Чи змінить політика Японського Центрального банку ситуацію і обдурюватиме людей, як лохів, на глобальному ринку з плечем?

Останнім часом є дуже цікаве явище: англійський Твіттер божевільно обговорює різке зростання доходності японських облігацій, а китайський сегмент не реагує. Це питання насправді стосується глобальної Ліквідності і опосередковано впливає на криптосвіт.

Логіка арбітражної торгівлі

Протягом останніх 30 років Японія тримала близько нульової процентної ставки. Це дало глобальним капіталам можливість для арбітражу: позичити єни (вартість майже 0), обміняти на долари або інші валюти, а потім інвестувати в американські акції, облігації, нерухомість, навіть криптоактиви. Це і є торгівля на різниці процентних ставок (Carry Trade). Обсяги? На рівні кількох трильйонів.

З'явився переломний момент

З листопада 2025 року прибутковість японських довгострокових державних облігацій значно зросла:

• Доходність 20-річних державних облігацій наближається до 2,8%
• 40-річні державні облігації зросли до 3.7%

Це не незначне коригування, а вивільнення тридцятирічного придушення.

Ланцюгова реакція

Коли вартість позики йен різко зростає:

Прямий вплив: спред арбітражних угод стискається, первинний безризиковий дохід зникає.

Рівень обмінного курсу: зростання вартості єни, зростання витрат на погашення боргів у єнах, тиск на кредитні позиції.

Ліквідність шок: значні кошти потрібно повернути в Японію для погашення боргів, глобальні ризикові активи можуть зіткнутися з хвилею викупу.

Підказки для криптосвіту

Макроекономічна Ліквідність є непомітним підґрунтям. Коли глобальна арбітражна торгівля суттєво зменшується, всі види активів, які спочатку були підняті ліквідністю, відчувають тиск. Нещодавні коливання BTC та ETH можуть бути не лише емоційною проблемою, а за ними стоїть цей макроекономічний контекст.

Простими словами: справа не в тому, що ти не можеш купити на дні, а в тому, що світова фінансова ситуація повільно змінюється.