MicroStrategy зазнає рекордного нереалізованого збитку на своїх володіннях біткоїнами

Довгострокова стратегія MicroStrategy щодо Біткоїна зазнає сильного тиску, оскільки ринок криптовалют продовжує боротися. Нові дані, опубліковані The Kobeissi Letter, показують, що компанія тепер має нереалізований збиток приблизно у 10,8 мільярда доларів на своїх володіннях Біткоїном. Це найбільший паперовий збиток, який зафіксувала MicroStrategy з моменту початку купівлі Біткоїна понад шість років тому.

Цього року криптовалюта пережила важкі часи, з великим падінням Біткоїна. Він значно знизився від свого піку, що сильно вдарило по компаніях, які тримають його багато. MicroStrategy не стала винятком; вони втратили мільярди на своєму балансі, хоча ситуація може змінитися.

• Масивна ставка на Біткоїн глибоко в мінусі
• Зниження Біткоїна сильно вдарило
• Порівняння з S&P 500 привертає увагу
• Що далі для MicroStrategy?
• Часті запитання

Масивна ставка на Біткоїн глибоко в мінусі

MicroStrategy побудувала свою репутацію навколо накопичення Біткоїна. З 2020 року компанія послідовно купує Біткоїн і перетворила себе на одного з найбільших корпоративних власників цього активу. Ця стратегія принесла великі прибутки під час попередніх бичих ринків, але останні цифри показують, наскільки болючим стало падіння. Дані портфеля свідчать, що MicroStrategy інвестувала приблизно 63,89 мільярда доларів у свою позицію з Біткоїном.

За поточними ринковими цінами ці активи коштують близько 53,09 мільярда доларів. Різниця залишає компанію з нереалізованим збитком приблизно у 10,81 мільярда доларів. Збитки поширюються і за межі загальної позиції. Річна продуктивність показує, що портфель знизився на 25,51%, що становить приблизно 18,18 мільярда доларів збитків з початку 2026 року.

Що особливо помітно, так це те, що дуже мало з цього збитку фактично було реалізовано. Дані показують реалізовані збитки лише близько 9,5 мільйонів доларів у порівнянні з понад 10,8 мільярдами доларів нереалізованих збитків. Це означає, що MicroStrategy здебільшого вирішила триматися і не продавати під час падіння.

Зниження Біткоїна сильно вдарило

The Kobeissi Letter також зазначила цікаву деталь щодо однієї з недавніх транзакцій компанії. MicroStrategy продала 32 Біткоїни за середньою ціною 77 135 доларів кожен. З того часу залишковий Біткоїн коштує приблизно на 11,8 мільярда доларів менше.

Джерело: X/@KobeissiLetter_

Ця продаж, хоч і мала, показала, наскільки швидко погіршилися ринки після того, як ціни на Біткоїн пішли вниз. З падінням Біткоїна інвестори також ще раз переглянули, скільки коштують акції MicroStrategy. Їхній акціонерний пакет MSTR? Він впав приблизно на 77% від свого найвищого рівня, ставши одним із найбільших постраждалих у світі акцій, пов’язаних з Біткоїном, під час цього падіння.

Ось чому сьогодні ринок криптовалют руйнується, коли ціна Біткоїна опускається до 63 тисяч доларів_

Порівняння з S&P 500 привертає увагу

Одне з найбільш вражаючих порівнянь стосується традиційних ринків. За шість років індекс S&P 500 зріс приблизно на 116%, тоді як запаси Біткоїна MicroStrategy втратили близько 17%. Тобто, поки вони купували Біткоїн, індекс зростав набагато більше. Ця різниця спричинила критику з боку інвесторів, які вважають, що компанія взяла на себе занадто багато ризику, зосередившись так сильно на одному активі.

Підтримувачі стратегії бачать ситуацію інакше. Їхній аргумент полягає в тому, що ці збитки залишаються нереалізованими. Якщо Біткоїн відновиться, велика частина зменшення у 10,8 мільярда доларів може швидко зникнути. Враховуючи розмір володінь MicroStrategy, навіть помірне відновлення Біткоїна може додати мільярди доларів назад до вартості портфеля компанії.

Що далі для MicroStrategy?

Зараз доля MicroStrategy залежить від рухів Біткоїна. Вони зберегли один із найбільших корпоративних запасів Біткоїна, і його вартість коливається залежно від ширшої ситуації на крипторинку. Якщо Біткоїн відновиться, MicroStrategy може швидко покращити свої фінанси. Але якщо він продовжить падати? Тоді вони зафіксують ще більші збитки.

Вони тримаються за свою велику криптовалютну ставку, навіть попри складні ринки. Зараз вони мають понад 10 мільярдів доларів паперових збитків, але майже нічого не продали. Їхня стратегія зробила їх великими переможцями, коли Біткоїн зростав, але зараз вона проходить випробування під час цього великого спаду. Чи окупиться все — залежить від того, в якому напрямку піде Біткоїн далі.

Часті запитання

 **Чому MicroStrategy так сильно залежить від Біткоїна❓**

MicroStrategy тримає велику кількість Біткоїна на своєму балансі як частину довгострокової корпоративної стратегії. Це робить її фінансові показники тісно пов’язаними з рухами ціни Біткоїна.

 **Чи є збитки MicroStrategy постійними❓**

Ні. Збитки наразі є нереалізованими, тобто вони стануть постійними лише у разі продажу компанією своїх Біткоїнів за нижчими цінами.