QUBT проти RGTI: Квантові обчислення ліквідності, який з них більше варто увійти в позицію?

Question

Квантові обчислення ліквідності стали популярними, дві компанії, що торгуються на біржі, змагаються за ринок, але технологічні шляхи сильно відрізняються, фінансовий стан обох не ідеальний, роздрібний інвестор врешті-решт має обрати кого?

Дві різні дороги

Квантові обчислення ліквідності компанія (NASDAQ: QUBT) йде фотонним шляхом — використовує фотони для зберігання та обробки даних. Звучить як високі технології, і має одну ключову перевагу: може працювати при кімнатній температурі.

Rigetti (NASDAQ: RGTI) обрала надпровідниковий маршрут — потрібно охолоджувати обладнання до близько абсолютного нуля (мінус 459 градусів за Фаренгейтом), споживання енергії дуже велике, але наразі обчислювальна потужність більша.

Більш того, хоча фотонна схема QUBT має переваги в мережевій комунікації, її точність контролю низька, а ймовірність помилок висока. Хоча схема Rigetti має вищу вартість, вона вирішує більш складні проблеми і вже інтегрована з платформою NVQLink від Nvidia, що дозволяє комбінувати з AI-суперкомп'ютерами.

Чий бізнес надійніший?

Дивлячись на фінансові дані, все стає зрозуміло:

QUBT Q3 доходи: 384,000 доларів (менше 1 мільйона за рік)
Доходи Rigetti Q3: 1,9 мільйона доларів США (5-кратна різниця)

Більш важливо, що Rigetti вже має укладені контракти — у вересні було отримано два замовлення на загальну суму 570 тисяч доларів, очікується, що система квантових обчислень Novera буде доставлена у 2026 році.

Але ці дві компанії - це машини, які спалюють гроші: витрати на операції QUBT Q3 становлять 10,5 млн доларів, що вдвічі більше в порівнянні з попереднім періодом; Rigetti зазнала збитків у 20,5 млн доларів. Обидві компанії отримали фінансування через випуск акцій (QUBT залучила 750 млн, Rigetti - 350 млн), щоб ледве зберегти свої позиції.

Оцінка виглядає незрозуміло

З точки зору співвідношення ціни до продажу (P/S), оцінка QUBT є надзвичайно завищеною — хоча останнім часом відбувається корекція, вона все ще набагато вища, ніж у Rigetti. Проблема очевидна: фотонна схема QUBT хоч і приваблива, але клієнти не виявляють великої готовності купувати. Rigetti, хоча й не є настільки революційною з технологічної точки зору, проте справді є люди, які готові платити.

Як вибрати?

Чесно кажучи, обидві компанії знаходяться на ранній стадії витрат, і жодна з них не є стабільною. Але, порівняно з цим, оцінка Rigetti більш розумна, замовлення більш реальні, а доходи більш надійні. Хоча технологічний напрям QUBT може бути більш просунутим, до комерціалізації їм ще далеко.

Попередження про ризики: Квантові обчислення ліквідності самі по собі є високоризиковою сферою, ці дві компанії наразі не мають ознак прибутковості. Якщо ваша толерантність до ризику недостатня, ці акції краще не чіпати.