Ф'ючерси
Сотні безстрокових контрактів
CFD
Золото
Одна платформа для світових активів
Опціони
Hot
Торгівля ванільними опціонами європейського зразка
Єдиний рахунок
Максимізуйте ефективність вашого капіталу
Демо торгівля
Вступ до ф'ючерсної торгівлі
Підготуйтеся до ф’ючерсної торгівлі
Ф'ючерсні події
Заробляйте, беручи участь в подіях
Демо торгівля
Використовуйте віртуальні кошти для безризикової торгівлі
CFD
Деривативи CFD на акції
Акції США
Отримайте доступ до реальних акцій США та ETF
Акції Гонконгу
Торгуйте якісними акціями з лістингом у Гонконгу
Корейські акції
SK Hynix
Торгуйте реальними корейськими акціями та інвестуйте в популярні активи
Ф'ючерси на акції
Високе кредитне плече, торгівля 24/7
Токенізовані акції
Забезпечено реальними фондовими активами
IPO Access
Отримайте повний доступ до глобальних IPO акцій
GUSD
3.8%
Мінтіть GUSD для отримання дохідності від казначейських RWA
Активності з акціями
Торгуйте популярними акціями та відкривайте щедрі аірдропи
Запуск
CandyDrop
Збирайте цукерки, щоб заробити аірдропи
Launchpool
Швидкий стейкінг, заробляйте нові токени
HODLer Airdrop
Утримуйте GT і отримуйте масові аірдропи безкоштовно
IPO Access
Отримайте повний доступ до глобальних IPO акцій.
Alpha Поінти
Ончейн-торгівля та аірдропи
Ф'ючерсні бали
Заробляйте фʼючерсні бали та отримуйте аірдроп-винагороди
Інвестиції
Simple Earn
Заробляйте відсотки за допомогою неактивних токенів
Автоінвестування
Автоматичне інвестування на регулярній основі
Подвійні інвестиції
Прибуток від волатильності ринку
Soft Staking
Earn rewards with flexible staking
Криптопозика
0 Fees
Заставте одну криптовалюту, щоб позичити іншу
Центр кредитування
Єдиний центр кредитування
Центр багатства VIP
4%
4% річних на USDT — обмежена пропозиція
Квантовий фонд
Квантові стратегії найвищого рівня
Стейкінг
Стейкайте криптовалюту, щоб заробляти на продуктах PoS
Розумне кредитне плече
Кредитне плече без ліквідації
GUSD
3.8%
Поповнення та викуп будь-коли, без комісії
USD1 8% річних
Без блоку, вивід у будь-який час
Квадрат
Відкрийте для себе цінність криптовалют
Live
Аналіз крипторинку в реальному часі
Чат
Спілкуйтеся з криптотрейдерами
Новини
Останні новини в світі криптовалют
Gate Learn
Посібники з криптовалюти та освітні ресурси
Блог Gate
Криптоінсайти та галузеві новини
Gate Research
Поглиблене дослідження та аналіз ринку
Акції
AI
Gate AI
Ваш універсальний AI-помічник для спілкування
Gate AI Bot
Використовуйте Gate AI безпосередньо у своєму соціальному додатку
GateClaw
Gate Блакитний Лобстер — готовий до використання
Gate for AI Agent
AI-інфраструктура, Gate MCP, Skills і CLI
Gate Skills Hub
Понад 10 000 навичок
Від офісу до трейдингу: універсальна база навичок для ефективнішої роботи з AI
Після того, як раніше публічно почав шортити MU, останнім часом я все ще продовжую шортити Хайнікс (海力士).
З 2000U основного капіталу приблизно дійшов до 85% прибутку, щойно в 1340 закрив позицію.
Коротко підсумую.
У 08-му році, бульбашка на ринку нерухомості: багато людей думали, що спочатку впаде ціна на житло, власники не зможуть виплатити іпотеку, і лише тоді почнеться вибух через дефолти.
Але більш правдивий порядок подій такий:
спочатку різко починає зростати кількість невиконань за іпотекою (subprime), темпи зростання цін на житло починають відставати від кредитного плеча, і лише в кінці весь система вибухає.
Ключ тут у тому:
цей механізм від самого початку не працював на підставі “нормального погашення боргів”.
Він тримався на тому, що ціни на нерухомість постійно зростали.
Ціна на житло зростає — забезпечення (застава) зростає — кредити можна перекочувати (продовжувати/перерозподіляти) — ризики можна ховати.
Поки ціна активів продовжує прискорюватися, всі проблеми можна відкласти.
Але щойно темпи зростання сповільнюються, навіть якщо ціни ще не впали, тріщини в системі вже починають з’являтися.
Зараз, коли я дивлюся на ланцюжок AI-індустрії, у мене теж є схоже відчуття.
Чипи, пам’ять (DRAM), дата-центри, електроенергія, AI-системи — на цій лінії кожна ланка зараз виглядає дуже сильною.
Замовлення — справжні.
Попит — справжній.
Те, що AI змінить світ, теж може бути правдою.
Але проблема в тому:
ринок зараз не оцінює прибутки на сьогодні, він оцінює швидке зростання на багато майбутніх років.
Недобудовані дата-центри — уже починають підтримувати суперкзикл (суперцикл) для пам’яті та чипів.
AI-виручка, яку ще повністю не реалізовано, — уже починає підтримувати контракти на обчислювальні потужності на рівні кількох сотень мільярдів доларів.
Наприкінці весь ланцюжок має спиратися на небагатьох лідерів у сегменті моделей і на хмарних провайдерів, щоб перетворити ці потреби в обчислювальних потужностях на реальну виручку.
OpenAI, Anthropic, Google, Meta, xAI, Microsoft, Amazon……
Ці компанії — не лише головні герої AI-нарративу, а й кінцеві платники для всього висхідного ланцюга (upstream).
Питання в тому:
якщо темпи зростання майбутніх доходів будуть достатньо швидкими, ця система зможе й далі “крутитися”.
Якщо фінансування й надалі буде проходити гладко, контракти — і далі підписуватимуться, капітал — і далі віритиме, тоді вгору ще можна буде продовжувати рости.
Але якщо колись платники почнуть казати:
“Ми хочемо призупинити (уповільнити) витрати на AI.”
Тоді проблема, можливо, буде не в тому, що якась конкретна компанія покаже слабші результати.
А в тому, що всій логіці ціноутворення на AI доведеться заново “перерахуватися”.
Бульбашка на ринку нерухомості “підживлюється” прискоренням зростання цін.
AI-бульбашка, можливо, “підживлюється” прискоренням попиту на обчислювальні потужності.
Машина, яка живе за рахунок прискорення, найбільше боїться не миттєвого відкату.
А боїться уповільнення.
Тому я думаю, що сигнал справжнього завершення AI-бульбашки — це необов’язково обвал у звіті про прибутки якоїсь чип-компанії.
Натомість — коли “кити”-платники скажуть, що вони хочуть зменшити витрати на AI, а акції тоді почнуть навіть зростати.
Це означає, що ринок нарешті почав переходити від “віри в зростання” до “дисципліни грошових потоків” (cash flow discipline).
Очевидно, що зараз, можливо, ще не настав той момент.
Продовжуйте відчувати коливання ринку.