Максимальна пропозиція біткойнів становить 21 мільйон, але справжня кількість, доступна для обігу, може бути значно меншою.
Нещодавно, згідно з даними агентства "Sound Money Report", кілька звітів з аналізу блокчейну показали, що через забуті приватні ключі, пошкодження жорстких дисків або несподівану смерть власників, можливо, вже 2,3 до 7,8 мільйонів біткойнів назавжди вийшли з обігу. Це означає, що з поточних приблизно 19,9 мільйона монет в обігу, фактична кількість може знизитися до 12,1 до 17,6 мільйонів.
Творець біткоїна Сатоші Накамото в квітні 2010 року передбачив на форумі BitcoinTalk: "Втрачені біткоїни тільки зроблять інші біткоїни трішки дорожчими. Слід розглядати це як пожертву кожному." Сьогодні цей коментар, зроблений більше десяти років тому, реалізується в небачених масштабах.
Незворотне цифрове багатство
На відміну від традиційних активів, таких як акції чи облігації, у світі біткоїнів немає "втрати і відновлення". Вислів криптосвіту "Не твої ключі - не твої монети" (Not your keys, not your coins) в реальному житті часто перетворюється на більш жорстоку фразу "Немає ключів - немає монет" (No keys, no coins).
Якщо приватний ключ — це унікальний 256-бітний код — буде втрачено, відповідні біткоїни стануть "привидом активу", який можна буде бачити на блокчейні, але ніколи не досягти. І такі випадки не є рідкістю, наприклад:
За повідомленнями, валлійський ІТ-інженер Джеймс Ховеллс у 2013 році випадково викинув жорсткий диск, що містив приватний ключ до 8000 біткоїнів, які зараз оцінюються майже в 900 мільйонів доларів.
Колишній головний технічний директор Ripple Стефан Томас забув пароль до криптодиска, що містить 7002 біткойни, і, залишившись лише з 2 спробами з 10, потрапив у безмежне відчай.
Є ще випадки, коли через неочікувану смерть було втрачено величезні статки. Генеральний директор канадської криптовалютної біржі QuadrigaCX Джеральд Коттен нібито помер у 2018 році, що призвело до того, що 190 мільйонів доларів США клієнтських коштів (включаючи велику кількість біткойнів) стали недоступними.
Згідно з даними, зібраними Sound Money Report, оцінка кількості цих вічно втрачених біткойнів коливається від 2,3 до 7,8 мільйонів.
Компанія Ledger у звіті за травень 2025 року посилається на оцінки аналітиків, які стверджують, що втрачені монети становлять від 2,3 до 3,7 мільйона, що приблизно складає 11%-18% від загальної кількості.
Цифровий аналітик Кейнс-Айленду Тімоті Пітерсон у звіті за червень 2025 року оцінив, що понад 6 мільйонів BTC вже неможливо відновити.
Платформа аналітики блокчейну Glassnode разом з ARK Invest у дослідженні 2023 року оцінили, що близько 7,8 мільйона BTC перебувають у стані «зберігання або втрати», хоча ці дані можуть бути завищеними через наявність адрес «зберігання монет», які не використовуються протягом тривалого часу, що становить приблизно 39% від загального обсягу постачання (на 8 вересня 2025 року вже видобуто близько 19,9 мільйона біткоїнів).
Хоча між сторонами існують розбіжності в статистичних підходах, ці дані спільно вказують на один факт: існує великий і постійно зростаючий пул втраченного біткоїна.
Цей "невидимий постачальницький шок", спричинений втраченими біткоїнами, має масштаби, які значно перевищують ті, про які активно обговорюється в контексті прийняття криптовалют інститутами.
Станом на серпень 2025 року, дані показують, що всі спотові біткоїн-ETF разом володіють приблизно 1,036,000 біткоїнів, тоді як за статистикою сайту Bitcoin Treasuries, загальна кількість біткоїнів, що належать 100 найбільшим публічним компаніям у світі, становить приблизно 988,000 біткоїнів, а також деякі відомі компанії володіють частиною біткоїнів. Якщо скласти біткоїни, що належать ETF та компаніям, то вийде близько 2,200,000.
Це означає, що навіть за найконсервативнішими розрахунками, з втраченими 2,3 мільйона монет, кількість биткойнів, які назавжди вийшли з обігу, вже перевищила загальну кількість, яку мають компанії Уолл-стріт та світові корпоративні гіганти.
Коли ринок ще зосереджений на тому, скільки коштів надійшло в IBIT фонд від BlackRock або скільки біткоїнів знову купила MicroStrategy, відбувається більш масштабне та глибоке скорочення постачання.
Реальна ринкова вартість біткоїна, можливо, завищена на приблизно 500 мільярдів доларів
Виходячи з вже видобутих 19,9 мільйона біткоїнів, віднімемо середнє оцінене 5 мільйонів втрачених біткоїнів, потім віднімемо 2,2 мільйона, що належать установам, і, припустивши, що приватні інвестори довгостроково "зберігали" близько 3,8 мільйона, зрештою отримаємо, що справжня кількість біткоїнів, доступних для торгівлі на ринку, може становити лише 8,9 мільйона, що становить приблизно 45% від загальної кількості видобутих. Для порівняння, частка вільного обігу акцій, що входять до індексу S&P 500, зазвичай становить від 70% до 90%.
Отже, поточна медіа-інформація про загальну капіталізацію біткойнів, що перевищує 2,1 трильйона доларів, насправді також містить "ілюзію". Якщо виключити 5 мільйонів "привидів біткойнів", їхня реальна капіталізація має становити близько 1,6 трильйона доларів, що означає зникнення близько 500 мільярдів доларів.
У підсумку, рідкість біткоїна значно перевищує його паперове обмеження в 21 мільйон. Ця "мовчазна дефляція", що складається з втрат, забуття та смерті, постійно зменшує фактичну пропозицію біткоїнів, а її вплив та масштаб значно перевищують ту увагу, яку їй приділяють нинішні провідні фінансові медіа.
Ринок поступово усвідомлює, що це «більш рідкісне, ніж можна було б уявити».
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Втрата, забуття або смерть Біткойн більш "дефіцитний", ніж ви думаєте?
Автор: Лун Юе, Уолл-стріт Бачення
Максимальна пропозиція біткойнів становить 21 мільйон, але справжня кількість, доступна для обігу, може бути значно меншою.
Нещодавно, згідно з даними агентства "Sound Money Report", кілька звітів з аналізу блокчейну показали, що через забуті приватні ключі, пошкодження жорстких дисків або несподівану смерть власників, можливо, вже 2,3 до 7,8 мільйонів біткойнів назавжди вийшли з обігу. Це означає, що з поточних приблизно 19,9 мільйона монет в обігу, фактична кількість може знизитися до 12,1 до 17,6 мільйонів.
Творець біткоїна Сатоші Накамото в квітні 2010 року передбачив на форумі BitcoinTalk: "Втрачені біткоїни тільки зроблять інші біткоїни трішки дорожчими. Слід розглядати це як пожертву кожному." Сьогодні цей коментар, зроблений більше десяти років тому, реалізується в небачених масштабах.
Незворотне цифрове багатство
На відміну від традиційних активів, таких як акції чи облігації, у світі біткоїнів немає "втрати і відновлення". Вислів криптосвіту "Не твої ключі - не твої монети" (Not your keys, not your coins) в реальному житті часто перетворюється на більш жорстоку фразу "Немає ключів - немає монет" (No keys, no coins).
Якщо приватний ключ — це унікальний 256-бітний код — буде втрачено, відповідні біткоїни стануть "привидом активу", який можна буде бачити на блокчейні, але ніколи не досягти. І такі випадки не є рідкістю, наприклад:
Згідно з даними, зібраними Sound Money Report, оцінка кількості цих вічно втрачених біткойнів коливається від 2,3 до 7,8 мільйонів.
Хоча між сторонами існують розбіжності в статистичних підходах, ці дані спільно вказують на один факт: існує великий і постійно зростаючий пул втраченного біткоїна.
Невидимий "постачальний шок": недооцінена рідкість
Цей "невидимий постачальницький шок", спричинений втраченими біткоїнами, має масштаби, які значно перевищують ті, про які активно обговорюється в контексті прийняття криптовалют інститутами.
Станом на серпень 2025 року, дані показують, що всі спотові біткоїн-ETF разом володіють приблизно 1,036,000 біткоїнів, тоді як за статистикою сайту Bitcoin Treasuries, загальна кількість біткоїнів, що належать 100 найбільшим публічним компаніям у світі, становить приблизно 988,000 біткоїнів, а також деякі відомі компанії володіють частиною біткоїнів. Якщо скласти біткоїни, що належать ETF та компаніям, то вийде близько 2,200,000.
Це означає, що навіть за найконсервативнішими розрахунками, з втраченими 2,3 мільйона монет, кількість биткойнів, які назавжди вийшли з обігу, вже перевищила загальну кількість, яку мають компанії Уолл-стріт та світові корпоративні гіганти.
Коли ринок ще зосереджений на тому, скільки коштів надійшло в IBIT фонд від BlackRock або скільки біткоїнів знову купила MicroStrategy, відбувається більш масштабне та глибоке скорочення постачання.
Реальна ринкова вартість біткоїна, можливо, завищена на приблизно 500 мільярдів доларів
Виходячи з вже видобутих 19,9 мільйона біткоїнів, віднімемо середнє оцінене 5 мільйонів втрачених біткоїнів, потім віднімемо 2,2 мільйона, що належать установам, і, припустивши, що приватні інвестори довгостроково "зберігали" близько 3,8 мільйона, зрештою отримаємо, що справжня кількість біткоїнів, доступних для торгівлі на ринку, може становити лише 8,9 мільйона, що становить приблизно 45% від загальної кількості видобутих. Для порівняння, частка вільного обігу акцій, що входять до індексу S&P 500, зазвичай становить від 70% до 90%.
Отже, поточна медіа-інформація про загальну капіталізацію біткойнів, що перевищує 2,1 трильйона доларів, насправді також містить "ілюзію". Якщо виключити 5 мільйонів "привидів біткойнів", їхня реальна капіталізація має становити близько 1,6 трильйона доларів, що означає зникнення близько 500 мільярдів доларів.
У підсумку, рідкість біткоїна значно перевищує його паперове обмеження в 21 мільйон. Ця "мовчазна дефляція", що складається з втрат, забуття та смерті, постійно зменшує фактичну пропозицію біткоїнів, а її вплив та масштаб значно перевищують ту увагу, яку їй приділяють нинішні провідні фінансові медіа.
Ринок поступово усвідомлює, що це «більш рідкісне, ніж можна було б уявити».