Поглиблений аналіз: Чому я почав довгострокове позиціонування на 60k (переглянута версія)

Ті, хто знайомий з Маленьким Богом Багатства, знають, що я раніше згадував у статті, що 60 000 є стратегічним рівнем для довгих позицій. Багато хто не розуміє і насміхається з мене, називаючи «тримачем сумок», думаючи: «Очевидно, що падатиме далі, можливо, до 185M, а ви ловите дно на 40.46M?» Сьогодні давайте відкладемо звичне мислення «розмір позиції визначає світогляд». Ґрунтуючись на принципі переконувати (або вводити в оману) одного за одним, я проаналізую з точки зору інституційних витрат, потоків капіталу, технічних індикаторів та макросередовища, чому 60 000 є вашою золотою точкою для створення довгострокової позиції.

1. Приплив капіталу: Повернення після відпливу

Останні рухи капіталу показують, що ринок біткоїна переживає концентрований вихід інституційних інвесторів. Американський спотовий ETF на біткоїн пережив найтриваліший безперервний відтік в історії з кінця травня до початку червня — 13 торгових днів. За перші 15 торгових днів до червня загальний відтік склав близько 4,4 мільярда доларів (приблизно 59 351 BTC). Лише 4 червня було зафіксовано невеликий чистий приплив близько $30k , що тимчасово припинило цей рекордний відтік; станом на 18 червня загалом все ще спостерігався чистий відтік, загальний відтік склав близько 167 мільйонів доларів на тиждень, що є третім тижнем поспіль чистого відтоку, загалом приблизно 421 мільйон доларів за три тижні. Це масштабне погашення не є просто реакцією на падіння цін, а активним скороченням позицій інституціями перед значним падінням цін. Історичні дані показують, що коли відтік коштів з ETF досягає піку, це часто сигналізує про те, що дно ринку близько — подібні явища спостерігалися на дні ведмежих ринків 2018 та 2022 років. Озираючись на минулий місяць, ціна біткоїна вище 60 000 привернула велику кількість інституційного капіталу для ловлі дна, що призвело до хвилі «інституційного бичачого ринку», коли біткоїн одного разу підскочив до 82 000 доларів. Зараз, через місяць, після значного відтоку капіталу, інституції знову накопичили «боєприпаси». Чи будуть вони знову купувати на падінні на рівні 60 000? На це варто звернути увагу. Також не забувайте, що мільйони власників біткоїна «пірнають» і чекають, нереалізовані збитки працюють як пружина — коли відбудеться відскок, вони підштовхнуть ринок вгору.

2. Вартість великих власників: Баласт ринку

Після розгляду потоків капіталу, давайте подивимося на вартість позицій великих гравців, особливо Strategy (MicroStrategy). Як найбільший у світі корпоративний власник біткоїна, його позиції повністю прозорі і слугують орієнтиром для аналізу інституційних витрат.

Загальна сума позицій: близько 818 334 BTC (станом на 27 квітня 2026 року)

Загальна вартість: близько $30k

Середня вартість за BTC: близько 75 700 доларів

Нещодавні діапазони цін купівлі:

27 квітня: куплено 3 273 BTC, витрачено 255 млн. доларів, середня ціна близько 78 000 доларів

13 квітня: куплено 13 927 BTC, витрачено 1 млрд. доларів, середня ціна близько 71 900 доларів

20 січня: куплено 22 305 BTC, витрачено 2,125 млрд. доларів, середня ціна близько 95 500 доларів (купівля на вершині)

12 січня: куплено 13 627 BTC, витрачено 1,247 млрд. доларів, середня ціна близько 91 700 доларів

Середня вартість Strategy у 75 700 доларів явно вища за середню ринкову на ланцюжку у 53 447 доларів і вища за поточну спотову ціну (~65 700 доларів), що означає, що Strategy зараз загалом має нереалізований збиток близько -10%. Saylor продав частину своїх позицій наприкінці травня, потім знову почав невеликі покупки на початку червня, що подає складні сигнали.

Далі, давайте подивимося на загальну середню вартість ринку, зосередившись на Реалізованій ціні біткоїна, яка є найавторитетнішим індикатором на ланцюжку, що представляє середньозважену ціну, за якою всі BTC останній раз рухалися на ланцюжку. Згідно з останніми даними Glassnode, станом на 17 червня 2026 року:

Ринкова реалізована ціна: близько 53 447 доларів (Glassnode)

Поточна спотова ціна: близько 65 700 доларів, що приблизно на +22% вище реалізованої ціни

Це вказує на те, що середньозважена вартість купівлі всіх власників біткоїна становить близько 53 000–54 000 доларів. Примітно, що цей показник знизився з максимуму приблизно 62 120 доларів у 2025 році, що свідчить про те, що нещодавно низьковартісні власники знову увійшли на ринок, а високовартісні власники продали (реалізували збитки), потягнувши середню вниз.

Звіт VanEck про стан ланцюжка в середині червня додатково підтверджує: 54% пропозиції BTC прибуткові, що значно нижче 4-річної середньої у 81%, і знаходиться в 9–12-му процентилях історичних даних; частка збиткової пропозиції наближається до 4-річного максимуму (95-й процентиль), що вказує на те, що багато нещодавніх інституційних позицій знаходяться в плаваючих збитках.

Далі, інституційні витрати ETF: з моменту запуску американського спотового ETF на біткоїн у січні 2024 року, загальний чистий приплив склав близько 6,18 млрд. доларів (дані Farside). Однак середня вартість купівлі ETF не є просто загальним припливом, поділеним на поточні позиції, оскільки були великі припливи та відтоки в періоди значної волатильності цін.

Ми можемо оцінити середньозважену вартість ETF за такими вимірами:

Зміна позицій ETF: VanEck повідомляє, що загальний обсяг активів під управлінням (AUM) ETF впав з піку в 10,9 млрд. доларів 5 травня до 7,88 млрд. доларів 11 червня — зниження приблизно на 27%, спричинене як погашеннями, так і падінням цін.

Час надходження капіталу: основні припливи відбулися в Q1 2024 (біткоїн між 40 000–70 000 доларів), в кінці 2024 – на початку 2025 (біткоїн між 90 000–100 000+ доларів) і під час відскоку у квітні–травні 2025 року. Враховуючи ранні покупки за низькими цінами та пізніші покупки за високими, розрахункова середньозважена вартість ETF становить близько 65 000–72 000 доларів.

Нарешті, давайте подивимося на витрати майнерів. Різні джерела даних оцінюють вартість видобутку одного BTC зі значною варіацією. Повна вартість JPMorgan (електрика + операції + амортизація + управління) становить близько 78 000 доларів за BTC. Немає потреби говорити більше — майнери зараз втрачають близько 10 000 доларів на кожному видобутому BTC, і ціна вже давно досягла рівня зупинки майнерів. Окрім переходу до провайдерів послуг AI, майнінг для решти майнерів менш прибутковий, ніж купівля на ринку, і ця купівельна спроможність також виступає твердою підтримкою для ціни біткоїна.

3. Ринковий леверидж: Жорстока ліквідація кредитної бульбашки

На основі кількох джерел даних (головним чином CoinGlass), середня щоденна сума ліквідацій у червні становила близько 185–200 мільйонів доларів. Згідно зі сторінкою ліквідацій BTC на CoinGlass, 22 червня ліквідації за 24 години досягли близько 66,16 мільйонів доларів, а загальна сума за сім днів становила близько 40,46 мільйонів доларів. У поєднанні з триваючим низхідним трендом з червня, більшість ліквідацій, ймовірно, є довгими позиціями. За цим високим обсягом ліквідацій обсяги торгів та оборот також значно зросли. Хвиля примусових ліквідацій прискорює очищення ринку. Коли суми ліквідацій злітають, це означає, що слабкі руки були ліквідовані, залишивши більш стабільні позиції. Історично, піки ліквідацій (наприклад, під час кризи FTX у 2022 році) часто трапляються поблизу дна ринку, після чого слідує відскок. Поточні дані також показують нещодавній сплеск коротких позицій; коли ціна розвернеться, закриття коротких позицій посилить висхідний імпульс, надаючи додаткову підтримку для ловлі дна.

4. Технічний аналіз: Зосередьтеся на двох індикаторах

Нарешті, з технічної сторони, короткострокові індикатори на менших таймфреймах широко аналізуються. Давайте зосередимося на двох ключових тижневих індикаторах. Перший — це п'ятихвильова низхідна структура на тижневому графіку, яку раніше згадував Маленький Бог Багатства. Зараз вона знаходиться в останній хвилі, що означає, що ринок може досягти дна в будь-який момент. Останні три тижневі свічки сформували патерн «Ранкова зірка». Наступним кроком буде подивитися, чи можна пробити опір на рівні 66 300. Якщо так, це, ймовірно, вказуватиме на завершення п'ятихвильового падіння на тижневому графіку, і «ведмідь» вийде.

Другий важливий індикатор — 200-тижнева ковзна середня (~62 000 доларів), яка історично надавала сильну підтримку, з відскоками кожного разу, коли до неї торкалися. З точки зору настроїв, Індекс страху та жадібності показує «Екстремальний страх», але крайній песимізм часто є сигналом до покупки.

5. Підсумок

Отже, купівля на 60 000 означає, що ви купуєте дешевше, ніж інституції, і за нижчою вартістю, ніж майнери. Крім того, дані показують, що співвідношення довгих і коротких позицій серед топ-трейдерів впало з 2,56 до приблизно 1,5. Після агресивних ліквідацій кредитні ризики очищаються. Вам більше не потрібно хвилюватися про купівлю «для чужого пампа». Багато хто каже, що біткоїн впаде далі, чекаючи 167M, щоб увійти всім, але що, якщо він не впаде нижче 66,16M? Такий криптосвіт — основні гравці ніколи не роблять того, що ви очікуєте. Дна часто з'являються несподівано, на рівнях, де всі все ще думають, що буде подальше падіння. Тож просто купуйте за ціною, яку вважаєте дешевою. Зі 120k до 60k, перед обличчям дисконтного біткоїна, чого ви чекаєте?

6. Як ловити дно поблизу 60 000?

1. Спотові трейдери: Я думаю, ви можете без вагань увійти всім, використовуючи близько 60% капіталу, залишивши 40% в резерві для додавання, якщо ринок впаде ще більше. Окрім традиційних біткоїна та ефіріуму, якщо ви хочете вищої прибутковості, виділіть деякі високоякісні альткоїни з реальними проектами та активною командою, особливо в секторах AI та RWA, уникаючи ажіотажу мемкойнів.

2. Ф'ючерсні трейдери: Якщо вас не влаштовує низька прибутковість спотової торгівлі, використання кредитного плеча є необхідним. Тримайте плече низьким. Ви можете почати з невеликої позиції вище 60 000 для початкового розміщення. Якщо ринок успішно проб'є і закріпиться вище 66 500, ви можете відповідно збільшити позицію. Завжди встановлюйте стоп-лоси, приблизно на рівні 59 000. Якщо рівень пробитий, відступіть і зачекайте. Не захоплюйтеся і не відкривайте нові позиції, щоб не потрапити в цикл ловлі дна та стоп-лосів.

Ловля дна — це не змагання майстерності того, хто оперує точніше; це гра ментальності, стратегії та бачення загальної картини. Не хвилюйтеся, чи купили ви на абсолютному мінімумі; подумайте, чи будете ви тим, хто в кінцевому підсумку заробить гроші. І чи зможете ви утримувати свої позиції, коли настане наступний бичачий ринок. У будь-якому випадку, бажаю всім багатства щодня!

Переглянути оригінал

LittleGodOfWealthPlutus2026-06-23 14:02:10

‍#我的Gate交易时刻

Глибокий аналіз чому я почав розгортати довгострокові лонги на 60000? (редакція)

Знайомі з Маленьким Божею знають, що я раніше в статтях згадував, що 60000 — це точка для розгортання довгих позицій, багато хто не розумів і насміхався, називаючи мене «підбирачем», вважаючи, що «це явно ще має впасти, можливо, до 5 тисяч, а ти купуєш на 6 тисяч?» Сьогодні ми відмовимося від звички «положення визначає розум», і, керуючись переконанням (обманом) — аналізуючи з боку витрат інституцій, потоку капіталу, технічних індикаторів і макроекономічного середовища — чому 6W є вашим золотим рівнем для довгострокового входу.

1. Потік капіталу: відлив і повернення

Останні дані про рух капіталу показують, що ринок біткойна переживає масовий вихід інституційних інвесторів, американський фізичний ETF на біткойн у кінці травня — на початку червня зазнав найтривалішого за історією витоку коштів — 13 торгових днів, за перші 15 днів червня вийшло близько $4.4 млрд (приблизно 59,351 BTC). Лише 4 червня був невеликий чистий приплив близько $30 тис., що короткочасно завершило цю рекордну втечу; станом на 18 червня загалом переважає чистий відтік — близько $1.67 млрд за тиждень, третій тиждень поспіль з відтоком, сумарно за три тижні — близько $421 млн. Такий масштабний викуп не є просто реакцією на падіння, а є активним зменшенням позицій інституціями перед великим зниженням цін. Історичні дані показують, що коли потік ETF виходить на пікові рівні, це зазвичай передвіщає наближення дна ринку — подібні явища спостерігалися у 2018 і 2022 роках під час медвежих ринків. Минулого місяця, коли ціна біткойна перевищила 60000, багато інституцій почали активно купувати, ринок пережив «інституційний бум», ціна сягнула 82000 доларів, і тепер, через місяць, після значного відтоку капіталу, у них знову з’явилися «патрони». Чи зможуть вони знову купити на 60000 — питання відкриті. Не забувайте, що мільйони біткойнів у довгостроковому утриманні «чекають», і їхні збитки — це як натягнута пружина: при відскоку вони піднімуть ринок.

2. Вартість великих гравців: опора ринку

Після аналізу руху капіталу розглянемо вартість утримання великих гравців. Згадаймо Strategy (MicroStrategy), адже він — найбільший у світі корпоративний власник BTC, його дані відкриті і прозорі, і він є еталоном для аналізу витрат інституцій.

Загальний обсяг: близько 818,334 BTC (станом на 27 квітня 2026 року)

Загальні витрати: близько $6.181 млрд

Середня вартість за один BTC: приблизно $75,700

Останні покупки за ціновими діапазонами:

27 квітня: куплено 3,273 BTC за $255 млн, середня ціна близько $78,000

13 квітня: куплено 13,927 BTC за $1 млрд, середня ціна близько $71,900

20 січня: куплено 22,305 BTC за $2.125 млрд, середня ціна близько $95,500 (висока ціна)

12 січня: куплено 13,627 BTC за $1.247 млрд, середня ціна близько $91,700

Середня вартість Strategy — $75,700 — значно вище середньої на ринку (близько $53,447) і вище поточної ціни (близько $65,700), що означає, що Strategy зараз у збитках приблизно 10%. Saylor у кінці травня частково продав позиції, на початку червня почав знову купувати — сигнал складний.

Розглянемо також середню ціну на ринку — Realized Price, яка є найавторитетнішою метрикою середньої вартості на блокчейні, що враховує ціну останнього переміщення кожного BTC. За даними Glassnode станом на 17 червня 2026:

Реалізована ціна: приблизно $53,447

Поточна ціна: близько $65,700 — тобто ціна вище реалізованої приблизно на +22%.

Це означає, що середня вартість купівлі всіх власників BTC — приблизно $53,000–$54,000. Важливо врахувати, що цей показник знизився порівняно з високими значеннями 2025 року (близько $62,120), що свідчить про активний повторний вхід низькозатратних гравців і продаж високозатратних, що знизило середню ціну.

Звіт VanEck за середину червня підтверджує: 54% BTC у прибутку, що значно нижче за середньорічне значення за 4 роки — 81%, і знаходиться у 9-12 перцентилі історії; частка збиткових — близько 95 перцентилю, що свідчить про багато інституційних позицій у збитках.

Щодо ETF: з січня 2024 року, коли запустили фізичний BTC ETF у США, чистий потік склав близько $53.445 млрд (дані Farside). Але середня вартість купівлі ETF не дорівнює простому ділу загального потоку на кількість BTC у портфелі, оскільки за цей час були і входи, і виходи, і ціни коливалися.

Ми можемо оцінити середню вагову вартість ETF за допомогою таких підходів:

Зміна обсягу ETF: за даними VanEck, з піку $10.9 млрд 5 травня до $7.88 млрд 11 червня — зменшення приблизно на 27%, що враховує і викуп, і падіння ціни.

Розподіл потоків за часом: найбільше входів було у Q1 2024 (коли BTC був у діапазоні $40,000–$70,000), наприкінці 2024 і на початку 2025 (коли BTC сягав $90,000–$100,000+), і у квітні-травні 2025. Враховуючи низькозатратні покупки на початку і високозатратні — у пізніших періодах, оцінка середньої вагової ціни ETF — приблизно $65,000–$72,000.

Ще один аспект — витрати майнерів. За різними джерелами, вартість видобутку одного BTC коливається, але JPMorgan оцінює повну вартість у близько $78,000 за BTC (з урахуванням електроенергії, обслуговування, амортизації і управління). Не потрібно пояснювати, що зараз майнери працюють у збиток — вартість видобутку вже перевищила ціну, і багато з них вже вимкнулися. Ті, що залишилися, купують на ринку, і ця купівельна активність підтримує ціну.

3. Леверидж і ринковий механізм: очищення від бульбашки

За даними CoinGlass, у червні середній щоденний обсяг ліквідацій позицій у біткойні — близько $185–200 млн. 22 червня 24-годинна ліквідація склала $66.16 млн, за 7 днів — $40.46 млн. Враховуючи тенденцію падіння з початку червня, переважна більшість ліквідованих — довгі позиції. За цим стоїть процес очищення слабких учасників. Високий обсяг ліквідацій — ознака того, що слабкі гравці вже вибиті, і ринок стає більш стійким. Історично, піки ліквідацій (наприклад, під час кризи FTX у 2022) зазвичай збігаються з дном і початком відскоку. Також зростання коротких позицій — сигнал, що при звороті тренду їх закриють, і це додасть імпульсу зростанню.

4. Технічний аналіз: два ключові індикатори

Залишимо технічний короткостроковий аналіз — його вже багато зробили — і зосередимося на двох важливих індикаторах на тижневому графіку. Перший — структура п’яти хвиль на тижневому таймфреймі, яку раніше описував Маленький Боже, — зараз це остання хвиля зниження, і ринок може вже скоро дійти до дна. Три останні тижні сформували модель «Зоря Воїна», і потрібно дивитися, чи прорветься рівень близько 66 300, тоді структура п’яти хвиль завершиться, і «медведь» закінчиться.

Ще один — 200-тижнева середня (близько $62 000), яка є сильним рівнем підтримки, і кожного разу, коли її торкаються, відбувається відскок. Настрій — «екстремальний страх», але саме в таких умовах часто з’являється найкращий момент для входу.

5. Висновки

Отже, купуючи на рівні 60000, ви купуєте дешевше за інституції, і ваші витрати нижчі за витрати майнерів. За даними, топ-торговці вже зменшили співвідношення довгих і коротких позицій з 2.56 до приблизно 1.5 — після активних ліквідацій ризик левериджу зменшився. Тому не потрібно боятися, що зараз купуєте «для когось»! Багато кажуть, що біткойн ще впаде, і треба чекати 5 тисяч — але що, якщо він не впаде? Це особливість крипторинку: основні гравці ніколи не йдуть за вашими очікуваннями, і дно часто з’являється несподівано, там, де всі ще думають, що ще буде падіння. Тому купуйте там, де здається вигідним. Від 120 тисяч до 6 тисяч — що за різниця, і що за знижка на біткойн? Чого ви ще вагаєтеся?

6. Як купити дно біля 60000?

1. Гравець на спотовому ринку: я вважаю, що можна сміливо купувати, розмір позиції — близько 60%, решту 40% тримайте для додаткових покупок у разі подальшого падіння. Крім традиційних — Біткойна і Ефіру — можна додати кілька альткоїнів з реальним застосуванням і командою, що реально працює, особливо у сферах AI і RWA, уникаючи мем-коінів і хайпу.

2. Трейдери ф’ючерсів: якщо не хочете втратити можливість отримати більший прибуток, використовуйте леверидж, але обережно — з низьким множником. На рівні понад 60000 можна почати з невеликих позицій, якщо ринок прорве 66 500, — додати. Обов’язково ставте стоп-лосс біля 59 000, і при його спрацюванні — виходьте з ринку, щоб не потрапити у пастку постійних входів і виходів.

Відбивання дна — це не змагання майстерності, а гра психології, стратегії і глобального бачення. Не зациклюйтеся на тому, що купуєте найдешевше, — важливо, щоб у кінці ви були у плюсі. І ще — щоб у наступному циклі ви могли тримати свої позиції. Тому бажаю всім щоденних прибутків!

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

6 лайків

Нагородити
6
5
Репост
Поділіться

Прокоментувати

Додати коментар

BlackoutCryptoBoy

· 10хв. тому

На Місяць 🌕