Баффет тихо купує просадку: продає Apple, купує Google, цього разу він націлився на "дешеві" акції ШІ

Нові дії Баффета

Квартальний звіт Berkshire Hathaway за третій квартал виявив цікаву ознаку: дідусь значно зменшив частку в Apple, водночас раптово увійшов у Google (Alphabet).

Конкретні цифри такі:

• Позиція Apple знову зменшилася на 15%, знизившись до 238 мільйонів акцій (ринкова вартість 60,6 мільярда доларів), все ще залишаючись найбільшою позицією.
• Google створив нову позицію з 17,8 мільйона акцій, інвестувавши 4,3 мільярда доларів, що становить 1,6% інвестиційного портфеля.

Чому потрібно рубати яблука?

З початку 2023 року компанія Berkshire вже скоротила свою позицію в Apple на 74% — це в основному можна вважати ліквідацією. Баффет колись говорив, що вони або купують усе, або продають усе, не займаючись “дрібними коригуваннями”.

У чому проблема Apple? Тиск з боку митних зборів + відсутність стратегії в галузі ШІ. Інвестори постійно нарікають на повільну реакцію Apple на хвилю ШІ, це може вразити старого дідуся.

Чому раптом звернули увагу на Google?

Це і є суть — дешеве оцінювання.

Акції концепції ШІ загалом переоціночені, але віддалений PE Google є найнижчим серед усіх “Величних семи”, і навіть складає лише частку оцінки Tesla. Це саме той підхід “цінного інвестування” від Berkshire:

1. Глибоке пошукове бізнес-укріплення: 90% частки ринку, загроза великих AI-моделей вже поглинена.
2. Багато ніжок ходить: YouTube, безпілотники (Waymo), хмарні обчислення, власні чіпи
3. AI реальний вихід: Google Overviews та AI Mode показали хороші результати, визнання на ринку зросло
4. Ризик антимонопольного законодавства також усунуто: суд не зобов'язав розділити Chrome, співпраця Google з Apple також отримала схвалення.

Подивимося з іншого боку

Це не те, що Баффет вірить в ШІ, а те, що він знецінює оцінковий泡沫 акцій ШІ. Інші скуповують акції технологічних гігантів, а він, навпаки, купує найбільш недооцінений з них у найгарячіший момент для ШІ — ось воно, одержимість 80-річного інвестора в цінності.