Зі зміною політичного середовища концепція токенізованих акцій знову привернула увагу ринку. У цій статті буде розглянуто розвиток токенізованих акцій, проаналізовано сучасний стан ринку та обговорено можливості та виклики, з якими вони стикаються.
Токенізація акцій: розвиток
Концепція токенізації акцій бере початок з 2017 року, коли з'явилися STO. STO, як спосіб фінансування, який цифровізує та виводить на блокчейн традиційні цінні папери, поєднує в собі відповідність традиційних цінних паперів та ефективність технології блокчейн. До цього ICO були основним способом фінансування в сфері блокчейн, але через відсутність регулювання та підтримки реальних активів виникло безліч проблем.
У 2017 році Комісія з цінних паперів і бірж США опублікувала заяву щодо події DAO, що ознаменувало офіційне виникнення концепції STO. У 2018 році STO почала привертати увагу як "комплаєнтний ICO", але через різні причини розвитку відбувалося повільно.
Після сплеску DeFi у 2020 році деякі проекти почали намагатися створити похідні інструменти, пов'язані з ціною акцій, за допомогою децентралізованих методів, такі як Synthetix і Mirror Protocol. Ці проекти дозволяють маркет-мейкерам випускати синтетичні акції США через надмірне забезпечення, а трейдери можуть торгувати цими активами на DEX. Однак, через недостатній попит та інші причини, ці проекти в кінцевому підсумку не змогли досягти успіху.
В той же час деякі відомі централізовані біржі також намагалися впровадити токенізовану торгівлю акціями, такі як FTX та певна біржа. Але через регуляторний тиск ці послуги швидко були припинені.
З огляду на зміни в регуляторному середовищі, токенізовані акції знову привертають увагу у формі RWA. Ця модель підкреслює необхідність проектування відповідної архітектури для випуску токенів, які забезпечені реальними світовими активами в співвідношенні 1:1 та суворо дотримуються регуляторних вимог.
Поточний стан ринку RWA акцій
Наразі ринок RWA для акцій все ще перебуває на ранній стадії, в основному зосереджуючись на американському ринку акцій. Згідно з даними, загальний обсяг випуску на ринку RWA для акцій становить 445,4 мільйона доларів, з яких 429,84 мільйона доларів надходять від EXOD, що є випуском ланцюгових акцій компанії Exodus Movement, Inc.
Exodus є компанією, що спеціалізується на розробці програмного забезпечення для самостійних криптовалютних гаманців, її акції котируються на Нью-Йоркській фондовій біржі, і вона дозволяє користувачам мігрувати акції класу А на управління блокчейном Algorand. Варто зазначити, що в EXOD на блокчейні виступає лише як цифровий ідентифікатор акцій, не містить прав голосування, управління та інші права, а також не може бути безпосередньо обміняно на блокчейні.
Exodus успішно токенізував звичайні акції, що має важливе значення, оскільки це свідчить про зміну ставлення регуляторів до онлайнових акційних активів. Незважаючи на те, що первісна заявка компанії на токенізацію була відхилена, після постійного вдосконалення вона врешті-решт отримала схвалення, що також зробило її акції дуже популярними на ринку.
Окрім EXOD, решта приблизно 16 мільйонів доларів США частки ринку в основному надходить від проекту Backed Finance. Ця швейцарська компанія через відповідну структуру дозволяє користувачам, які пройшли KYC, на первинному ринку карбувати токени акцій на блокчейні за допомогою USDC. Після отримання криптоактивів Backed обмінює їх на долари США та купує акції на вторинному ринку, управляються швейцарським депозитарним банком, а потім 1:1 карбує токени bSTOCK і надсилає їх користувачам. Інвестори можуть безпосередньо купувати ці активи акцій на блокчейні через DEX.
Випуск Backed в основному зосереджений на двох активів: CSPX та COIN, перший з яких становить близько 10 мільйонів доларів, а другий - близько 3 мільйонів доларів. Ліквідність на блокчейні в основному розподілена на двох блокчейнах, з яких ліквідність bCSPX становить близько 6 мільйонів доларів, а wbCOIN - близько 1 мільйона доларів. Проте обсяги торгів відносно низькі, наприклад, для найбільшого ліквідного пулу bCSPX, з моменту його розгортання загальний обсяг торгів становить близько 3,8 мільйона доларів, а кількість угод - приблизно 400.
Іншим важливим аспектом є прогрес певної фінансової технологічної компанії. Ця компанія нещодавно оголосила про свою загальну стратегію, зробивши токенізацію акцій основним торговим інструментом своєї глобальної ринкової діяльності. Завдяки більш широким традиційним фінансовим ресурсам і технологічному досвіду, компанія має всі шанси прискорити розвиток у цій сфері.
Можливості та виклики RWA на ринку акцій
Акції RWA зазвичай вважаються такими, що мають наступні переваги:
Торгівля цілодобово: технологія блокчейн дозволяє токенізованим акціям подолати часові обмеження традиційних бірж, задовольняючи більше торгових потреб.
Зниження витрат неамериканських користувачів на інвестування в американські активи: використання стейблкоінів може зменшити комісії та часові витрати на міжкордонні транзакції.
Потенціал фінансових інновацій: програмовані характеристики дозволяють токенізованим акціям поєднуватися з екосистемою DeFi, створюючи більше фінансових інноваційних сцен.
Однак, токенізація акцій все ще стикається з двома великими невизначеностями:
Швидкість впровадження регуляторної політики: на даний момент регуляторні політики ще не вирішили повністю проблему "однакових прав акцій і токенів", що обмежує певні торгові сценарії та фінансові інновації. Швидкість впровадження політики може бути затримана через інші пріоритети уряду.
Використання стабільних монет: основними цільовими користувачами токенізованих акцій можуть бути традиційні неамериканські інвестори, і їх використання залежить від політики щодо стабільних монет в різних країнах. Наприклад, для інвесторів з деяких країн вартість отримання стабільних монет через неофіційні канали може бути вищою, ніж через традиційні інвестиційні канали.
На основі наведеного аналізу, у короткостроковій перспективі акції RWA можуть мати дві ринкові можливості:
Вже зареєстровані компанії можуть використовувати приклад EXOD для випуску токенів акцій на блокчейні, хоча в короткостроковій перспективі реальні варіанти використання обмежені, але потенційна фінансова інноваційна спроможність може підвищити очікування інвесторів щодо оцінки компанії.
Для токенізованих високодивідних американських акцій деякі дохідні DeFi протоколи можуть стати потенційними користувачами. З покращенням ринкових настроїв ці протоколи можуть шукати високодивідні блакитні фішки як нове джерело доходу для підвищення загальної доходності та ринкової конкурентоспроможності.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
fren_with_benefits
· 5год тому
Надто погано, що STO все ще використовує пастку.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GhostInTheChain
· 17год тому
Коли я бачу sto, я згадую про ті часи, коли обдурювали людей, як лохів на ico. Цей шлях, який ми пройшли, був занадто важким.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GamefiHarvester
· 17год тому
Цю хвилю не дайте себе обдурити, як лохів!
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaMisery
· 17год тому
Переказуйте гроші, переказуйте гроші, а ви тут все ще дурите.
Стан ринку RWA акцій: EXOD займає домінуючу позицію на ринку обсягом 400 мільйонів доларів
Токенізація акцій: можливості та виклики
Зі зміною політичного середовища концепція токенізованих акцій знову привернула увагу ринку. У цій статті буде розглянуто розвиток токенізованих акцій, проаналізовано сучасний стан ринку та обговорено можливості та виклики, з якими вони стикаються.
Токенізація акцій: розвиток
Концепція токенізації акцій бере початок з 2017 року, коли з'явилися STO. STO, як спосіб фінансування, який цифровізує та виводить на блокчейн традиційні цінні папери, поєднує в собі відповідність традиційних цінних паперів та ефективність технології блокчейн. До цього ICO були основним способом фінансування в сфері блокчейн, але через відсутність регулювання та підтримки реальних активів виникло безліч проблем.
У 2017 році Комісія з цінних паперів і бірж США опублікувала заяву щодо події DAO, що ознаменувало офіційне виникнення концепції STO. У 2018 році STO почала привертати увагу як "комплаєнтний ICO", але через різні причини розвитку відбувалося повільно.
Після сплеску DeFi у 2020 році деякі проекти почали намагатися створити похідні інструменти, пов'язані з ціною акцій, за допомогою децентралізованих методів, такі як Synthetix і Mirror Protocol. Ці проекти дозволяють маркет-мейкерам випускати синтетичні акції США через надмірне забезпечення, а трейдери можуть торгувати цими активами на DEX. Однак, через недостатній попит та інші причини, ці проекти в кінцевому підсумку не змогли досягти успіху.
В той же час деякі відомі централізовані біржі також намагалися впровадити токенізовану торгівлю акціями, такі як FTX та певна біржа. Але через регуляторний тиск ці послуги швидко були припинені.
З огляду на зміни в регуляторному середовищі, токенізовані акції знову привертають увагу у формі RWA. Ця модель підкреслює необхідність проектування відповідної архітектури для випуску токенів, які забезпечені реальними світовими активами в співвідношенні 1:1 та суворо дотримуються регуляторних вимог.
Поточний стан ринку RWA акцій
Наразі ринок RWA для акцій все ще перебуває на ранній стадії, в основному зосереджуючись на американському ринку акцій. Згідно з даними, загальний обсяг випуску на ринку RWA для акцій становить 445,4 мільйона доларів, з яких 429,84 мільйона доларів надходять від EXOD, що є випуском ланцюгових акцій компанії Exodus Movement, Inc.
Exodus є компанією, що спеціалізується на розробці програмного забезпечення для самостійних криптовалютних гаманців, її акції котируються на Нью-Йоркській фондовій біржі, і вона дозволяє користувачам мігрувати акції класу А на управління блокчейном Algorand. Варто зазначити, що в EXOD на блокчейні виступає лише як цифровий ідентифікатор акцій, не містить прав голосування, управління та інші права, а також не може бути безпосередньо обміняно на блокчейні.
Exodus успішно токенізував звичайні акції, що має важливе значення, оскільки це свідчить про зміну ставлення регуляторів до онлайнових акційних активів. Незважаючи на те, що первісна заявка компанії на токенізацію була відхилена, після постійного вдосконалення вона врешті-решт отримала схвалення, що також зробило її акції дуже популярними на ринку.
Окрім EXOD, решта приблизно 16 мільйонів доларів США частки ринку в основному надходить від проекту Backed Finance. Ця швейцарська компанія через відповідну структуру дозволяє користувачам, які пройшли KYC, на первинному ринку карбувати токени акцій на блокчейні за допомогою USDC. Після отримання криптоактивів Backed обмінює їх на долари США та купує акції на вторинному ринку, управляються швейцарським депозитарним банком, а потім 1:1 карбує токени bSTOCK і надсилає їх користувачам. Інвестори можуть безпосередньо купувати ці активи акцій на блокчейні через DEX.
Випуск Backed в основному зосереджений на двох активів: CSPX та COIN, перший з яких становить близько 10 мільйонів доларів, а другий - близько 3 мільйонів доларів. Ліквідність на блокчейні в основному розподілена на двох блокчейнах, з яких ліквідність bCSPX становить близько 6 мільйонів доларів, а wbCOIN - близько 1 мільйона доларів. Проте обсяги торгів відносно низькі, наприклад, для найбільшого ліквідного пулу bCSPX, з моменту його розгортання загальний обсяг торгів становить близько 3,8 мільйона доларів, а кількість угод - приблизно 400.
Іншим важливим аспектом є прогрес певної фінансової технологічної компанії. Ця компанія нещодавно оголосила про свою загальну стратегію, зробивши токенізацію акцій основним торговим інструментом своєї глобальної ринкової діяльності. Завдяки більш широким традиційним фінансовим ресурсам і технологічному досвіду, компанія має всі шанси прискорити розвиток у цій сфері.
Можливості та виклики RWA на ринку акцій
Акції RWA зазвичай вважаються такими, що мають наступні переваги:
Торгівля цілодобово: технологія блокчейн дозволяє токенізованим акціям подолати часові обмеження традиційних бірж, задовольняючи більше торгових потреб.
Зниження витрат неамериканських користувачів на інвестування в американські активи: використання стейблкоінів може зменшити комісії та часові витрати на міжкордонні транзакції.
Потенціал фінансових інновацій: програмовані характеристики дозволяють токенізованим акціям поєднуватися з екосистемою DeFi, створюючи більше фінансових інноваційних сцен.
Однак, токенізація акцій все ще стикається з двома великими невизначеностями:
Швидкість впровадження регуляторної політики: на даний момент регуляторні політики ще не вирішили повністю проблему "однакових прав акцій і токенів", що обмежує певні торгові сценарії та фінансові інновації. Швидкість впровадження політики може бути затримана через інші пріоритети уряду.
Використання стабільних монет: основними цільовими користувачами токенізованих акцій можуть бути традиційні неамериканські інвестори, і їх використання залежить від політики щодо стабільних монет в різних країнах. Наприклад, для інвесторів з деяких країн вартість отримання стабільних монет через неофіційні канали може бути вищою, ніж через традиційні інвестиційні канали.
На основі наведеного аналізу, у короткостроковій перспективі акції RWA можуть мати дві ринкові можливості:
Вже зареєстровані компанії можуть використовувати приклад EXOD для випуску токенів акцій на блокчейні, хоча в короткостроковій перспективі реальні варіанти використання обмежені, але потенційна фінансова інноваційна спроможність може підвищити очікування інвесторів щодо оцінки компанії.
Для токенізованих високодивідних американських акцій деякі дохідні DeFi протоколи можуть стати потенційними користувачами. З покращенням ринкових настроїв ці протоколи можуть шукати високодивідні блакитні фішки як нове джерело доходу для підвищення загальної доходності та ринкової конкурентоспроможності.