На нещодавній конференції Центрального банку в Джексон-Холі, голова Федеральної резервної системи Пауелл виступив з вражаючою промовою, в якій зазначив, що "баланс ризиків змінюється". Ця заява відображає складну ситуацію, з якою наразі стикається американська економіка.

Наразі економіка США перебуває у делікатному балансі. З одного боку, інфляційний тиск знову дає про себе знати, основний рівень інфляції зріс до 2,9%, що значно перевищує цільовий показник у 2%. З іншого боку, ринок праці демонструє ознаки слабкості, зростання зайнятості в липні різко знизилося до середнього рівня лише 35 тисяч осіб на місяць, що становить лише одну п'яту від очікуваного рівня.

Ще більш тривожним є те, що нещодавно впроваджена тарифна політика вже почала мати суттєвий вплив на споживачів. Зростання цін на товари досягло 1,1%, що, безсумнівно, посилило тягар на життя звичайних людей. Зіштовхнувшись із такою ситуацією, Пауелл вперше визнав, що Федеральний резерв стикається з "викликом".

У такій ситуації політичний вибір Федеральної резервної системи стає надзвичайно складним. Якщо вибрати підвищення процентних ставок, це може ще більше вдарити по ринку праці; якщо вибрати зниження процентних ставок, це може сприяти інфляційному тиску. Ця дилема звужує політичний простір Федеральної резервної системи.

Для криптовалютного ринку, який уважно стежить за ліквідністю долара, зміна цього економічного середовища може мати значний вплив. Протягом останніх двох років показники криптоактивів були високозалежними від ліквідності долара та доходності державних облігацій США. Однак, у міру скорочення простору політики Федеральної резервної системи, невизначеність на ринку може ще більше загостритися.

Варто зазначити, що Центральний банк здійснює значні корективи у своїй монетарній політиці. Це перше перегляд з 2020 року, яке підкреслює "інклюзивність" цілей зайнятості та гнучкість політики. Ця зміна свідчить про те, що Центральний банк намагається адаптуватися до нових економічних реалій, щоб краще відповісти на сучасні виклики.

У таких складних економічних умовах інвестори повинні залишатися на поготові, уважно стежити за економічними показниками та політичними тенденціями, щоб вчасно коригувати інвестиційні стратегії. Водночас це може бути хорошим часом для повторної оцінки ризикових уподобань та інвестиційного портфеля.