#SemiconductorSectorTakesAHit

⚡ Сектор напівпровідників зазнав краху — що це означає для крипто
12 травня відбувся жорсткий день для технологій. Індекс напівпровідників Філадельфії знизився більш ніж на 5% протягом дня, і назви, що входять до нього, були не малими гравцями.
Qualcomm знизився майже на 12%. Intel знизився більш ніж на 9%. SanDisk впав більш ніж на 8%. ASML, AMD і TSMC всі знизилися більш ніж на 3%. Широка база. Одночасно. Потворно.
І тригер — той самий квітневий показник CPI на рівні 3.8%, який протягом усього дня переосмислював очікування ринку.
Ось чесний зв’язок із криптою, який більшість людей недостатньо чітко усвідомлює.
Напівпровідники та криптовалюти більш пов’язані, ніж здається на перший погляд. Бум інфраструктури штучного інтелекту, що спричиняє зростання попиту на чіпи, — це та сама технологічна хвиля, до якої пристосовуються майнери криптовалют, такі як Hut 8 і IREN. Коли акції чіпів зазнають удару через побоювання щодо ущільнення, це сигналізує про те, що ринок переоцінює весь сектор високотехнологічних компаній — і криптовалюти твердо входять у цю переоцінку.
Високі процентні ставки особливо жорсткі для активів з високою оцінкою через те, як працюють моделі дисконтування грошових потоків. Коли майбутні доходи зменшуються при вищих ставках, вони стають менш цінними сьогодні. Напівпровідники, що торгуються за розтягнутими оцінками після масових недавніх зростань — Micron піднявся на 147% за 29 днів до сьогодні — стають найбільш очевидними цілями, коли макроекономічна ситуація стає несприятливою.
Кут з Qualcomm особливо цікавий, оскільки їхні керівники зараз подорожують із Трампом до Китаю. Компанія, акції якої щойно знизилися на 12%, має керівників у Пекіні, які одночасно ведуть переговори щодо торгових рамок. Напруженість між корпоративним болем і дипломатичними можливостями — це те, що ринки будуть уважно спостерігати за сигналами вирішення з саміту.
Загальне послання сьогоднішнього розпродажу напівпровідників просте. Ринок каже нам, що ера легкого розширення оцінки, зумовлена ентузіазмом щодо ШІ, натрапила на жорстку стіну монетарної реальності. 3.8% CPI і новий жорсткий голова ФРС не цікавляться вашою історією зростання ШІ.
Для крипти висновок той самий, що і в травні — він постійно нас навчає. Якість має значення. Вхідна ціна має значення. І макроекономіка завжди перемагає в короткостроковій перспективі, незалежно від того, наскільки переконлива довгострокова наратив.
Чіпи падають. Процентні ставки зростають. Потрібна дисципліна.
Як ви сприймаєте розпродаж напівпровідників у контексті вашої криптовалютної позиції? Залишайтеся нижче 👇