Розповсюдження стабільних монет загрожує структурі доходів внутрішніх банків

Зі зростанням ймовірності поширення стабільних монет зростає ймовірність того, що структура доходів внутрішнього банківського сектору, заснована на депозитах, може бути поставлена під сумнів. Якщо депозити будуть переказані на цифрові платіжні засоби поза межами банківської системи, доходи від кредитування та комісійні можуть зменшитися, що означає, що існуюча модель доходів банківського сектору опиниться під тиском змін.

Старший дослідник Інституту фінансових досліджень Південної Кореї Лі Тагі у звіті «Вплив активізації стабільних монет та уроки для банківської галузі», опублікованому 10 числа, зазначає цю тенденцію. Стабільні монети — це цифрові активи, що базуються на законній валюті або державних облігаціях та мають на меті стабільне збереження вартості. На відміну від звичайних віртуальних активів із високою волатильністю цін, вони мають більший потенціал для використання у переказах та розрахунках, тому можуть безпосередньо конкурувати з традиційними функціями банків — платіжними та розрахунковими операціями.

Звіт особливо підкреслює, що внутрішній банківський сектор може бути більш вразливим до таких змін. Комерційні банки мають співвідношення депозитів і кредитів у межах 100–110%, що є вище за світовий середній рівень приблизно 80%. Це співвідношення — це відношення депозитів до кредитів, і чим воно вище, тим важче задовольнити попит на кредити лише за рахунок депозитів. Тому внутрішні банки значною мірою залежать від залучення оптових коштів, таких як банківські облігації. Якщо поширення стабільних монет призведе до втрати депозитів, обсяг кредитування може зменшитися або витрати на залучення коштів зростуть. Інтернет-банки також не є винятком. Якщо структура низькозатратних коштів, орієнтована на поточні депозити (які можна зняти в будь-який час), буде послаблена, їх прибутковість може безпосередньо постраждати.

Однак у звіті не вважають, що банки будуть повністю витіснені. Вони оцінюють, що завдяки довгостроковій довірі, здатності до управління клієнтською базою та досвіду регулювання, банки мають переваги, які нові учасники ринку не зможуть швидко подолати. Виходячи з цього, у звіті рекомендують великим комерційним банкам самостійно випускати стабільні монети на корейській воні або створювати інфраструктуру для розрахунків у новій екосистемі. Також зазначається, що інтернет-банки мають ураховувати можливість зменшення залежності від депозитів і диверсифікувати структуру залучення коштів, досліджуючи послуги, пов’язані зі стабільними монетами.

Звіт також підкреслює важливість системного дизайну та ролі політики. Вони пропонують розглянути можливість резервування певного відсотка коштів для випуску стабільних монет у банках, але наголошують, що через високий рівень співвідношення депозитів і кредитів у внутрішньому секторі слід діяти обережно. Крім того, використання стабільних монет як додаткового інструменту до цифрової валюти центрального банку (CBDC — цифрової форми законної валюти, випущеної центральним банком) може підвищити ефективність екосистеми цифрових валют. Ця тенденція означає, що майбутня конкурентоспроможність банків залежатиме від їх здатності швидко реагувати на зміни у структурі розрахунків та залучення коштів, а не від традиційної моделі, орієнтованої на прибутки від різниці між ставками по депозитах і кредитах.