Історична необхідність нових правил оподаткування DeFi: роздуми про нову фінансову колонізацію США та реагування галузі

Нещодавно Міністерство фінансів США та Податкова служба опублікували важливі нові правила, які включають постачальників фронтових послуг DeFi в категорію "посередників". Це положення вимагає від цих постачальників почати збирати дані про транзакції користувачів з 2026 року та подавати інформацію до Податкової служби через форму 1099, починаючи з 2027 року, включаючи загальний дохід користувачів, деталі транзакцій та інформацію про платників податків.

Хоча ставлення Трампа до криптовалют завжди було повне драматизму, від ранньої критики до пізніших спроб і концепцій, ці дії відображають складну позицію криптоіндустрії в американській політичній системі. Незважаючи на те, що нові правила набудуть чинності ще не скоро, і що визначення "брокера" викликає значні суперечки, які можуть бути оскаржені, нам все ж потрібно глибше розглянути історичну необхідність введення нових правил, а також те, як учасники індустрії повинні здійснювати стратегічний вибір.

Перша частина: логічна еволюція від традиційного колоніалізму до нового фінансового колоніалізму

1.1 Традиційна колоніальна ресурсна логіка

Традиційна колоніальна епоха в основному реалізовувала грабеж ресурсів через військову силу та захоплення територій. Контроль Великобританії над бавовною та чаєм в Індії, грабеж золота Іспанією в Латинській Америці - це типові приклади безпосереднього захоплення ресурсів для досягнення перенесення багатства.

1.2 Сучасна модель фінансової колонізації

Сучасна колонізація має економічні правила в основі, через рух капіталу та контроль податків здійснюючи перенесення багатства. Закон США про податкову відповідність іноземних рахунків (FATCA) вимагає від глобальних фінансових установ розкриття інформації про активи громадян США, змушуючи інші країни брати участь в податковому управлінні США. Нові податкові правила DeFi є продовженням цієї моделі в сфері цифрових активів, що має на меті використання технологічних засобів і правил для примусового забезпечення прозорості глобального капіталу, щоб отримати більше податкових надходжень для США та зміцнити його контроль над світовою економікою.

Друга частина: Нові колоніальні інструменти США

2.1 Податкові правила: від FATCA до нових норм Децентралізованих фінансів

Податкові правила є основою нової колоніальної моделі США. FATCA започаткувала прецедент для зброї у сфері оподаткування, а нові правила оподаткування DeFi подовжують цю логіку, розширюючи контроль США над цифровою економікою. З реалізацією правил США отримають більш точні дані про рух капіталу на глобальному рівні, що додатково посилить контроль над світовою економікою.

2.2 Поєднання технологій і долара: домінування стейблкоїнів

У ринку стейблкоїнів на 200 мільярдів доларів частка стейблкоїнів у доларах перевищує 95%, а їхніми основними забезпечуючими активами є державні облігації США та резерви доларів. Стейблкоїни в доларах, завдяки їх використанню в глобальній платіжній системі, не лише зміцнили глобальну позицію долара, але й заблокували більше міжнародного капіталу в американській фінансовій системі, ставши новою формою доларової гегемонії в епоху цифрової економіки.

2.3 Привабливість фінансових продуктів: біткойн-ETF та трастові продукти

Біткоїн-ETF та трастові продукти, запущені гігантами Уолл-стріт, залучили значні міжнародні капіталовкладення на ринок США через легалізацію та інституалізацію. Ці фінансові продукти не лише забезпечили більшу виконавчу площу для податкових правил США, але й подальше залучення глобальних інвесторів до економічної екосистеми США. Наразі ринкова капіталізація досягла 100 мільярдів доларів.

2.4 Токенізація реальних активів (RWA)

Токенізація реальних активів стає важливим трендом у сфері Децентралізованих фінансів. Відомо, що обсяг токенізації державних облігацій США досяг 4 мільярдів доларів. Ця модель за допомогою технології блокчейн підвищує ліквідність традиційних активів, а також створює нові можливості для США на глобальних капітальних ринках. Контролюючи екосистему RWA, США можуть ще більше сприяти глобалізації обігу державних облігацій.

Третя частина: Економіка та фінанси---Тиск дефіциту та справедливість оподаткування

3.1 Кризу дефіциту США та податкові лазівки

У 2023 фінансовому році федеральний дефіцит США наблизився до 1,7 трильйона доларів, а фінансові стимули та інвестиції в інфраструктуру після пандемії загострили це навантаження. Тим часом глобальна ринкова капіталізація криптовалютного ринку на деякий час перевищила 3 трильйони доларів, але більшість з них залишалася поза податковою системою. Це явно неприпустимо для сучасної держави, яка залежить від податкових надходжень.

В історії США завжди шукали розширення податкової бази під тиском дефіциту. Реформа регулювання хедж-фондів 1980-х років є зразком того, як розширення обсягу оподаткування капітальних доходів заповнювало бюджетний дефіцит. А тепер криптовалюта стала останньою мішенню.

3.2 Захист фінансового суверенітету та долара

Децентралізовані фінанси та стабільні монети викликали виклик домінуючій позиції долара в глобальній платіжній системі. Стабільні монети, хоч і є продовженням долара, але також обходять контроль Федеральної резервної системи та традиційних банків. Уряд США усвідомлює, що така форма децентралізованих грошей може становити довгострокову загрозу для їх фінансового суверенітету.

Через податковий контроль США має на меті не лише отримати фінансову вигоду, а й спробувати відновити контроль над капіталовими потоками, захищаючи гегемонію долара.

Четверта частина: Галузевий погляд---Вибір і компроміси для професіоналів

4.1 Оцінка важливості ринку США

Працівники проектів Децентралізовані фінанси спочатку повинні розумно оцінити стратегічну цінність американського ринку для свого бізнесу. Якщо основний обсяг торгівлі та база користувачів платформи походять з американського ринку, то вихід з США може означати величезні втрати. Якщо ж частка американського ринку незначна, то повний вихід стає реальним варіантом.

4.2 Три основні стратегії реагування

Часткова відповідність: компромісний шлях

• Заснування дочірньої компанії в США, що зосереджується на задоволенні вимог відповідності американських користувачів.
• Відокремити протокол від фронтенду, зменшити юридичні ризики за допомогою DAO або інших спільнотних управлінських способів.
• Введення механізму KYC, лише для американських користувачів звітувати необхідну інформацію.

Повне виходу: Фокус на глобальний ринок

• Впровадження географічного блокування, обмеживши доступ американських користувачів за IP.
• Сконцентрувати ресурси на більш дружніх до криптовалют ринках, таких як Азіатсько-Тихоокеанський регіон, Близький Схід, Європа.

Повна децентралізація: дотримання технологій та ідеї

• Відмова від фронтальних послуг, повний перехід платформи до автономії протоколу.
• Розробка без довіри до комплаєнс-інструментів (наприклад, системи звітності з податків на блокчейні), технічно обходячи регулювання.

П'ята частина: Глибші роздуми --- Майбутня гра між регулюванням та свободою

5.1 Еволюція законопроекту та довгострокові тенденції

У короткостроковій перспективі галузь може затримати впровадження правил через судові позови. Але в довгостроковій перспективі тенденцію до комплаєнсу важко зупинити. Регулювання спонукатиме сектор Децентралізовані фінанси до формування поляризації: з одного боку, повністю відповідальні великі платформи, з іншого - невеликі децентралізовані проекти, що обирають приховану діяльність.

США також можуть коригувати політику під тиском глобальної конкуренції. Якщо інші країни приймуть більш ліберальне регулювання криптовалюти, США можуть послабити певні обмеження, щоб залучити інноваторів.

5.2 Філософське осмислення свободи та контролю

Ядром Децентралізованих фінансів є свобода, а ядром уряду є контроль. Ця гра не має фіналу. Можливо, майбутня криптоіндустрія існуватиме у формі "комплаєнтного децентралізованого": технологічні інновації і регуляторні компроміси співіснуватимуть, захист приватності і прозорість рухатимуться чергуючи.

Висновок: історична неминучість та вибір галузі

Цей законопроект не є ізольованою подією, а є неминучим результатом розвитку політичної, економічної та культурної логіки США. Для індустрії Децентралізовані фінанси це і виклик, і можливість трансформації. На цьому історичному етапі, як збалансувати відповідність законодавству та інновації, захистити свободу та нести відповідальність, є питанням, на яке кожен професіонал повинен дати відповідь.

Майбутнє криптоіндустрії залежить не лише від прогресу технологій, але й від того, як вона знайде своє місце між свободою та правилами.