1. OpenAI опублікував дослідницький звіт про "галюцинації" великих мовних моделей, зазначивши, що спосіб оцінки призводить до впевнених здогадок моделей.
OpenAI оголосила на початку цього тижня про дослідження явища "галюцинацій" у великих мовних моделях, в якому зазначається, що поточні методи навчання та оцінки змушують моделі схилятися до "самовпевнених здогадок" і не визнавати, що не знають, що є причиною галюцинацій. Основна ідея звіту полягає в тому, що під час навчання сучасних моделей існує велика кількість оцінювальних завдань у форматі множинного вибору, і модель може отримати бали просто вгадавши. На відміну від цього, відповідь "не знаю" не приносить жодних балів. Такий спосіб оцінювання штовхає модель до здогадок, а не до чесного вираження невизначеності.
OpenAI пропонує в майбутньому внести корективи в навчальні дані та методи оцінювання, збільшивши вагу опції "не знаю", щоб заохотити модель чесно висловлюватися у випадках невизначеності. Також слід додати більше відкритих запитань, щоб уникнути надмірної залежності моделі від оцінювання у формі тестових запитань. Крім того, в звіті також пропонується вивчити методи, такі як суперницьке навчання, щоб підвищити робастність моделі. Це дослідження вказує напрямок для вирішення проблеми "ілюзій" великих мовних моделей і стане поштовхом для трансформації всієї парадигми навчання та оцінювання AI.
2. Центральний банк Південної Кореї та уряд розпочали симуляційне тестування цифрової валюти, прокладаючи шлях до випуску CBDC
Центральний банк і уряд Південної Кореї планують розпочати симуляційне тестування цифрової валюти у другій половині цього року, що є ключовим кроком до випуску центральної банківської цифрової валюти (CBDC). Основна увага під час цього тестування буде зосереджена на перевірці того, чи можуть існуючі субсидії або ваучери, які виплачуються державою з державної скарбниці, бути надані у формі цифрової валюти та використовуватися отримувачами.
Ця ініціатива розглядається як важлива складова цифрової трансформації Південної Кореї, що допоможе підвищити ефективність урядових платежів і підготуватися до майбутнього випуску CBDC. Результати тестування нададуть підстави для розробки дорожньої карти випуску CBDC та відповідної політики для Південної Кореї. Тим часом, Центральний банк Кореї та Міністерство планування і фінансів також будуть запитувати думки банківського сектора та громадськості з питань регулювання цифрових валют, щоб у технічному та правовому аспектах належно підготуватися до випуску CBDC.
3. SEC США та CFTC посилюють співпрацю в регулюванні, адміністрація Трампа просуває реформи регулювання криптовалют.
Комісія США з цінних паперів і бірж ( SEC ) і Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами ( CFTC ) нещодавно поглибили співпрацю в сфері регулювання криптовалют і планують провести відкриту круглу таблицю 29 вересня для обговорення "пріоритетів регуляторної координації". Це вважається важливим сигналом про повний перехід системи регулювання криптовалют у США.
Водночас, уряд Трампа активно просуває реформи регулювання криптовалют. Сенатор Сінтія Ламміс заявила, що очікується, що законопроект про структуру ринку буде підписаний президентом Трампом до Різдва цього року. Крім того, Адміністрація малого бізнесу наказала банківським установам відновити обслуговування клієнтів, які були незаконно "вибрані з банківської системи", і вимагала виправити відповідну політику до 5 грудня.
Ця серія дій свідчить про те, що регулювання криптовалют у США зазнає глибоких змін. Аналітики вважають, що єдина регуляторна структура створить більш визначене середовище для розвитку галузі, що сприятиме залученню інституційних інвестицій та просуванню процесу масового прийняття криптоактивів. Але в той же час необхідно зважити на силу регулювання, щоб уникнути надмірних обмежень для інновацій.
4. Криптовалютна біржа Alpha запустить Linea, відкривши для користувачів можливість отримання аеродропу.
Згідно з офіційною інформацією, Alpha запуститься 10 вересня на Linea (LINEA). Користувачі, які відповідають вимогам, зможуть після відкриття торгів отримати аеродроп, використавши бали Alpha на сторінці заходів Alpha.
Linea є децентралізованим протоколом веб-інфраструктури, що має на меті спростити розробку веб-додатків завдяки модульній архітектурі. Він пропонує єдину платформу для розробників, що підтримує кросчейн-розгортання, модулі, що можуть комбінуватися, та інструменти, готові до використання, щоб зменшити складність розробки веб-додатків.
Запуск аірдропу Linea ще більше розширить його громаду, залучаючи більше розробників до його екосистеми. Як новий учасник екосистеми, Linea має можливість завдяки перевагам трафіку та фінансів прискорити розвиток протоколу та впровадження застосувань. Водночас, його модульний дизайнерський підхід також сприятиме інноваціям у моделі розробки веб-застосунків.
5. Криптовалютна біржа оголосила про зняття з обігу частини контрактних продуктів, нагадуючи користувачам про контроль ризиків.
Криптовалютна біржа оголосила, що 9 вересня буде знято з обігу частину контрактних продуктів, у тому числі квартальні контракти на BTC, ETH, LTC та інші монети. Відомо, що в день зняття, о 16:00, поточна ставка фінансування становитиме 0, при погашенні позицій користувачів не буде стягнуто фінансові витрати, а також не буде додаткових зборів за погашення.
Нагадуємо, що з огляду на можливу різку волатильність ринку перед закриттям контракту, просимо відповідних користувачів здійснити контроль ризиків, зменшивши фактичний множник важеля або закривши позиції заздалегідь. Як провідна криптовалютна торгова платформа в галузі, цей крок має на меті оптимізувати продуктовий ряд і надати користувачам кращий торговий досвід.
Водночас це також відображає постійну активність ринку криптовалютних деривативів. Аналітики зазначають, що коригування контрактних продуктів відображає контроль біржі над ринковим попитом, що сприяє здоровому розвитку екосистеми галузі. Проте інвестори, беручи участь у торгівлі деривативами, також повинні мати повне усвідомлення ризиків і вживати обережних заходів управління ризиками.
Два. Новини галузі
1. Біткоїн у короткостроковій перспективі зберігає діапазонні коливання, покупки інститутів можуть спровокувати новий раунд зростання.
Ціна біткоїна протягом останніх 24 годин коливалася в вузькому діапазоні вище 110 000 доларів. Хоча не було суттєвих позитивних новин, що сприяли цьому, постійні покупки з боку інституційних інвесторів надали нову динаміку для подальшого ринку.
Аналітики зазначають, що біткоїн наразі перебуває в ключовій зоні опору. Якщо він зможе ефективно подолати рівень тиску в 114 тисяч доларів, це усуне перешкоди для подальшого зростання. Тим часом, рівень підтримки поблизу 109 тисяч доларів також визначить, чи зможе біткоїн продовжити підвищення.
Дані об обсягах торгівлі показують, що інституційні інвестори поступово нарощують позиції в біткоїні. Відомий керуючий хедж-фондом Пол Джонс ( Пол Тюдор Джонс ) останнім часом заявив, що розмістив 3% коштів свого фонду в біткоїні для хеджування ризиків інфляції. Крім того, аналітична компанія CryptoQuant виявила, що за минулий тиждень кількість біткоїнів, що надійшли на біржі, різко знизилася, що свідчить про те, що інвестори нарощують довгострокові позиції.
В цілому, біткоїн у короткостроковій перспективі може зберігати діапазонну волатильність. Але якщо інституційні покупки продовжать надходити, а також у зв'язку з постійним зростанням очікувань інфляції, біткоїн має всі шанси на новий етап зростання в найближчий час. Однак інвестори також повинні бути обережні щодо можливих ризиків корекції.
2. Ethereum стикається з масштабною хвилею викупу, ціна ETH під тиском знижується
Ефіріум зазнав рекордного виводу коштів за минулий тиждень, що призвело до зниження ціни ETH. Дані показують, що за минулий тиждень чистий вивід коштів з ETF на ефіріум досяг 788 мільйонів доларів США, що є історичним рекордом.
Аналізатори вважають, що ця хвиля викупу в основному викликана поведінкою інституційних інвесторів, які реалізують прибуток. Під час постійного зростання ціни ETH деякі інституційні інвестори вирішили зафіксувати прибуток, що призвело до масового продажу ETH. Тим часом, зростання очікувань підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою також чинить тиск на ризикові активи, що ще більше посилює тиск на зниження ETH.
Дані біржі показують, що ціна ETH за останні 24 години знизилася приблизно на 2%, мінімум колись опускалася нижче позначки 4200 доларів. Наразі ETH вже повернувся вище 4300 доларів, але все ще стикається з тиском на рівні 4500 доларів.
Аналітики вважають, що майбутня цінова динаміка ETH залежатиме від двох ключових факторів: по-перше, намірів інституційних інвесторів щодо утримання активів; якщо триватиме сплеск викупу, ETH важко буде відновити зростання; по-друге, зміни в макроекономічному середовищі; якщо темпи підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи перевищать очікування, ETH також може зазнати значних втрат.
В цілому, ETH в короткостроковій перспективі, ймовірно, зберігатиме коливання в межах діапазону. Інвесторам слід уважно стежити за рухом інституційних коштів та макроекономічною політикою, обережно оцінюючи ризики.
3. Ринок альтернативних монет зараз демонструє диференційовану структуру, популярні монети в провідних секторах продовжують зміцнюватися
На фоні загального коливального тренду на ринку криптовалют, ринок альткоїнів демонструє помітну диференціацію. Токени деяких популярних напрямків продовжують зміцнюватися, тоді як токени інших напрямків піддаються тиску і знижуються.
Дані показують, що за останні 24 години SOMI торгується по 1,65 долара, зростання за день досягло 60,1%; GPS торгується по 0,017 долара, зростання за день 43,8%; OG торгується по 16,5 долара, зростання за день 13,8%.
Аналітики зазначають, що більшість з цих зростаючих альткоїнів походять з ігрової сфери, сфери метавсесвіту та сфери децентралізованих фінансів (DeFi). Ці сфери вважаються ключовими напрямками розвитку індустрії криптовалют у майбутньому, тому вони приваблюють величезні обсяги капіталу.
На противагу цьому, деякі раніше популярні ніші зазнали помітного падіння. Наприклад, у випадку з NFT, протягом останнього часу загальний обсяг торгів та ціна на підлогу на ринку NFT знизилися. Аналітики вважають, що це може бути спричинено поступовим охолодженням інтересу до концепції NFT.
В цілому, диференційований тренд на ринку альткоїнів відображає розбіжності в оцінках інвесторів щодо різних сегментів. Інвесторам необхідно мати достатнє розуміння перспектив розвитку кожного сегменту та обережно розподіляти свої інвестиції, виходячи з власної схильності до ризику.
4. Ріпл XRP має потенціал подолати позначку 3 долари, очікування ETF стає основним позитивом
Ціна Ripple XRP зросла на 2,4% до 2,8783 долара 8 вересня, наближаючись до ключового психологічного рівня опору в 3 долари. Аналітики вважають, що потенційна зміна в рамках спотового ETF для криптовалют від Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) є основним позитивним фактором, що сприяє зростанню XRP.
Нещодавно регулятори США продемонстрували помітну зміну ставлення до спотових ETF на криптовалюту. Перший спотовий ETF на Shiba Inu був затверджений, а заявка на спотовий ETF на Ripple також має шанси на рішення SEC протягом наступних двох місяців.
Інвестори швидко підвищують очікування щодо схвалення спотового ETF на XRP, що надає новий імпульс ціні XRP. Як тільки спотовий ETF буде схвалено, на ринок XRP надійдуть великі інституційні інвестиції, що призведе до зростання ціни XRP.
Окрім очікувань щодо ETF, остаточне рішення SEC у справі XRP також матиме значний вплив на ціну XRP. Якщо SEC врешті-решт визнає, що XRP не є цінним папером, це усуне перешкоди для розвитку XRP в США та подальше підвищить ціну XRP.
Проте аналітики також попереджають, що XRP після прориву позначки в 3 долари зіткнеться з більшим опором. Інвесторам слід уважно стежити за регуляторними змінами та технічним тиском, обережно оцінюючи ризики.
5. Емоції на ринку криптовалют продовжують покращуватися, оптимізм інвесторів постійно зростає
Останні дані показують, що інвесторський настрій на ринку криптовалют продовжує покращуватись, оптимістичні настрої постійно зростають. Індекс страху та жадоби у криптовалютах піднявся до 51, знаходиться в "нейтральному" стані.
Цей індекс розраховується на основі комплексного аналізу ринкової волатильності, обсягу торгівлі, популярності в соціальних мережах та інших показників, щоб виміряти емоційний стан інвесторів. Індекс коливається між 0 і 100, де 50 є нейтральним значенням.
Аналітики зазначають, що покращення настроїв на ринку здебільшого зумовлене оптимістичними очікуваннями щодо перспектив регулювання криптовалют. Нещодавно регулятори США змінили свою позицію щодо спотових ETF на криптовалюти, що значно підвищило очікування інвесторів щодо чіткості регулювання.
Водночас стабілізація та зростання цін на основні криптовалюти, такі як біткойн, також певною мірою підвищили впевненість інвесторів. Дані показують, що за минулий тиждень суттєво зменшилася кількість біткойнів, які надходять на біржі, що відображає те, що інвестори збільшують довгострокові позиції.
Однак деякі аналітики з обережністю ставляться до поточного оптимізму. Вони вважають, що постійний тиск інфляції та невизначеність щодо підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи можуть призвести до коливань інвесторських настроїв у майбутньому.
В цілому, покращення інвесторських настроїв сприяє здоровому розвитку ринку криптовалют. Але інвесторам також слід зберігати раціональність, уважно стежити за змінами макроекономічної ситуації і обережно оцінювати ризики.
Три. Новини проекту
1. Sui Network: Move екосистема нової зірки прискорює зростання, ведучи інновації наступного покоління в блокчейні
Sui Network є новим проектом блокчейн, створеним інженерами, які раніше брали участь у розробці Ethereum та Diem. Цей проект побудований на мові програмування Move і має на меті забезпечити високу масштабованість та низькі витрати на розподілені додатки.
Останні новини: Sui Network нещодавно завершила фінансування в розмірі 300 мільйонів доларів за участю таких інституцій, як Андресон Хоровіц, Jump Crypto та FTX Ventures. Проект запустив тестову мережу у травні цього року та планує запустити основну мережу в четвертому кварталі 2023 року. Команда Sui активно розробляє ряд інноваційних функцій, включаючи паралельний виконавчий механізм, новий механізм консенсусу та комбіновану модель активів. Ці інновації обіцяють значно підвищити продуктивність і зручність використання блокчейну.
Вплив на ринок: як один з найбільш перспективних проєктів в екосистемі Move, розвиток Sui Network матиме глибокий вплив на всю індустрію блокчейн. Його висока продуктивність і низька вартість, ймовірно, приваблять більше розробників і компаній, що сприятиме масовому впровадженню розподілених додатків. Одночасно, інноваційний дизайн Sui встановить нові технологічні стандарти для інших блокчейн-проєктів.
Відгуки галузі: криптоаналітик Tascha зазначила, що "поява Sui Network знаменує собою новий етап розвитку блокчейн-технологій. Мова Move та модель комбінованих активів нададуть розробникам більшу гнучкість і простір для інновацій." Відомий інвестор Andreessen Horowitz також високо оцінив проект Sui, вважаючи, що він має потенціал стати представником наступного покоління блокчейн-інфраструктури.
2. Hyperliquid: нативний USDC розгорнуто, розпочинається новий раунд змагань DeFi
Hyperliquid є децентралізованим фінансовим протоколом, що має на меті забезпечити користувачів ефективними та безпечними послугами управління криптоактивами. Цей проект нещодавно оголосив про співпрацю з Circle, щоб розгорнути рідний USDC стейблкоїн в мережі Hyperliquid.
Фон проекту: Hyperliquid запущено на початку 2022 року, створено колишніми інженерами Compound. Цей протокол використовує інноваційну модель централізованої ліквідності, що дозволяє досягати ефективного використання активів та низьких витрат на交易. Hyperliquid привернув увагу багатьох інституційних інвесторів і займає важливу позицію в сфері DeFi.
Останні новини: розгортання нативного USDC знаменує собою значний прогрес в екосистемі Hyperliquid. Тепер користувачі можуть безпосередньо зберігати, торгувати та позичати USDC на Hyperliquid без необхідності використовувати мости або обгортки. Це значно покращить досвід користувачів та ефективність капіталу. Одночасно Hyperliquid також запустить нову стабільну валюту USDH, яка має на меті здорову конкуренцію з USDC.
Вплив на ринок: USDC є однією з найбільших стабільних монет на ринку криптовалют, а його нативне впровадження принесе Hyperliquid велику кількість нової ліквідності та користувачів. Цей крок має на меті ще більше підвищити вплив Hyperliquid у сфері DeFi та сприяти розвитку галузі в напрямку більшої децентралізації та ефективності.
Відгуки з галузі: аналітик DeFi Вілсон Вітіам зазначив: "Цей крок Hyperliquid посилить конкуренцію у сфері DeFi, і великі протоколи прискорять темпи інновацій, щоб залучити більше капіталу та користувачів." Відомий інвестор Andreessen Horowitz також позитивно оцінив перспективи розвитку Hyperliquid, вважаючи, що вона має всі шанси стати основною силою наступного покоління інфраструктури DeFi.
3. Aptos Labs представила віртуальну машину Move, прокладаючи шлях для інновацій Web3
Aptos Labs є компанією, що спеціалізується на будівництві інфраструктури блокчейн, заснованою колишніми працівниками Meta. Нещодавно компанія представила віртуальну машину під назвою Move VM, яка покликана надати потужну підтримку для розробки додатків Web3.
Фон проекту: Aptos Labs була заснована в 2021 році інженерами, які раніше брали участь у розробці проекту Diem. Компанія зосередилася на підвищенні продуктивності та доступності блокчейну, закладаючи основу для розгортання масштабних додатків. Блокчейн Aptos використовує інноваційний механізм консенсусу та паралельний виконувальний двигун, що дозволяє обробляти десятки тисяч транзакцій на секунду.
Останні новини: Move VM — це віртуальна машина, основана на мові програмування Move, яка надає розробникам безпечне та ефективне середовище виконання. Ця віртуальна машина має кілька інноваційних функцій, таких як комбінація смарт-контрактів, абстракція ресурсів та формальна верифікація, що може значно підвищити ефективність і безпеку розробки додатків Web3. Move VM вже запущено в тестовій мережі Aptos, а в майбутньому вона буде впроваджена в більше блокчейн-мереж.
Ринковий вплив: Випуск Move VM надасть новий імпульс інноваціям у Web3. Розробники зможуть за допомогою цього інструменту більш ефективно створювати безпечні та надійні дистрибутивні додатки, тим самим сприяючи процвітанню екосистеми Web3. Одночасно Move VM також сприятиме взаємодії між різними блокчейн-мережами, закладаючи основу для подальшої інтеграції в галузі.
Відгуки галузі: засновник Web3 фонду Райан Селкіс зазначив: "Move VM є ще одним значним внеском команди Aptos у екосистему Web3. Ця інновація значно сприятиме розвитку розподілених додатків." Відомий інвестор Andreessen Horowitz також високо оцінив технічну спроможність Aptos, вважаючи, що вона має всі шанси стати лідером наступного покоління інфраструктури блокчейн.
Чотири. Економічна динаміка
1. Слабкі дані про зайнятість у США за серпень посилюють занепокоєння щодо економічної рецесії
Дані про неаграрні робочі місця в США, опубліковані Міністерством праці, показали, що нових робочих місць стало лише 315 тисяч, що значно менше за очікувані 518 тисяч, що є найнижчим рівнем з грудня 2020 року. Рівень безробіття незначно підвищився до 3,7%, але рівень участі в трудовій силі знизився до 62,3%, що є новим мінімумом з січня 2022 року.
Економічний фон: економіка США протягом минулого року продовжувала сповільнюватися, темп зростання ВВП у другому кварталі став негативним, рівень інфляції хоч і знизився, але все ще залишається високим - близько 8,5%. Ринок праці залишався яскравим моментом економіки, але останні дані показують, що динаміка зростання зайнятості послаблюється.
Важлива подія: Федеральна резервна система, щоб стримати інфляцію, з березня минулого року безперервно підвищує відсоткові ставки, цільовий діапазон федеральної фондової ставки вже зріс до 5,25%-5,5%. Високі відсоткові ставки стримують економічну активність, особливо витрати, чутливі до відсоткових ставок, такі як інвестиції в нерухомість.
Реакція ринку: слабкі дані про неробочі вакансії посилили занепокоєння ринку щодо економічної рецесії. Три основні індекси американських акцій впали приблизно на 1% за день, криві доходності державних облігацій США ще більше перевернулися. Інвестори очікують, що Федеральна резервна система в вересні призупинить підвищення процентних ставок.
Експертна думка: головний економіст Goldman Sachs Ян Хаціус зазначив, що ринок праці втрачає динаміку, що може змусити Федеральну резервну систему розпочати зниження ставок пізніше цього року. Економіст JPMorgan Майкл Феролі вважає, що уповільнення зайнятості прискорить зниження інфляції, але водночас збільшить ризик рецесії.
2. Європейський центральний банк підвищив процентну ставку на 75 базисних пунктів, інфляція в зоні євро залишається високою
Європейський центральний банк на засіданні з монетарної політики 8 вересня вирішив підвищити три ключові процентні ставки на 75 базисних пунктів, зокрема депозитна ставка досягла 3,25%, що є найвищим рівнем з 2000 року. Президент Європейського центрального банку Крістін Лагард підкреслила, що буде продовжено зусилля щодо стримування інфляційних очікувань.
Економічний контекст: інфляція в зоні євро в серпні досягла 9,1%, що значно перевищує ціль Європейського центрального банку в 2%. Ціни на енергію злетіли, проблеми в ланцюгах постачання та конфлікт між Росією та Україною також посилили інфляційний тиск. Водночас економічне зростання зони євро сповільнюється, у другому кварталі ВВП зріс лише на 0,6%.
Важлива подія: Європейський центральний банк на липневому засіданні вперше підвищив процентну ставку на 50 базисних пунктів, а в вересні знову значно підвищив на 75 базисних пунктів, що демонструє його рішучість стримати розширення інфляційних очікувань. Європейський центральний банк також у жовтні розпочне процес "кількісного підвищення", щоб скоротити баланс.
Ринкова реакція: євро до долара США піднявся майже на 1% до 0,9975 долара. Європейський індекс акцій STOXX 600 незначно впав на 0,6%. Інвестори очікують, що Європейський центральний банк завершить цикл підвищення ставок пізніше цього року.
Експертна думка: економіст Goldman Sachs з Європи Ярі Штейн зазначає, що, незважаючи на похмуре економічне майбутнє Європи, інфляційний тиск залишається, і Європейському центральному банку доведеться продовжувати підвищувати процентні ставки. Економіст Nomura Securities з Європи Артем Архипов вважає, що темпи підвищення ставок Європейським центральним банком можуть сповільнитися.
3. Несподіване зростання експорту Китаю в серпні, розширення торгового профіциту
Експорт Китаю у серпні зріс на 7,1% у річному вимірі, що краще за очікуване зниження на 7%, завершивши два місяці поспіль негативного зростання. Імпорт скоротився на 0,2% у річному вимірі, а торговий профіцит зріс до 7950 млрд юанів.
Економічний контекст: Китайська економіка в цьому році зазнала удару через контроль за епідемією, спад на ринку нерухомості та уповільнення глобального попиту. У другому кварталі ВВП зріс лише на 0,4% в річному вимірі, що значно нижче цільового показника у 5,5% на рік. Експорт, як основна опора китайської економіки, має вирішальне значення.
Важлива подія: Уряд Китаю нещодавно впровадив ряд політик стабілізації зростання, включаючи інвестиції в інфраструктуру, зниження податків та зборів тощо. Народний банк також несподівано знизив процентну ставку в липні, щоб стимулювати економіку. Ці політики можуть підвищити експорт.
Ринкова реакція: курс юаня до долара США того дня незначно зріс. Три основні індекси китайського фондового ринку змішано змінилися. Аналітики вважають, що дані про експорт, які виявилися кращими за очікування, можуть зменшити побоювання щодо економічного спаду.
Експертна думка: головний економіст Китайської галактики Цзяньцзянь Цзунцзюнь зазначає, що зростання експорту в основному зумовлено послабленням контролю за пандемією та урядовою підтримкою. Проте уповільнення світового попиту залишається основним ризиком для експорту. Економіст компанії Zhongjin Сьє Нань вважає, що дані про експорт тимчасово зменшили тиск на економіку.
П'ять. Регулювання & Політика
1. Гонконгська грошово-кредитна адміністрація видала перші ліцензії на стабільні монети, основні банки ведуть у цьому напрямку.
Гонконгська грошово-кредитна адміністрація (HKMA) планує видати лише кілька ліцензій на стейблкоїни при запуску. Незважаючи на те, що 77 організацій виявили намір подати заявки, включаючи провідні банки та відомі компанії, нові суворі правила можуть дозволити видати лише одну ліцензію на початку 2025 року.
Як перший у світі регуляторний каркас, спрямований на стабільні монети, прив'язані до фіатних валют, "Регламент про стабільні монети" набирає чинності 1 серпня 2025 року. Цей регламент відображає стиль регулювання "обережного поступового підходу", що включає високі вимоги до капіталу, суворі вимоги до резервів, KYC за реальними іменами, а також перевірку життєздатності бізнес-моделей.
Основні банки задають тон, демонструючи обережність щодо регулювання, підкреслюючи нагляд і прозорість, встановлюючи глобальні стандарти. Ринок радить громадськості бути обережними щодо реклами незареєстрованих стейблкоїнів.
Основні банки, такі як HSBC, Standard Chartered та Bank of China, подали заявки до Управління грошово-кредитного регулювання. Аналітики вважають, що Standard Chartered та Bank of China ( у Гонконзі ) мають вищі шанси отримати перші ліцензії, оскільки вони випустили свої власні цифрові токени на світовому рівні.
Засновник фінансово-технологічної компанії Paxos Чарльз Каскаріні зазначив, що регуляторна рамка Гонконгу встановлює глобальний стандарт для індустрії стейблкоїнів, що сприятиме впровадженню стейблкоїнів у всьому світі.
2. SEC та CFTC США вперше спільно, регуляторний ландшафт криптоактивів змінюється
Комісія з цінних паперів і бірж США ( SEC ) та Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами ( CFTC ) рідко спільно опублікували дві основні заяви, в яких заявили, що співпрацюватимуть для сприяння розвитку криптоактивів, DeFi, ринків прогнозів, безстрокових контрактів та маржі для інвестиційних портфелів, а також планують підвищити конкурентоспроможність американського ринку шляхом продовження торгових сесій, зменшення регуляторних прогалин та механізмів інноваційного звільнення.
Це вважається важливим сигналом про повний перехід США до системи регулювання криптовалют. Сторони також анонсували проведення спільної круглого столу 29 вересня для обговорення таких питань, як визначення координації, налаштування рамок капіталу та прибутків.
Цей крок має на меті чітко визначити розподіл ролей SEC та CFTC у регулюванні криптоактивів, уникнути регуляторної прогалини та дублювання регулювання. SEC завжди розглядала криптоактиви як цінні папери, тоді як CFTC вважає їх товарами. Між цими двома установами існують розбіжності та конфлікти у регуляторних повноваженнях.
Експерти вважають, що співпраця SEC і CFTC принесе більшу визначеність і послідовність в регулювання криптоактивів, що сприятиме здоровому розвитку галузі. Однак існує також думка, що розширення регуляторної сфери може збільшити витрати на дотримання вимог.
Головний політичний радник криптовалютної біржі Coinbase Фаряр Ширзад зазначив, що співпраця між регуляторами є дуже важливою, оскільки вона може створити справедливе конкурентне середовище для галузі. Але він також підкреслив, що будь-які нові правила повинні бути сформульовані чітко та виконувано.
3. Південна Корея планує протестувати випуск цифрових токенів для надання субсидій, досліджуючи застосування цифрової валюти центрального банку
Уряд Південної Кореї планує провести тестування використання цифрових токенів для виплати субсидій або ваучерів у першій половині наступного року. Цей крок спрямований на вивчення перспектив застосування центральних банківських цифрових валют (CBDC) у таких сферах, як виплата урядових субсидій.
Основна мета цього тестування полягає в перевірці можливості виплати діючих субсидій або ваучерів, що сплачуються з державної скарбниці (, а також ваучерів, гарантованих державою ), у формі цифрової валюти та їх використання бенефіціарами.
Банк Кореї та Міністерство планування та фінансів найближчим часом проведуть прес-конференцію, щоб представити графік тестування та основний зміст тестування банкам, які висловили намір взяти участь. Якщо підготовчі роботи пройдуть успішно, фактичне тестування може відбутися в першій половині наступного року.
Представники уряду Південної Кореї повідомили, що це тестування надасть важливі рекомендації для майбутнього випуску та застосування CBDC. Цифрові токени можуть підвищити прозорість і ефективність розподілу субсидій, зменшуючи витрати на обіг готівки.
Але також є експерти, які ставлять під сумнів конфіденційність і безпеку CBDC. Засновник південнокорейської фінансово-технологічної компанії Chai Бен Хан заявив, що CBDC може призвести до нових системних ризиків, які потрібно ретельно оцінити.
Голова Центрального банку Південної Кореї Чжан Шоуюань раніше заявляв, що графік випуску CBDC у Південній Кореї залежатиме від розвитку технологій та визнання суспільством. Центральний банк досліджує вплив CBDC на трансмісію монетарної політики та фінансову стабільність.
4. Новий законопроект США намагається уточнити ролі SEC та CFTC та правила DeFi
Американські сенатори опублікували доопрацьований проект Закону про відповідальні фінансові інновації 2025 року, метою якого є чітке визначення регуляторних меж між Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) і Комісією з товарних ф'ючерсів (CFTC).
Новий законопроект надає правовий захист розробникам, валідаторам та таким заходам, як аірдропи, винагороди за стейкінг у децентралізованих фінансах ( DeFi ). Одночасно він встановлює нові вимоги до регулювання для цифрових активів, бірж і брокерів.
Цей проект закону спільно підготували сенатори Кірстен Гіллібранд( та Сінтія Лумміс). Вони прагнуть через законодавство чітко визначити регуляторну рамку для криптоактивів, щоб створити певність та передбачуваність для розвитку галузі.
Основні положення проекту включають:
Визначити більшість криптоактивів як "якірні товари", що регулюються CFTC;
Надання захисту "обмеженої відповідальності" для розробників DeFi;
Вимагати від великих бірж цифрових активів та брокерів прийняття обережного регулювання;
Встановлення нових податкових правил для торгівлі цифровими активами.
Цей проект отримав широке визнання в криптоіндустрії. Генеральний директор компанії Coinbase Браян Армстронг ( зазначив, що це позитивний початок, який допоможе створити розумне регуляторне середовище для криптоактивів.
Але є й ті, хто сумнівається в змісті проекту. Голова SEC Гансслер ) Гері Генслер ( раніше заявляв, що більшість криптоактивів слід вважати цінними паперами, а отже, вони повинні підлягати регулюванню з боку SEC.
) 5. Федеральна резервна система підтвердила свою незалежність, натякнувши на те, що політика регулювання криптовалют може бути посилена.
Заступник голови Федеральної резервної системи США Хасет ( Крістофер Уоллер ) під час виступу знову підтвердив незалежність Федерального резерву, натякаючи на можливе посилення регулювання нових фінансових сфер, таких як криптовалюта.
Хассет зазначив, що Федеральна резервна система не піддається жодному політичному тиску при формуванні монетарної політики, що є вкрай важливим. Він також підкреслив, що Федеральна резервна система продовжить зусилля для досягнення подвійної мети - максимального працевлаштування та стабільності цін.
Хоча Хассет не згадував про криптовалюти безпосередньо, його слова широко інтерпретуються як те, що ФРС посилить контроль над цією новою сферою.
В останні роки швидкий розвиток ринку криптовалют став новим викликом для традиційного фінансового регулювання. Такі установи, як Федеральна резервна система, вивчають, як краще регулювати цю сферу для підтримки фінансової стабільності.
Виступ Хассета також вважається відповіддю на уряд Трампа. Трамп неодноразово критикував політику Федеральної резервної системи та публічно тиснув на вимогу знизити відсоткові ставки.
Міністр фінансів США Джанет Єлен у іншій промові також підкреслила незалежність Федеральної резервної системи. Вона заявила, що уряд не повинен втручатися в рішення ФРС, оскільки це зашкодить репутації фінансової системи США.
Представники криптовалютної індустрії виявили зацікавленість у виступі Хассета. Деякі вважають, що це може означати наближення більш суворого регулювання. Але є й ті, хто вважає, що помірне регулювання сприятиме довгостроковому здоровому розвитку індустрії.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9.8 AI日报 Криптоактиви行业 лонгуючий розвиток, регуляторна політика продовжує еволюцію
!
Один. Заголовок
1. OpenAI опублікував дослідницький звіт про "галюцинації" великих мовних моделей, зазначивши, що спосіб оцінки призводить до впевнених здогадок моделей.
OpenAI оголосила на початку цього тижня про дослідження явища "галюцинацій" у великих мовних моделях, в якому зазначається, що поточні методи навчання та оцінки змушують моделі схилятися до "самовпевнених здогадок" і не визнавати, що не знають, що є причиною галюцинацій. Основна ідея звіту полягає в тому, що під час навчання сучасних моделей існує велика кількість оцінювальних завдань у форматі множинного вибору, і модель може отримати бали просто вгадавши. На відміну від цього, відповідь "не знаю" не приносить жодних балів. Такий спосіб оцінювання штовхає модель до здогадок, а не до чесного вираження невизначеності.
OpenAI пропонує в майбутньому внести корективи в навчальні дані та методи оцінювання, збільшивши вагу опції "не знаю", щоб заохотити модель чесно висловлюватися у випадках невизначеності. Також слід додати більше відкритих запитань, щоб уникнути надмірної залежності моделі від оцінювання у формі тестових запитань. Крім того, в звіті також пропонується вивчити методи, такі як суперницьке навчання, щоб підвищити робастність моделі. Це дослідження вказує напрямок для вирішення проблеми "ілюзій" великих мовних моделей і стане поштовхом для трансформації всієї парадигми навчання та оцінювання AI.
2. Центральний банк Південної Кореї та уряд розпочали симуляційне тестування цифрової валюти, прокладаючи шлях до випуску CBDC
Центральний банк і уряд Південної Кореї планують розпочати симуляційне тестування цифрової валюти у другій половині цього року, що є ключовим кроком до випуску центральної банківської цифрової валюти (CBDC). Основна увага під час цього тестування буде зосереджена на перевірці того, чи можуть існуючі субсидії або ваучери, які виплачуються державою з державної скарбниці, бути надані у формі цифрової валюти та використовуватися отримувачами.
Ця ініціатива розглядається як важлива складова цифрової трансформації Південної Кореї, що допоможе підвищити ефективність урядових платежів і підготуватися до майбутнього випуску CBDC. Результати тестування нададуть підстави для розробки дорожньої карти випуску CBDC та відповідної політики для Південної Кореї. Тим часом, Центральний банк Кореї та Міністерство планування і фінансів також будуть запитувати думки банківського сектора та громадськості з питань регулювання цифрових валют, щоб у технічному та правовому аспектах належно підготуватися до випуску CBDC.
3. SEC США та CFTC посилюють співпрацю в регулюванні, адміністрація Трампа просуває реформи регулювання криптовалют.
Комісія США з цінних паперів і бірж ( SEC ) і Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами ( CFTC ) нещодавно поглибили співпрацю в сфері регулювання криптовалют і планують провести відкриту круглу таблицю 29 вересня для обговорення "пріоритетів регуляторної координації". Це вважається важливим сигналом про повний перехід системи регулювання криптовалют у США.
Водночас, уряд Трампа активно просуває реформи регулювання криптовалют. Сенатор Сінтія Ламміс заявила, що очікується, що законопроект про структуру ринку буде підписаний президентом Трампом до Різдва цього року. Крім того, Адміністрація малого бізнесу наказала банківським установам відновити обслуговування клієнтів, які були незаконно "вибрані з банківської системи", і вимагала виправити відповідну політику до 5 грудня.
Ця серія дій свідчить про те, що регулювання криптовалют у США зазнає глибоких змін. Аналітики вважають, що єдина регуляторна структура створить більш визначене середовище для розвитку галузі, що сприятиме залученню інституційних інвестицій та просуванню процесу масового прийняття криптоактивів. Але в той же час необхідно зважити на силу регулювання, щоб уникнути надмірних обмежень для інновацій.
4. Криптовалютна біржа Alpha запустить Linea, відкривши для користувачів можливість отримання аеродропу.
Згідно з офіційною інформацією, Alpha запуститься 10 вересня на Linea (LINEA). Користувачі, які відповідають вимогам, зможуть після відкриття торгів отримати аеродроп, використавши бали Alpha на сторінці заходів Alpha.
Linea є децентралізованим протоколом веб-інфраструктури, що має на меті спростити розробку веб-додатків завдяки модульній архітектурі. Він пропонує єдину платформу для розробників, що підтримує кросчейн-розгортання, модулі, що можуть комбінуватися, та інструменти, готові до використання, щоб зменшити складність розробки веб-додатків.
Запуск аірдропу Linea ще більше розширить його громаду, залучаючи більше розробників до його екосистеми. Як новий учасник екосистеми, Linea має можливість завдяки перевагам трафіку та фінансів прискорити розвиток протоколу та впровадження застосувань. Водночас, його модульний дизайнерський підхід також сприятиме інноваціям у моделі розробки веб-застосунків.
5. Криптовалютна біржа оголосила про зняття з обігу частини контрактних продуктів, нагадуючи користувачам про контроль ризиків.
Криптовалютна біржа оголосила, що 9 вересня буде знято з обігу частину контрактних продуктів, у тому числі квартальні контракти на BTC, ETH, LTC та інші монети. Відомо, що в день зняття, о 16:00, поточна ставка фінансування становитиме 0, при погашенні позицій користувачів не буде стягнуто фінансові витрати, а також не буде додаткових зборів за погашення.
Нагадуємо, що з огляду на можливу різку волатильність ринку перед закриттям контракту, просимо відповідних користувачів здійснити контроль ризиків, зменшивши фактичний множник важеля або закривши позиції заздалегідь. Як провідна криптовалютна торгова платформа в галузі, цей крок має на меті оптимізувати продуктовий ряд і надати користувачам кращий торговий досвід.
Водночас це також відображає постійну активність ринку криптовалютних деривативів. Аналітики зазначають, що коригування контрактних продуктів відображає контроль біржі над ринковим попитом, що сприяє здоровому розвитку екосистеми галузі. Проте інвестори, беручи участь у торгівлі деривативами, також повинні мати повне усвідомлення ризиків і вживати обережних заходів управління ризиками.
Два. Новини галузі
1. Біткоїн у короткостроковій перспективі зберігає діапазонні коливання, покупки інститутів можуть спровокувати новий раунд зростання.
Ціна біткоїна протягом останніх 24 годин коливалася в вузькому діапазоні вище 110 000 доларів. Хоча не було суттєвих позитивних новин, що сприяли цьому, постійні покупки з боку інституційних інвесторів надали нову динаміку для подальшого ринку.
Аналітики зазначають, що біткоїн наразі перебуває в ключовій зоні опору. Якщо він зможе ефективно подолати рівень тиску в 114 тисяч доларів, це усуне перешкоди для подальшого зростання. Тим часом, рівень підтримки поблизу 109 тисяч доларів також визначить, чи зможе біткоїн продовжити підвищення.
Дані об обсягах торгівлі показують, що інституційні інвестори поступово нарощують позиції в біткоїні. Відомий керуючий хедж-фондом Пол Джонс ( Пол Тюдор Джонс ) останнім часом заявив, що розмістив 3% коштів свого фонду в біткоїні для хеджування ризиків інфляції. Крім того, аналітична компанія CryptoQuant виявила, що за минулий тиждень кількість біткоїнів, що надійшли на біржі, різко знизилася, що свідчить про те, що інвестори нарощують довгострокові позиції.
В цілому, біткоїн у короткостроковій перспективі може зберігати діапазонну волатильність. Але якщо інституційні покупки продовжать надходити, а також у зв'язку з постійним зростанням очікувань інфляції, біткоїн має всі шанси на новий етап зростання в найближчий час. Однак інвестори також повинні бути обережні щодо можливих ризиків корекції.
2. Ethereum стикається з масштабною хвилею викупу, ціна ETH під тиском знижується
Ефіріум зазнав рекордного виводу коштів за минулий тиждень, що призвело до зниження ціни ETH. Дані показують, що за минулий тиждень чистий вивід коштів з ETF на ефіріум досяг 788 мільйонів доларів США, що є історичним рекордом.
Аналізатори вважають, що ця хвиля викупу в основному викликана поведінкою інституційних інвесторів, які реалізують прибуток. Під час постійного зростання ціни ETH деякі інституційні інвестори вирішили зафіксувати прибуток, що призвело до масового продажу ETH. Тим часом, зростання очікувань підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою також чинить тиск на ризикові активи, що ще більше посилює тиск на зниження ETH.
Дані біржі показують, що ціна ETH за останні 24 години знизилася приблизно на 2%, мінімум колись опускалася нижче позначки 4200 доларів. Наразі ETH вже повернувся вище 4300 доларів, але все ще стикається з тиском на рівні 4500 доларів.
Аналітики вважають, що майбутня цінова динаміка ETH залежатиме від двох ключових факторів: по-перше, намірів інституційних інвесторів щодо утримання активів; якщо триватиме сплеск викупу, ETH важко буде відновити зростання; по-друге, зміни в макроекономічному середовищі; якщо темпи підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи перевищать очікування, ETH також може зазнати значних втрат.
В цілому, ETH в короткостроковій перспективі, ймовірно, зберігатиме коливання в межах діапазону. Інвесторам слід уважно стежити за рухом інституційних коштів та макроекономічною політикою, обережно оцінюючи ризики.
3. Ринок альтернативних монет зараз демонструє диференційовану структуру, популярні монети в провідних секторах продовжують зміцнюватися
На фоні загального коливального тренду на ринку криптовалют, ринок альткоїнів демонструє помітну диференціацію. Токени деяких популярних напрямків продовжують зміцнюватися, тоді як токени інших напрямків піддаються тиску і знижуються.
Дані показують, що за останні 24 години SOMI торгується по 1,65 долара, зростання за день досягло 60,1%; GPS торгується по 0,017 долара, зростання за день 43,8%; OG торгується по 16,5 долара, зростання за день 13,8%.
Аналітики зазначають, що більшість з цих зростаючих альткоїнів походять з ігрової сфери, сфери метавсесвіту та сфери децентралізованих фінансів (DeFi). Ці сфери вважаються ключовими напрямками розвитку індустрії криптовалют у майбутньому, тому вони приваблюють величезні обсяги капіталу.
На противагу цьому, деякі раніше популярні ніші зазнали помітного падіння. Наприклад, у випадку з NFT, протягом останнього часу загальний обсяг торгів та ціна на підлогу на ринку NFT знизилися. Аналітики вважають, що це може бути спричинено поступовим охолодженням інтересу до концепції NFT.
В цілому, диференційований тренд на ринку альткоїнів відображає розбіжності в оцінках інвесторів щодо різних сегментів. Інвесторам необхідно мати достатнє розуміння перспектив розвитку кожного сегменту та обережно розподіляти свої інвестиції, виходячи з власної схильності до ризику.
4. Ріпл XRP має потенціал подолати позначку 3 долари, очікування ETF стає основним позитивом
Ціна Ripple XRP зросла на 2,4% до 2,8783 долара 8 вересня, наближаючись до ключового психологічного рівня опору в 3 долари. Аналітики вважають, що потенційна зміна в рамках спотового ETF для криптовалют від Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) є основним позитивним фактором, що сприяє зростанню XRP.
Нещодавно регулятори США продемонстрували помітну зміну ставлення до спотових ETF на криптовалюту. Перший спотовий ETF на Shiba Inu був затверджений, а заявка на спотовий ETF на Ripple також має шанси на рішення SEC протягом наступних двох місяців.
Інвестори швидко підвищують очікування щодо схвалення спотового ETF на XRP, що надає новий імпульс ціні XRP. Як тільки спотовий ETF буде схвалено, на ринок XRP надійдуть великі інституційні інвестиції, що призведе до зростання ціни XRP.
Окрім очікувань щодо ETF, остаточне рішення SEC у справі XRP також матиме значний вплив на ціну XRP. Якщо SEC врешті-решт визнає, що XRP не є цінним папером, це усуне перешкоди для розвитку XRP в США та подальше підвищить ціну XRP.
Проте аналітики також попереджають, що XRP після прориву позначки в 3 долари зіткнеться з більшим опором. Інвесторам слід уважно стежити за регуляторними змінами та технічним тиском, обережно оцінюючи ризики.
5. Емоції на ринку криптовалют продовжують покращуватися, оптимізм інвесторів постійно зростає
Останні дані показують, що інвесторський настрій на ринку криптовалют продовжує покращуватись, оптимістичні настрої постійно зростають. Індекс страху та жадоби у криптовалютах піднявся до 51, знаходиться в "нейтральному" стані.
Цей індекс розраховується на основі комплексного аналізу ринкової волатильності, обсягу торгівлі, популярності в соціальних мережах та інших показників, щоб виміряти емоційний стан інвесторів. Індекс коливається між 0 і 100, де 50 є нейтральним значенням.
Аналітики зазначають, що покращення настроїв на ринку здебільшого зумовлене оптимістичними очікуваннями щодо перспектив регулювання криптовалют. Нещодавно регулятори США змінили свою позицію щодо спотових ETF на криптовалюти, що значно підвищило очікування інвесторів щодо чіткості регулювання.
Водночас стабілізація та зростання цін на основні криптовалюти, такі як біткойн, також певною мірою підвищили впевненість інвесторів. Дані показують, що за минулий тиждень суттєво зменшилася кількість біткойнів, які надходять на біржі, що відображає те, що інвестори збільшують довгострокові позиції.
Однак деякі аналітики з обережністю ставляться до поточного оптимізму. Вони вважають, що постійний тиск інфляції та невизначеність щодо підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи можуть призвести до коливань інвесторських настроїв у майбутньому.
В цілому, покращення інвесторських настроїв сприяє здоровому розвитку ринку криптовалют. Але інвесторам також слід зберігати раціональність, уважно стежити за змінами макроекономічної ситуації і обережно оцінювати ризики.
Три. Новини проекту
1. Sui Network: Move екосистема нової зірки прискорює зростання, ведучи інновації наступного покоління в блокчейні
Sui Network є новим проектом блокчейн, створеним інженерами, які раніше брали участь у розробці Ethereum та Diem. Цей проект побудований на мові програмування Move і має на меті забезпечити високу масштабованість та низькі витрати на розподілені додатки.
Останні новини: Sui Network нещодавно завершила фінансування в розмірі 300 мільйонів доларів за участю таких інституцій, як Андресон Хоровіц, Jump Crypto та FTX Ventures. Проект запустив тестову мережу у травні цього року та планує запустити основну мережу в четвертому кварталі 2023 року. Команда Sui активно розробляє ряд інноваційних функцій, включаючи паралельний виконавчий механізм, новий механізм консенсусу та комбіновану модель активів. Ці інновації обіцяють значно підвищити продуктивність і зручність використання блокчейну.
Вплив на ринок: як один з найбільш перспективних проєктів в екосистемі Move, розвиток Sui Network матиме глибокий вплив на всю індустрію блокчейн. Його висока продуктивність і низька вартість, ймовірно, приваблять більше розробників і компаній, що сприятиме масовому впровадженню розподілених додатків. Одночасно, інноваційний дизайн Sui встановить нові технологічні стандарти для інших блокчейн-проєктів.
Відгуки галузі: криптоаналітик Tascha зазначила, що "поява Sui Network знаменує собою новий етап розвитку блокчейн-технологій. Мова Move та модель комбінованих активів нададуть розробникам більшу гнучкість і простір для інновацій." Відомий інвестор Andreessen Horowitz також високо оцінив проект Sui, вважаючи, що він має потенціал стати представником наступного покоління блокчейн-інфраструктури.
2. Hyperliquid: нативний USDC розгорнуто, розпочинається новий раунд змагань DeFi
Hyperliquid є децентралізованим фінансовим протоколом, що має на меті забезпечити користувачів ефективними та безпечними послугами управління криптоактивами. Цей проект нещодавно оголосив про співпрацю з Circle, щоб розгорнути рідний USDC стейблкоїн в мережі Hyperliquid.
Фон проекту: Hyperliquid запущено на початку 2022 року, створено колишніми інженерами Compound. Цей протокол використовує інноваційну модель централізованої ліквідності, що дозволяє досягати ефективного використання активів та низьких витрат на交易. Hyperliquid привернув увагу багатьох інституційних інвесторів і займає важливу позицію в сфері DeFi.
Останні новини: розгортання нативного USDC знаменує собою значний прогрес в екосистемі Hyperliquid. Тепер користувачі можуть безпосередньо зберігати, торгувати та позичати USDC на Hyperliquid без необхідності використовувати мости або обгортки. Це значно покращить досвід користувачів та ефективність капіталу. Одночасно Hyperliquid також запустить нову стабільну валюту USDH, яка має на меті здорову конкуренцію з USDC.
Вплив на ринок: USDC є однією з найбільших стабільних монет на ринку криптовалют, а його нативне впровадження принесе Hyperliquid велику кількість нової ліквідності та користувачів. Цей крок має на меті ще більше підвищити вплив Hyperliquid у сфері DeFi та сприяти розвитку галузі в напрямку більшої децентралізації та ефективності.
Відгуки з галузі: аналітик DeFi Вілсон Вітіам зазначив: "Цей крок Hyperliquid посилить конкуренцію у сфері DeFi, і великі протоколи прискорять темпи інновацій, щоб залучити більше капіталу та користувачів." Відомий інвестор Andreessen Horowitz також позитивно оцінив перспективи розвитку Hyperliquid, вважаючи, що вона має всі шанси стати основною силою наступного покоління інфраструктури DeFi.
3. Aptos Labs представила віртуальну машину Move, прокладаючи шлях для інновацій Web3
Aptos Labs є компанією, що спеціалізується на будівництві інфраструктури блокчейн, заснованою колишніми працівниками Meta. Нещодавно компанія представила віртуальну машину під назвою Move VM, яка покликана надати потужну підтримку для розробки додатків Web3.
Фон проекту: Aptos Labs була заснована в 2021 році інженерами, які раніше брали участь у розробці проекту Diem. Компанія зосередилася на підвищенні продуктивності та доступності блокчейну, закладаючи основу для розгортання масштабних додатків. Блокчейн Aptos використовує інноваційний механізм консенсусу та паралельний виконувальний двигун, що дозволяє обробляти десятки тисяч транзакцій на секунду.
Останні новини: Move VM — це віртуальна машина, основана на мові програмування Move, яка надає розробникам безпечне та ефективне середовище виконання. Ця віртуальна машина має кілька інноваційних функцій, таких як комбінація смарт-контрактів, абстракція ресурсів та формальна верифікація, що може значно підвищити ефективність і безпеку розробки додатків Web3. Move VM вже запущено в тестовій мережі Aptos, а в майбутньому вона буде впроваджена в більше блокчейн-мереж.
Ринковий вплив: Випуск Move VM надасть новий імпульс інноваціям у Web3. Розробники зможуть за допомогою цього інструменту більш ефективно створювати безпечні та надійні дистрибутивні додатки, тим самим сприяючи процвітанню екосистеми Web3. Одночасно Move VM також сприятиме взаємодії між різними блокчейн-мережами, закладаючи основу для подальшої інтеграції в галузі.
Відгуки галузі: засновник Web3 фонду Райан Селкіс зазначив: "Move VM є ще одним значним внеском команди Aptos у екосистему Web3. Ця інновація значно сприятиме розвитку розподілених додатків." Відомий інвестор Andreessen Horowitz також високо оцінив технічну спроможність Aptos, вважаючи, що вона має всі шанси стати лідером наступного покоління інфраструктури блокчейн.
Чотири. Економічна динаміка
1. Слабкі дані про зайнятість у США за серпень посилюють занепокоєння щодо економічної рецесії
Дані про неаграрні робочі місця в США, опубліковані Міністерством праці, показали, що нових робочих місць стало лише 315 тисяч, що значно менше за очікувані 518 тисяч, що є найнижчим рівнем з грудня 2020 року. Рівень безробіття незначно підвищився до 3,7%, але рівень участі в трудовій силі знизився до 62,3%, що є новим мінімумом з січня 2022 року.
Економічний фон: економіка США протягом минулого року продовжувала сповільнюватися, темп зростання ВВП у другому кварталі став негативним, рівень інфляції хоч і знизився, але все ще залишається високим - близько 8,5%. Ринок праці залишався яскравим моментом економіки, але останні дані показують, що динаміка зростання зайнятості послаблюється.
Важлива подія: Федеральна резервна система, щоб стримати інфляцію, з березня минулого року безперервно підвищує відсоткові ставки, цільовий діапазон федеральної фондової ставки вже зріс до 5,25%-5,5%. Високі відсоткові ставки стримують економічну активність, особливо витрати, чутливі до відсоткових ставок, такі як інвестиції в нерухомість.
Реакція ринку: слабкі дані про неробочі вакансії посилили занепокоєння ринку щодо економічної рецесії. Три основні індекси американських акцій впали приблизно на 1% за день, криві доходності державних облігацій США ще більше перевернулися. Інвестори очікують, що Федеральна резервна система в вересні призупинить підвищення процентних ставок.
Експертна думка: головний економіст Goldman Sachs Ян Хаціус зазначив, що ринок праці втрачає динаміку, що може змусити Федеральну резервну систему розпочати зниження ставок пізніше цього року. Економіст JPMorgan Майкл Феролі вважає, що уповільнення зайнятості прискорить зниження інфляції, але водночас збільшить ризик рецесії.
2. Європейський центральний банк підвищив процентну ставку на 75 базисних пунктів, інфляція в зоні євро залишається високою
Європейський центральний банк на засіданні з монетарної політики 8 вересня вирішив підвищити три ключові процентні ставки на 75 базисних пунктів, зокрема депозитна ставка досягла 3,25%, що є найвищим рівнем з 2000 року. Президент Європейського центрального банку Крістін Лагард підкреслила, що буде продовжено зусилля щодо стримування інфляційних очікувань.
Економічний контекст: інфляція в зоні євро в серпні досягла 9,1%, що значно перевищує ціль Європейського центрального банку в 2%. Ціни на енергію злетіли, проблеми в ланцюгах постачання та конфлікт між Росією та Україною також посилили інфляційний тиск. Водночас економічне зростання зони євро сповільнюється, у другому кварталі ВВП зріс лише на 0,6%.
Важлива подія: Європейський центральний банк на липневому засіданні вперше підвищив процентну ставку на 50 базисних пунктів, а в вересні знову значно підвищив на 75 базисних пунктів, що демонструє його рішучість стримати розширення інфляційних очікувань. Європейський центральний банк також у жовтні розпочне процес "кількісного підвищення", щоб скоротити баланс.
Ринкова реакція: євро до долара США піднявся майже на 1% до 0,9975 долара. Європейський індекс акцій STOXX 600 незначно впав на 0,6%. Інвестори очікують, що Європейський центральний банк завершить цикл підвищення ставок пізніше цього року.
Експертна думка: економіст Goldman Sachs з Європи Ярі Штейн зазначає, що, незважаючи на похмуре економічне майбутнє Європи, інфляційний тиск залишається, і Європейському центральному банку доведеться продовжувати підвищувати процентні ставки. Економіст Nomura Securities з Європи Артем Архипов вважає, що темпи підвищення ставок Європейським центральним банком можуть сповільнитися.
3. Несподіване зростання експорту Китаю в серпні, розширення торгового профіциту
Експорт Китаю у серпні зріс на 7,1% у річному вимірі, що краще за очікуване зниження на 7%, завершивши два місяці поспіль негативного зростання. Імпорт скоротився на 0,2% у річному вимірі, а торговий профіцит зріс до 7950 млрд юанів.
Економічний контекст: Китайська економіка в цьому році зазнала удару через контроль за епідемією, спад на ринку нерухомості та уповільнення глобального попиту. У другому кварталі ВВП зріс лише на 0,4% в річному вимірі, що значно нижче цільового показника у 5,5% на рік. Експорт, як основна опора китайської економіки, має вирішальне значення.
Важлива подія: Уряд Китаю нещодавно впровадив ряд політик стабілізації зростання, включаючи інвестиції в інфраструктуру, зниження податків та зборів тощо. Народний банк також несподівано знизив процентну ставку в липні, щоб стимулювати економіку. Ці політики можуть підвищити експорт.
Ринкова реакція: курс юаня до долара США того дня незначно зріс. Три основні індекси китайського фондового ринку змішано змінилися. Аналітики вважають, що дані про експорт, які виявилися кращими за очікування, можуть зменшити побоювання щодо економічного спаду.
Експертна думка: головний економіст Китайської галактики Цзяньцзянь Цзунцзюнь зазначає, що зростання експорту в основному зумовлено послабленням контролю за пандемією та урядовою підтримкою. Проте уповільнення світового попиту залишається основним ризиком для експорту. Економіст компанії Zhongjin Сьє Нань вважає, що дані про експорт тимчасово зменшили тиск на економіку.
П'ять. Регулювання & Політика
1. Гонконгська грошово-кредитна адміністрація видала перші ліцензії на стабільні монети, основні банки ведуть у цьому напрямку.
Гонконгська грошово-кредитна адміністрація (HKMA) планує видати лише кілька ліцензій на стейблкоїни при запуску. Незважаючи на те, що 77 організацій виявили намір подати заявки, включаючи провідні банки та відомі компанії, нові суворі правила можуть дозволити видати лише одну ліцензію на початку 2025 року.
Як перший у світі регуляторний каркас, спрямований на стабільні монети, прив'язані до фіатних валют, "Регламент про стабільні монети" набирає чинності 1 серпня 2025 року. Цей регламент відображає стиль регулювання "обережного поступового підходу", що включає високі вимоги до капіталу, суворі вимоги до резервів, KYC за реальними іменами, а також перевірку життєздатності бізнес-моделей.
Основні банки задають тон, демонструючи обережність щодо регулювання, підкреслюючи нагляд і прозорість, встановлюючи глобальні стандарти. Ринок радить громадськості бути обережними щодо реклами незареєстрованих стейблкоїнів.
Основні банки, такі як HSBC, Standard Chartered та Bank of China, подали заявки до Управління грошово-кредитного регулювання. Аналітики вважають, що Standard Chartered та Bank of China ( у Гонконзі ) мають вищі шанси отримати перші ліцензії, оскільки вони випустили свої власні цифрові токени на світовому рівні.
Засновник фінансово-технологічної компанії Paxos Чарльз Каскаріні зазначив, що регуляторна рамка Гонконгу встановлює глобальний стандарт для індустрії стейблкоїнів, що сприятиме впровадженню стейблкоїнів у всьому світі.
2. SEC та CFTC США вперше спільно, регуляторний ландшафт криптоактивів змінюється
Комісія з цінних паперів і бірж США ( SEC ) та Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами ( CFTC ) рідко спільно опублікували дві основні заяви, в яких заявили, що співпрацюватимуть для сприяння розвитку криптоактивів, DeFi, ринків прогнозів, безстрокових контрактів та маржі для інвестиційних портфелів, а також планують підвищити конкурентоспроможність американського ринку шляхом продовження торгових сесій, зменшення регуляторних прогалин та механізмів інноваційного звільнення.
Це вважається важливим сигналом про повний перехід США до системи регулювання криптовалют. Сторони також анонсували проведення спільної круглого столу 29 вересня для обговорення таких питань, як визначення координації, налаштування рамок капіталу та прибутків.
Цей крок має на меті чітко визначити розподіл ролей SEC та CFTC у регулюванні криптоактивів, уникнути регуляторної прогалини та дублювання регулювання. SEC завжди розглядала криптоактиви як цінні папери, тоді як CFTC вважає їх товарами. Між цими двома установами існують розбіжності та конфлікти у регуляторних повноваженнях.
Експерти вважають, що співпраця SEC і CFTC принесе більшу визначеність і послідовність в регулювання криптоактивів, що сприятиме здоровому розвитку галузі. Однак існує також думка, що розширення регуляторної сфери може збільшити витрати на дотримання вимог.
Головний політичний радник криптовалютної біржі Coinbase Фаряр Ширзад зазначив, що співпраця між регуляторами є дуже важливою, оскільки вона може створити справедливе конкурентне середовище для галузі. Але він також підкреслив, що будь-які нові правила повинні бути сформульовані чітко та виконувано.
3. Південна Корея планує протестувати випуск цифрових токенів для надання субсидій, досліджуючи застосування цифрової валюти центрального банку
Уряд Південної Кореї планує провести тестування використання цифрових токенів для виплати субсидій або ваучерів у першій половині наступного року. Цей крок спрямований на вивчення перспектив застосування центральних банківських цифрових валют (CBDC) у таких сферах, як виплата урядових субсидій.
Основна мета цього тестування полягає в перевірці можливості виплати діючих субсидій або ваучерів, що сплачуються з державної скарбниці (, а також ваучерів, гарантованих державою ), у формі цифрової валюти та їх використання бенефіціарами.
Банк Кореї та Міністерство планування та фінансів найближчим часом проведуть прес-конференцію, щоб представити графік тестування та основний зміст тестування банкам, які висловили намір взяти участь. Якщо підготовчі роботи пройдуть успішно, фактичне тестування може відбутися в першій половині наступного року.
Представники уряду Південної Кореї повідомили, що це тестування надасть важливі рекомендації для майбутнього випуску та застосування CBDC. Цифрові токени можуть підвищити прозорість і ефективність розподілу субсидій, зменшуючи витрати на обіг готівки.
Але також є експерти, які ставлять під сумнів конфіденційність і безпеку CBDC. Засновник південнокорейської фінансово-технологічної компанії Chai Бен Хан заявив, що CBDC може призвести до нових системних ризиків, які потрібно ретельно оцінити.
Голова Центрального банку Південної Кореї Чжан Шоуюань раніше заявляв, що графік випуску CBDC у Південній Кореї залежатиме від розвитку технологій та визнання суспільством. Центральний банк досліджує вплив CBDC на трансмісію монетарної політики та фінансову стабільність.
4. Новий законопроект США намагається уточнити ролі SEC та CFTC та правила DeFi
Американські сенатори опублікували доопрацьований проект Закону про відповідальні фінансові інновації 2025 року, метою якого є чітке визначення регуляторних меж між Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) і Комісією з товарних ф'ючерсів (CFTC).
Новий законопроект надає правовий захист розробникам, валідаторам та таким заходам, як аірдропи, винагороди за стейкінг у децентралізованих фінансах ( DeFi ). Одночасно він встановлює нові вимоги до регулювання для цифрових активів, бірж і брокерів.
Цей проект закону спільно підготували сенатори Кірстен Гіллібранд( та Сінтія Лумміс). Вони прагнуть через законодавство чітко визначити регуляторну рамку для криптоактивів, щоб створити певність та передбачуваність для розвитку галузі.
Основні положення проекту включають:
Цей проект отримав широке визнання в криптоіндустрії. Генеральний директор компанії Coinbase Браян Армстронг ( зазначив, що це позитивний початок, який допоможе створити розумне регуляторне середовище для криптоактивів.
Але є й ті, хто сумнівається в змісті проекту. Голова SEC Гансслер ) Гері Генслер ( раніше заявляв, що більшість криптоактивів слід вважати цінними паперами, а отже, вони повинні підлягати регулюванню з боку SEC.
) 5. Федеральна резервна система підтвердила свою незалежність, натякнувши на те, що політика регулювання криптовалют може бути посилена.
Заступник голови Федеральної резервної системи США Хасет ( Крістофер Уоллер ) під час виступу знову підтвердив незалежність Федерального резерву, натякаючи на можливе посилення регулювання нових фінансових сфер, таких як криптовалюта.
Хассет зазначив, що Федеральна резервна система не піддається жодному політичному тиску при формуванні монетарної політики, що є вкрай важливим. Він також підкреслив, що Федеральна резервна система продовжить зусилля для досягнення подвійної мети - максимального працевлаштування та стабільності цін.
Хоча Хассет не згадував про криптовалюти безпосередньо, його слова широко інтерпретуються як те, що ФРС посилить контроль над цією новою сферою.
В останні роки швидкий розвиток ринку криптовалют став новим викликом для традиційного фінансового регулювання. Такі установи, як Федеральна резервна система, вивчають, як краще регулювати цю сферу для підтримки фінансової стабільності.
Виступ Хассета також вважається відповіддю на уряд Трампа. Трамп неодноразово критикував політику Федеральної резервної системи та публічно тиснув на вимогу знизити відсоткові ставки.
Міністр фінансів США Джанет Єлен у іншій промові також підкреслила незалежність Федеральної резервної системи. Вона заявила, що уряд не повинен втручатися в рішення ФРС, оскільки це зашкодить репутації фінансової системи США.
Представники криптовалютної індустрії виявили зацікавленість у виступі Хассета. Деякі вважають, що це може означати наближення більш суворого регулювання. Але є й ті, хто вважає, що помірне регулювання сприятиме довгостроковому здоровому розвитку індустрії.