Індія переходить до порятунку ринку облігацій, оскільки доходність зростає, а рупія досягає рекордно низьких рівнів

Індія стикається з найрізкішим продажем державних облігацій з 2022 року. Доходність 10-річних бенчмаркових облігацій зросла майже на 20 базових точок у серпні, що змусило Резервний банк Індії (RBI) розглянути термінові заходи для заспокоєння ринків.

Що спричинило підвищення? Трейдери звинувачують у змішані фактори, які сприяли сплеску в серпні: Зростаючий фіскальний тискПодаткові знижки, оголошені прем'єр-міністром Нарендрою МодіЗменшення надій на короткострокові зниження ставок після сильніших, ніж очікувалося, даних про зростання Аналітики кажуть, що РБІ може втрутитися, купуючи урядові облігації на вторинному ринку або відхиляючи заявки на аукціонах, щоб відновити стабільність. “Політики повинні бути стурбовані тим, як швидко зростають доходи,” сказав А. Прасанна з ICICI Securities, додавши, що центральний банк міг би надіслати “тонкі сигнали” через заяви або операції на відкритому ринку малих масштабів.

Аукціони та зростаючий дефіцит Згідно з Нейтаном Срібаласундарам з Nomura, РБІ також може коригувати пропозицію і навіть відхиляти заявки на аукціони облігацій, якщо умови погіршаться. Державні фінанси Індії додають тиску: дефіцит бюджету досяг 30% річного показника до липня, у порівнянні з лише 17% роком раніше. Зростання витрат на борг вже змушує приватні компанії, такі як Bajaj Finance та HUDCO, відкладати власні продажі облігацій. Аналітики ANZ Bank відзначили, що розрив між доходністю 10-річних облігацій та репо-ставкою РБІ розширився до найвищого рівня за понад два роки, що свідчить про посилення фінансових умов задовго до будь-яких потенційних нових шоків у політиці.

Рупія під вогнем Індійська рупія також під великим тиском. У п'ятницю вона закрилася на рекордно низькому рівні 88.3075 за долар, і трейдери попереджають, що, ймовірно, вона залишиться слабкою. Скорочення було спричинене майже 950 мільйонами доларів виведення іноземного капіталу, разом із зростаючим попитом на долар з боку імпортерів. Після того, як було подолано бар'єр у 88, спекулянти посилили тиск, змусивши РБІ терпіти слабшу валюту.

Глобальна криза облігацій Проблеми Індії виникають на фоні ознак напруги на глобальних ринках облігацій. У єврозоні в понеділок дохідність 30-річних облігацій Німеччини досягла 3,378% – найвищого рівня з 2011 року. Дохідності у Франції та Нідерландах рухалися синхронно, а серпень показав найрізкіше місячне зростання довгострокових єврооблігацій за п'ять місяців. В США до закриття ринку на День праці дохідність 30-річних казначейських облігацій зросла на 4 базових точки, тоді як дохідність 10-річних облігацій Німеччини піднялася до 2,75%. Франція залишається особливим занепокоєнням: прибутковість надбавки до Німеччини розширилася до 78 базових точок, що є найвищим показником з квітня, оскільки політичні ризики підривають довіру інвесторів. Президент ЄЦБ Крістін Лагард сказала, що центральний банк "пильно стежить", але підкреслила, що Франція поки не перебуває в ситуації, що потребує залучення МВФ.

👉 Індія потрапила в ідеальний шторм: зростаючі доходності, слабшаюча рупія та розширення дефіцитів – токсична суміш, яка загрожує не лише її внутрішній економіці, але також може посилити турбулентність на глобальному ринку облігацій.

#India , #ринок облігацій , #GlobalMarkets , #економіка , #світові новини

Будьте на крок попереду – підписуйтесь на наш профіль та залишайтеся в курсі всього важливого у світі криптовалют! Увага: ,,Інформація та думки, представлені в цій статті, призначені виключно для освітніх цілей і не повинні сприйматися як інвестиційна порада в будь-якій ситуації. Зміст цих сторінок не слід розглядати як фінансову, інвестиційну або будь-яку іншу форму поради. Ми попереджаємо, що інвестування в криптовалюти може бути ризикованим і може призвести до фінансових втрат.“