Aave перетворився з коренів ETHLend у провідний кредитний протокол DeFi, впроваджуючи пули ліквідності, миттєві кредити та композабельність.
V3 представила інструменти управління ризиками, такі як режим ізоляції, обмеження та крос-чейн Портал, перетворивши Aave на крос-чейн інфраструктуру ліквідності.
З запуском стабільної монети GHO та запланованим Уніфікованим пулом ліквідності в V4, Aave має на меті еволюціонувати з протоколу в глобальний криптобанк.
ВІД ETHLEND ДО AAVE: РЕІНВЕНТУВАННЯ ОНЛАЙН-КРЕДИТУВАННЯ
У 2017 році більшість світу криптовалют зосередилася на ціні Біткоїна та бумі ICO на Ethereum. Позики майже не привертали уваги. ETHLend намагався з'єднати позикодавців і позичальників на ринковій платформі «peer-to-peer», але швидко натрапив на перешкоди: співпадіння було повільним, успіх був невизначеним, а умови кредитування - непривабливими.
У 2018 році команда змінила бренд на Aave, що фінською означає «привид». Зміна назви супроводжувалася новим дизайном. Замість книг замовлень Aave побудував пул ліквідності. Депозитори отримували aTokens, які зростали з часом, тоді як позичальники отримали миттєвий доступ до ліквідності. Модель пулу перетворила саму ліквідність на продукт.
Прорив стався на початку 2020 року з Aave V1 та миттєвими кредитами — позиками без забезпечення, за умови, що кошти будуть повернуті в межах тієї ж транзакції. Трейдери використовували їх для арбітражу, ліквідатори для швидкого повернення, а розробники для складних стратегій. Критики називали їх ризикованими, але миттєві кредити стали новим фінансовим примітивом. Репутація Aave зросла: не лише як інструмент кредитування, але й як платформа для інновацій.
КОЛИ ЛІТО DEFI ПЕРЕТВОРИЛО AAVE НА ДОМАШНЄ ІМ'Я
Під час "DeFi літа" 2020 року майже всі взаємодіяли з Aave. V2 додав токени боргу, обміни забезпечення та стабільні ставки, що зробило позики та кредити більш гнучкими. У той час, коли ліквідність літала між протоколами, Aave вирізнявся своєю композабельністю. Токенізовані активи та борги могли підключатися до інших протоколів, перетворюючи Aave на основну інфраструктуру.
Незабаром відбулося розширення. Розгортання на Polygon, Avalanche, Arbitrum та Optimism нагадували відкриття філій у нових містах. Кожна філія працювала однаково: фактор здоров'я, криві ставок, правила ліквідації. Користувачі мали однаковий досвід скрізь, а розробники мали послідовний набір контрактів для побудови. До 2021 року загальна заблокована вартість Aave наблизилася до 20 мільярдів доларів, обігнавши Compound і Maker.
Це також було тоді, коли Aave почала залучати інституції. Разом з Fireblocks, вона запустила Aave Arc, дозволений ринок для відповідальних гравців. Обсяги були скромними, але цей крок показав, що Aave хоче поєднати DeFi та традиційні фінанси.
КРИЗИ, УБОРКИ ТА ІНЖЕНЕРІЯ ДОВІРИ
Великі пули запрошують стрес-тести. Наприкінці 2022 року кит намагався коротити CRV на Aave, сильно позичаючи та викликавши хаос. Позиція була ліквідована, але тонка ліквідність залишила понад 1 мільйон доларів у поганому боргу. Це було незначно в порівнянні з мільярдами в TVL, але це було сигналом тривоги. Ризик потрібно було проектувати, а не лише обговорювати.
V3 реалізував це інженерне рішення. Режим ізоляції помістив ризикові активи в карантин, обмеживши їх запозичення stablecoin. Ліміти постачання та запозичення були закодовані, що забезпечило неможливість вичерпання пулу одним активом. Режим ефективності (eMode) підвищив ефективність капіталу для корельованих активів, дозволяючи stablecoin позичати один проти одного з коефіцієнтами близько 98%. Ці функції діяли як брандмауери всередині протоколу.
Aave також запустив кросчейн Портал. Користувачі могли вносити депозити в Ethereum, позичати в Polygon і повертати в Avalanche. За лаштунками aTokens спалювались на одній мережі та карбувались на іншій, в той час як мости згодом переносили базові активи. Aave більше не був просто протоколом—він ставав кросчейновою інфраструктурою ліквідності.
ПОЗА DEFI: ПОШУК AAVE ТА СТВОРЕННЯ ГЛОБАЛЬНОГО КРИПТОБАНКУ
У 2023 році Aave представила свою власну стейблкойн, GHO. Протягом багатьох років відсотки йшли в резерви, але не безпосередньо в дохід протоколу. GHO змінив це: відсотки тепер надходять прямо до скарбниці DAO. Це дало Aave фінансовий двигун і об'єднало позичальників під однією валютою. У порівнянні з DAI від MakerDAO, GHO слідує моделі комерційного банку — випускається на краю багатьох ринків, а не лише в одному центральному сейфі.
Більша амбіція полягає у V4. Уніфікований шар ліквідності має на меті об'єднати ринки між ланцюгами в один баланс. Ставки, ризики та стимули управлятимуться хабом, тоді як виконання відбуватиметься на різних ланцюгах. Для користувачів це зітре питання, який ланцюг використовувати. Для Aave це означатиме функціонування як справжній крос-ланцюговий банк.
Конкуренція залишається. MakerDAO все ще закріплює ринок стейблкоїнів. Compound, з його мінімалістичним дизайном, зберігає репутацію безпеки. Venus домінує на BNB Chain. Перевага Aave полягає не в тому, що він є найпростішим або найнадійнішим, а в інженерній складності та сприйнятті мульти-ланцюга як стратегії. Цей підхід допоміг йому пережити стрес-тести та продовжувати зростати. Тепер питання: чи може Aave стати "звичайним банком" для установ та реальних активів? Якщо йому це вдасться, він не залишиться на краю крипто-світу — він може перейти в центр глобальних фінансів.
〈From Flash Loans to Global Bank: The Story of Aave〉Ця стаття вперше була опублікована в «CoinRank».
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Від Термінових позик до Глобального банку: Історія Aave
Aave перетворився з коренів ETHLend у провідний кредитний протокол DeFi, впроваджуючи пули ліквідності, миттєві кредити та композабельність.
V3 представила інструменти управління ризиками, такі як режим ізоляції, обмеження та крос-чейн Портал, перетворивши Aave на крос-чейн інфраструктуру ліквідності.
З запуском стабільної монети GHO та запланованим Уніфікованим пулом ліквідності в V4, Aave має на меті еволюціонувати з протоколу в глобальний криптобанк.
ВІД ETHLEND ДО AAVE: РЕІНВЕНТУВАННЯ ОНЛАЙН-КРЕДИТУВАННЯ
У 2017 році більшість світу криптовалют зосередилася на ціні Біткоїна та бумі ICO на Ethereum. Позики майже не привертали уваги. ETHLend намагався з'єднати позикодавців і позичальників на ринковій платформі «peer-to-peer», але швидко натрапив на перешкоди: співпадіння було повільним, успіх був невизначеним, а умови кредитування - непривабливими.
У 2018 році команда змінила бренд на Aave, що фінською означає «привид». Зміна назви супроводжувалася новим дизайном. Замість книг замовлень Aave побудував пул ліквідності. Депозитори отримували aTokens, які зростали з часом, тоді як позичальники отримали миттєвий доступ до ліквідності. Модель пулу перетворила саму ліквідність на продукт.
Прорив стався на початку 2020 року з Aave V1 та миттєвими кредитами — позиками без забезпечення, за умови, що кошти будуть повернуті в межах тієї ж транзакції. Трейдери використовували їх для арбітражу, ліквідатори для швидкого повернення, а розробники для складних стратегій. Критики називали їх ризикованими, але миттєві кредити стали новим фінансовим примітивом. Репутація Aave зросла: не лише як інструмент кредитування, але й як платформа для інновацій.
КОЛИ ЛІТО DEFI ПЕРЕТВОРИЛО AAVE НА ДОМАШНЄ ІМ'Я
Під час "DeFi літа" 2020 року майже всі взаємодіяли з Aave. V2 додав токени боргу, обміни забезпечення та стабільні ставки, що зробило позики та кредити більш гнучкими. У той час, коли ліквідність літала між протоколами, Aave вирізнявся своєю композабельністю. Токенізовані активи та борги могли підключатися до інших протоколів, перетворюючи Aave на основну інфраструктуру.
Незабаром відбулося розширення. Розгортання на Polygon, Avalanche, Arbitrum та Optimism нагадували відкриття філій у нових містах. Кожна філія працювала однаково: фактор здоров'я, криві ставок, правила ліквідації. Користувачі мали однаковий досвід скрізь, а розробники мали послідовний набір контрактів для побудови. До 2021 року загальна заблокована вартість Aave наблизилася до 20 мільярдів доларів, обігнавши Compound і Maker.
Це також було тоді, коли Aave почала залучати інституції. Разом з Fireblocks, вона запустила Aave Arc, дозволений ринок для відповідальних гравців. Обсяги були скромними, але цей крок показав, що Aave хоче поєднати DeFi та традиційні фінанси.
КРИЗИ, УБОРКИ ТА ІНЖЕНЕРІЯ ДОВІРИ
Великі пули запрошують стрес-тести. Наприкінці 2022 року кит намагався коротити CRV на Aave, сильно позичаючи та викликавши хаос. Позиція була ліквідована, але тонка ліквідність залишила понад 1 мільйон доларів у поганому боргу. Це було незначно в порівнянні з мільярдами в TVL, але це було сигналом тривоги. Ризик потрібно було проектувати, а не лише обговорювати.
V3 реалізував це інженерне рішення. Режим ізоляції помістив ризикові активи в карантин, обмеживши їх запозичення stablecoin. Ліміти постачання та запозичення були закодовані, що забезпечило неможливість вичерпання пулу одним активом. Режим ефективності (eMode) підвищив ефективність капіталу для корельованих активів, дозволяючи stablecoin позичати один проти одного з коефіцієнтами близько 98%. Ці функції діяли як брандмауери всередині протоколу.
Aave також запустив кросчейн Портал. Користувачі могли вносити депозити в Ethereum, позичати в Polygon і повертати в Avalanche. За лаштунками aTokens спалювались на одній мережі та карбувались на іншій, в той час як мости згодом переносили базові активи. Aave більше не був просто протоколом—він ставав кросчейновою інфраструктурою ліквідності.
ПОЗА DEFI: ПОШУК AAVE ТА СТВОРЕННЯ ГЛОБАЛЬНОГО КРИПТОБАНКУ
У 2023 році Aave представила свою власну стейблкойн, GHO. Протягом багатьох років відсотки йшли в резерви, але не безпосередньо в дохід протоколу. GHO змінив це: відсотки тепер надходять прямо до скарбниці DAO. Це дало Aave фінансовий двигун і об'єднало позичальників під однією валютою. У порівнянні з DAI від MakerDAO, GHO слідує моделі комерційного банку — випускається на краю багатьох ринків, а не лише в одному центральному сейфі.
Більша амбіція полягає у V4. Уніфікований шар ліквідності має на меті об'єднати ринки між ланцюгами в один баланс. Ставки, ризики та стимули управлятимуться хабом, тоді як виконання відбуватиметься на різних ланцюгах. Для користувачів це зітре питання, який ланцюг використовувати. Для Aave це означатиме функціонування як справжній крос-ланцюговий банк.
Конкуренція залишається. MakerDAO все ще закріплює ринок стейблкоїнів. Compound, з його мінімалістичним дизайном, зберігає репутацію безпеки. Venus домінує на BNB Chain. Перевага Aave полягає не в тому, що він є найпростішим або найнадійнішим, а в інженерній складності та сприйнятті мульти-ланцюга як стратегії. Цей підхід допоміг йому пережити стрес-тести та продовжувати зростати. Тепер питання: чи може Aave стати "звичайним банком" для установ та реальних активів? Якщо йому це вдасться, він не залишиться на краю крипто-світу — він може перейти в центр глобальних фінансів.
〈From Flash Loans to Global Bank: The Story of Aave〉Ця стаття вперше була опублікована в «CoinRank».