Ethereum досі формулює свою коротку презентацію для інвесторів

«Люди завжди краще сприймають одну чітко сформульовану ідею. Коли починає говорити Складність, вони просто відволікаються.»

— Кен Сіґал

Коли Стів Джобс зустрівся з командою Chiat/Day, щоб створити рекламу нового iMac, його попросили обрати одну ключову функцію для акценту в кампанії.

Джобс наполягав, що навіть у 30-секундному ролику можна представити чотири або п’ять важливих функцій, які, на його думку, має знати кожен.

Керівники агентства переконували, що запам’ятати одразу кілька речей неможливо, і закликали обрати одну найважливішу.

Коли Джобс відмовився, легендарний рекламіст Лі Клау вирішив наочно продемонструвати аргумент своїх колег.

Як пізніше передав Кен Сіґал, Клау відірвав п’ять аркушів із блокнота, зім’яв їх у кульки й підготував до експерименту.

Джобс спостерігав, доки Клау не сказав: «Лови», — і кинув одну кульку йому через стіл. Джобс легко її спіймав і повернув назад.

«Це гарна реклама», — пояснив Клау. «А тепер лови це.»

Клау кинув усі п’ять кульок одночасно, і Джобс не спіймав жодної.

«Це погана реклама», — підсумував Клау.

Демонстрація спрацювала: Джобс завершив зустріч, погодившись на простішу рекламу, ніж планував спочатку.

«Мінімізація — ключ до того, щоб ідея була помітною», — підкреслює Сіґал.

«Дайте людям одну ідею — вони погоджуються. Дайте п’ять — і вони просто розгублено чухають потилицю.»

Змішані меседжі

Інвестори роками отримували різні причини вкладати в Ethereum: Світовий комп’ютер, цифрова нафта, інтернет-облігація з прибутком, ультразвукові гроші, криптовалютний App Store, мережа для стейблкоїнів.

Жодна з цих ідей не закріпилася остаточно, ймовірно, тому, що їх просували паралельно — наче Клау кидав усі п’ять кульок одночасно.

Цими вихідними Віталік сформулював ще одну ідею: «low-risk defi».

(Як у 1984, тепер я повертаюсь і змінюю в архіві розсилки всі згадки «DeFi» на «defi».)

Віталік починає свій останній блог з визнання «розрізненості» в спільноті Ethereum, викликаної суперечливими завданнями: створення доходу для власників токенів і збереження нейтральності та децентралізації мережі.

Low-risk defi, сподівається він, стане застосуванням, що «одночасно вирішує обидва завдання».

Якщо так, це може дозволити Ethereum об’єднати свої суперечливі наративи, як очікує Девід Гоффман : «Все зійшлося.»

Інші налаштовані скептично. Наприклад, Мерт Мумтаз стверджує, що технічні обмеження Ethereum суперечать акценту Віталіка на платежах та фінансовій інклюзії: «Ви не зможете обслуговувати незахищені групи на L1 — це не масштабується!»

З точки зору маркетингу (а це, на мою думку, насамперед питання маркетингу), ризик у тому, що інвестиційний меседж Ethereum стає ще менш цілісним.

«Low-risk defi», на мій погляд, — це сильний elevator pitch: він вирізняє Ethereum серед Bitcoin без доходу та Solana з надмірними доходами; достатньо конкретний, щоб мати зміст, і водночас достатньо гнучкий для тлумачень; об’єднує прагматизм і амбітність.

Однак такий збалансований меседж можуть заглушити DAT — компанії цифрових активів, які нині визначають тон у криптоіндустрії.

Джо Любін стверджує, що це головна мета SharpLink Gaming, DAT, яку він очолює: «Розповідати історію Ethereum».

На відміну від Віталіка, він адаптує історію для традиційних інвесторів: «Що цікавить Wall Street? Їх цікавить прибуток.»

Любін використовує мінімум три меседжі, позиціонуючи Ethereum як продуктивний актив, грошовий актив і «товар довіри».

Том Лі, очільник іншого великого DAT — BitMine, додає до меседжу стейблкоїни, RWA і навіть агентів штучного інтелекту.

Клау, ймовірно, не випустив би їх із кімнати, доки вони не обрали одну ідею для презентації інвесторам.

DAT — це радше поле конкуренції, ніж спільна робота, і наразі перемагає Том Лі: BitMine володіє 2 150 000 ETH, тоді як SharpLink — 838 000.

Це свідчить про силу маркетингу: Джо Любін, співзасновник Ethereum, привертає менше інвесторської уваги, ніж Том Лі, який відомий своїми презентаціями на CNBC.

Фінальний результат цієї конкуренції може мати реальні наслідки.

Лі, наприклад, передбачає, що BitMine матиме значний вплив на розвиток Ethereum, якщо перетне поріг володіння 5% пропозиції ETH.

З точки зору управління це малоймовірно, адже мережею Ethereum не володіє ніхто (навіть власники ETH).

Але у сфері комунікації це може стати реальністю — а меседж має значення.

Таким чином, поява DAT із понад 5% ETH може спростити інвестиційний меседж для аудиторії.

Проте навіть DAT вже губляться у власних меседжах.

Ethereum DAT Тома Лі, наприклад, нещодавно інвестувала у DAT Worldcoin, а Solana DAT — DeFi Dev Corp. придбала DAT, що інвестує у токен 0G (який ще не існує).

Якщо навіть ті, хто створює меседжі, не можуть бути послідовними, чого чекати від інвесторів?

Очевидний приклад — Bitcoin, який приваблює інвесторів одним меседжем: цифрове золото.

Звісно, Bitcoin — це набагато більше.

Я вважаю, що його головна цінність — як грошей опору.

Інші вважають, що цікавість забезпечує мережа Lightning.

Клау, ймовірно, сказав би, що Bitcoin може бути всім цим одночасно.

Своїм експериментом з кульками Клау не вимагав від Джобса відмовитися від чотирьох з п’яти нових функцій iMac — лише виділити одну.

Блокчейни та DAT повинні діяти так само.