp sıçramayacağı, muhtemelen yeni başkanın ne gibi bir yaklaşımı olacağına bağlı.