Хедж-фондовий гуру Джонс пророкує: Біткоїн перемагає золото у боротьбі з інфляцією, у наступні 10 років важко заробити на акціях

Захисний гуру Пол Тюдор Джоунс зазначив, що через фіксований обсяг пропозиції, біткоїн має здатність протистояти інфляції і значно перевершує золото. Він одночасно попередив, що нинішні оцінки американського ринку акцій занадто високі, і у майбутні 10 років отримати прибуток буде важко, а різке падіння може спричинити серйозний економічний ланцюг.

Американський мільярдер, інвестор і керівник хедж-фонду Пол Тюдор Джоунс (Paul Tudor Jones) заявив, що у часи стрімкого зростання цін біткоїн є найсильнішим «інструментом захисту від інфляції». Він підкреслив, що біткоїн має вроджану перевагу — «фіксований обсяг пропозиції», тому його здатність протистояти інфляції перевищує золото. Він також попередив, що зараз оцінки американського ринку акцій перебувають на екстремальному рівні, і у наступні 10 років «заробляти на фондовому ринку буде дуже важко».

У вівторок у фінансовому подкасті «Invest Like the Best» Пол Тюдор Джоунс зазначив: «Без сумніву, біткоїн — найкращий інструмент протистояння інфляції, навіть кращий за золото.»

Він сказав, що головна перевага біткоїна — «обмежена кількість пропозиції», на відміну від золота, яке щороку добувається і вводиться в обіг, тоді як фіксована пропозиція біткоїна становить 21 мільйон монет. Пол Тюдор Джоунс вважає, що ця вроджена, закодована у програмному забезпеченні «абсолютна рідкість» і є ключовим фактором його переваги.

Оглядаючись на минулі цикли ринку, він додатково пояснив привабливість біткоїна. Як приклад він навів крах фондового ринку у березні 2020 року після спалаху пандемії COVID-19, коли центральні банки різних країн спільно застосували агресивну грошово-кредитну і фіскальну стимуляцію, безпрецедентно вливаючи гроші у ринок, і «торгівля захистом від інфляції» почала набирати обертів:

Коли ви бачите, що уряди активно втручаються у ринок і масово випускають ліквідність… тоді в глибині душі має зрозуміти, що «торгівля на інфляцію» (інфляційні операції, купівля активів, здатних зберігати або збільшувати цінність у період інфляції) готується до зльоту.

Він додав, що у періоди масового надлишку капіталу біткоїн без сумніву є найпривабливішою інвестиційною можливістю.

Американський ринок акцій на межі оцінювального максимуму, у наступні 10 років важко отримати прибуток

Проте, у порівнянні з оптимізмом щодо біткоїна, Пол Тюдор Джоунс висловив занепокоєння щодо поточного стану американського ринку. Він попередив, що загальна оцінка ринку вже перебуває на історично високому рівні, що часто передбачає слабкий майбутній дохід.

Крім того, незабаром очікується нова хвиля первинних публічних пропозицій (IPO), включаючи космічну компанію SpaceX Ілона Маска, а також популярних гігантів штучного інтелекту OpenAI і Anthropic; додатково зменшення активних викупів акцій компаніями збільшує пропозицію на ринку і створює додатковий тиск на ціни. Він сказав:

Якщо ви купуєте індекс S&P 500 за нинішніх високих оцінок, то у наступні 10 років очікуваний дохід, ймовірно, буде від’ємним. Зараз заробляти на фондовому ринку стане дуже важко.

Хоча Пол Тюдор Джоунс і не стверджує прямо, що зараз — «повномасштабна бульбашка», він особливо підкреслює один важливий показник: співвідношення ринкової капіталізації американського ринку акцій до ВВП (так званий «індекс Бенджаміна Грема» або «індекс Бенджаміна Грема») вже наблизився до історичних максимумів і становить рівень, характерний для передкризових періодів. Він навів такі приклади:

Перед Великою депресією 1929 року співвідношення ринкової капіталізації до ВВП становило 65%; під час кризи 1987 року — близько 85-90%; а під час бульбашки доткомів 2000 року — досягло 270%.

Пол Тюдор Джоунс сказав: «Зараз ми на рівні 252%, і можна уявити, наскільки високий цей показник — рівень заборгованості і оцінки ринку вже вражаючий.»

Ризик ланцюгової реакції: падіння ринку може спричинити кризу у борговому секторі та бюджеті

Найбільше занепокоєння Пол Тюдор Джоунса викликає можливий різкий спад на фондовому ринку, що може спричинити ланцюгову реакцію, зачепивши реальну економіку, державний бюджет і ринок облігацій. Він сказав:

Зараз уряд США отримує близько 10% доходів від податку на капітал. Якщо ринок впаде, ці доходи зникнуть. Тоді бюджетний дефіцит різко зросте, а ринок облігацій зазнає серйозних втрат. Це — «негативний зворотній зв’язок», порочне коло, яке дуже тривожить.

• Статтю опубліковано з дозволу: «КриптоБлок»
• Оригінальна назва: «Біткоїн протистоїть інфляції — «перемагає золото»! Гуру захисту: американський ринок акцій занадто високий, і у наступні 10 років важко заробляти на акціях»
• Автор оригіналу: КриптоМем MEL