Оригінальна назва: Труднощі Circle зниження відсоткових ставок
Протягом наступних 12 місяців, моделювання впливу зміни процентних ставок на резервний дохід, а також витрати на розподіл і торгівлю.
Джерело: Circle
Незважаючи на те, що чистий збиток Circle за другий квартал склав 482 мільйони доларів, що значно нижче очікувань аналітиків, ця несподівана різниця в основному зумовлена бухгалтерським списанням у розмірі 424 мільйони доларів, пов'язаним з компенсацією акціями працівників під час первинного публічного розміщення.
Навіть попри це, фінансовий стан Circle все ще підкреслює вразливість цієї компанії, яка перебуває на межі беззбитковості. За нинішнього рівня постачання USDC вона не може витримати ударів, які принесуть різкі падіння процентних ставок.
Шлях до вирішення
На перший погляд, зниження процентних ставок може зменшити доходи від відсотків резервів Circle на кожен долар, завдаючи шкоди рентабельності, але для тримачів CRCL, на щастя, зміна одного простого параметра може кардинально змінити ситуацію…
Пауел і багато фінансових коментаторів вважають, що нинішні процентні ставки вже на «обмежувальному» рівні, і коригування політичної ставки Федеральної резервної системи може як впоратися з ослабленим ринком праці, так і контролювати інфляцію.
Якщо судження цих експертів вірні, зниження процентних ставок може спричинити економічне відновлення, в результаті чого рівень зайнятості залишиться на високому рівні, а витрати на кредитування знизяться, і ринок криптовалют також злетить. Якщо цей оптимістичний сценарій стане реальністю, попит на крипто-рідні стейблкоїни може зрости, особливо коли вони можуть запропонувати можливості отримання доходу в децентралізованих фінансах вище ринкового рівня.
Щоб компенсувати негативний вплив зниження на 100 базисних пунктів (це мінімальний рівень, розглянутий у наведеному вище аналізі чутливості до зниження Circle), обсяг обігу USDC потрібно збільшити приблизно на 25%, що вимагатиме вливання 15,3 мільярда доларів у криптоекономіку.
Згідно з розрахунками чистого прибутку на 2024 рік, поточний коефіцієнт ціни до прибутку компанії Circle становить 192 рази, що робить її високим зростаючим шансом. Проте, незважаючи на те, що фондовий ринок оптимістично налаштований щодо перспектив розширення CRCL, якщо Федеральна резервна система США реалізує зниження відсоткових ставок у найближчі тижні, цей емітент стейблкоїну має досягти зростання для виживання.
Припустимо, що Федеральна резервна система знизить процентну ставку принаймні на 25 базисних пунктів, тоді Circle потрібно буде збільшити обсяг постачання USDC приблизно на 3,8 мільярда доларів, щоб підтримувати поточний рівень прибутковості.
Сказано словами Circle, «будь-яка залежність між процентною ставкою та обігом USDC є складною, високою невизначеністю та непідтвердженою». Наразі немає моделі, яка могла б передбачити реакцію користувачів USDC на низькі процентні ставки, але історія показує, що, як тільки розпочинається цикл зниження ставок, його швидкість часто буває дуже швидкою.
Хоча в умовах економічного процвітання Circle, можливо, зможе компенсувати збитки, спричинені зниженням процентних ставок, завдяки зростанню, дані свідчать про те, що компанія має внутрішній конфлікт з середовищем низьких процентних ставок.
!
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Circle під тиском зниження процентних ставок
Автор: Джек Інабінет, Bankless
Переклад: Саірша, Foresight News
Оригінальна назва: Труднощі Circle зниження відсоткових ставок
Протягом наступних 12 місяців, моделювання впливу зміни процентних ставок на резервний дохід, а також витрати на розподіл і торгівлю.
Джерело: Circle
Незважаючи на те, що чистий збиток Circle за другий квартал склав 482 мільйони доларів, що значно нижче очікувань аналітиків, ця несподівана різниця в основному зумовлена бухгалтерським списанням у розмірі 424 мільйони доларів, пов'язаним з компенсацією акціями працівників під час первинного публічного розміщення.
Навіть попри це, фінансовий стан Circle все ще підкреслює вразливість цієї компанії, яка перебуває на межі беззбитковості. За нинішнього рівня постачання USDC вона не може витримати ударів, які принесуть різкі падіння процентних ставок.
Шлях до вирішення
На перший погляд, зниження процентних ставок може зменшити доходи від відсотків резервів Circle на кожен долар, завдаючи шкоди рентабельності, але для тримачів CRCL, на щастя, зміна одного простого параметра може кардинально змінити ситуацію…
Пауел і багато фінансових коментаторів вважають, що нинішні процентні ставки вже на «обмежувальному» рівні, і коригування політичної ставки Федеральної резервної системи може як впоратися з ослабленим ринком праці, так і контролювати інфляцію.
Якщо судження цих експертів вірні, зниження процентних ставок може спричинити економічне відновлення, в результаті чого рівень зайнятості залишиться на високому рівні, а витрати на кредитування знизяться, і ринок криптовалют також злетить. Якщо цей оптимістичний сценарій стане реальністю, попит на крипто-рідні стейблкоїни може зрости, особливо коли вони можуть запропонувати можливості отримання доходу в децентралізованих фінансах вище ринкового рівня.
Щоб компенсувати негативний вплив зниження на 100 базисних пунктів (це мінімальний рівень, розглянутий у наведеному вище аналізі чутливості до зниження Circle), обсяг обігу USDC потрібно збільшити приблизно на 25%, що вимагатиме вливання 15,3 мільярда доларів у криптоекономіку.
Згідно з розрахунками чистого прибутку на 2024 рік, поточний коефіцієнт ціни до прибутку компанії Circle становить 192 рази, що робить її високим зростаючим шансом. Проте, незважаючи на те, що фондовий ринок оптимістично налаштований щодо перспектив розширення CRCL, якщо Федеральна резервна система США реалізує зниження відсоткових ставок у найближчі тижні, цей емітент стейблкоїну має досягти зростання для виживання.
Припустимо, що Федеральна резервна система знизить процентну ставку принаймні на 25 базисних пунктів, тоді Circle потрібно буде збільшити обсяг постачання USDC приблизно на 3,8 мільярда доларів, щоб підтримувати поточний рівень прибутковості.
Сказано словами Circle, «будь-яка залежність між процентною ставкою та обігом USDC є складною, високою невизначеністю та непідтвердженою». Наразі немає моделі, яка могла б передбачити реакцію користувачів USDC на низькі процентні ставки, але історія показує, що, як тільки розпочинається цикл зниження ставок, його швидкість часто буває дуже швидкою.
Хоча в умовах економічного процвітання Circle, можливо, зможе компенсувати збитки, спричинені зниженням процентних ставок, завдяки зростанню, дані свідчать про те, що компанія має внутрішній конфлікт з середовищем низьких процентних ставок.
!