CEX звіт: Ринок наближається до місцевого дна та переходить у стадію консолідації

2 грудня CEX опублікував звіт, у якому зазначено, що «минулого тижня Біткойн демонстрував значну віддачу, ця віддача відповідає нашій попередній думці, що з точки зору часу ринок наближається до локального дна, хоча ще залишається під питанням, чи вже досягнуто дна з точки зору ціни. Проте, з огляду на екстремальне зниження плеча, капітуляцію короткострокових держателів та ознаки втоми з боку продавців, ми вважаємо, що ринок заклав фундамент для початку стабільної фази. У блокчейні показники додатково підтверджують цю думку: скоригований прибуток, що вже реалізовано, лише втретє з початку 2024 року впав нижче 1, що відповідає динаміці реалізації збитків, спостереженій на попередніх циклічних низьких точках (серпень 2024 року та квітень 2025 року). Поточна глибина збитків також видна з реальних скоригованих реалізованих збитків, які щодня зростають до 403,4 мільйона доларів, що перевищує рівень вимірювання цього показника на попередніх основних низьких точках. Цей рівень реалізованих збитків зазвичай означає, що капітуляція близька до завершення, а не початку глибшого падіння. Одночасно дані похідних показують, що ринок проходить контрольоване скидання: загальна кількість незакритих контрактів на ф'ючерси BTC (OI) знизилася до 59,17 мільярда доларів, що значно нижче пікового значення в 94,12 мільярда доларів, що свідчить про те, що важелі упорядковано перетравлюються. OI продовжує скорочуватися, а спотові ціни зростають, що показує, що ринок більше схильний до закриття коротких позицій, а не до нового етапу спекулятивного ризику, що подальше підкріплює думку про те, що ринок переходить до більш стабільної фази консолідації, вразливість знижується, і можливо, буде встановлено стійке дно відновлення в четвертому кварталі.