#SummerCreationCamp

ВЕЛИЧЕЗНИЙ ЗРУХ У РЕГУЛЮВАННІ КРИПТОВАЛЮТ У США

Розмова навколо регулювання цифрових активів у Сполучених Штатах різко змінилася всього за кілька днів.

21 липня з’явилися повідомлення, що президент Дональд Трамп погодився підтримати положення щодо етики в Законі про ЯСНІСТЬ РИНКУ ЦИФРОВИХ АКТИВІВ (Digital Asset Market CLARITY Act) — у законодавстві, яке він неодноразово закликав Сенат ухвалити. Лише через день, 22 липня, республіканці в Сенаті оприлюднили оновлений проєкт на 616 сторінок, що містить новий розділ про криптоетику, який може суттєво змінити спосіб, у який посадові особи, обрані на виборах, взаємодіють із цифровими активами.

Можливо, найвражаючішим аспектом є час. Той самий президент, у родині якого глибоко зацікавилися криптовенчурами, тепер підтримує законодавство, що забороняє подібну діяльність чинним посадовим особам уряду.

ЩО БИ ЗРОБИВ НОВИЙ ПУНКТ ПРО ЕТИКУ

Пропозиція вводить розділ під назвою «Заборона певних операцій із цифровими активами».

Згідно з проєктом законодавства, Президент, віцепрезидент, члени Конгресу, федеральні судді, старші посадові особи виконавчої гілки влади та їхні подружжя були б позбавлені можливості випускати або спонсорувати цифрові активи під час перебування на посаді.

Обмеження також заборонять компаніям включати до лістингу токени, випущені або просувані охопленими посадовими особами.

Поточні криптоактиви мають бути або реалізовані (виведені з володіння), або передані в сліпий траст під час терміну повноважень посадової особи.

Повноваження щодо виконання рішення буде надано Міністерству юстиції, а потенційні цивільні штрафи можуть сягати $250,000 на день за порушення.

У пропозиції також передбачено перехідне положення (sunset clause), заплановане на січень 2029 року, тобто обмеження сплинуть після чинного президентського терміну.

Хоча прихильники називають захід важливим кроком до запобігання конфліктам інтересів, критики ставили питання, чи має Міністерство юстиції здійснювати нагляд за виконанням вимог щодо участі Президента.

ЧОМУ ЦЕ ПОЛОЖЕННЯ ПРИВЕРНУЛО ДО СЕБЕ ТАК БАГАТО УВАГИ

Положення про етику отримує надзвичайну увагу через чинну залученість Президента в криптосектор.

Екосистема World Liberty Financial та мем-монета $TRUMP meme coin спричинили колосальне публічне обговорення протягом минулого року.

Згідно з публічними повідомленнями, ці проєкти згенерували понад $1.4 мільярда для родини Трампа.

Управлінський токен World Liberty Financial $WLFI досяг повністю розбавленої оцінки понад $26 мільярдів, тоді як, як повідомляється, родина Трампа контролює приблизно 22.5 мільярда токенів WLFI.

Також фінансові розкриття вказували на таке:

• Понад $500 мільйонів, згенерованих через транзакції World Liberty Financial.

• Понад $635 мільйонів роялті, пов’язаних із $TRUMP meme coin, також відомою як Celebration Coins.

• Щонайменше $160 мільйонів сукупних володінь у Bitcoin та Ethereum станом на кінець 2025 року.

Додатково повідомляється, що значна частина цих прибутків, пов’язаних із криптовалютами, згодом була диверсифікована в традиційні інвестиції, суттєво розширивши загальний портфель сім’ї.

На цьому тлі запропоноване положення про етику безпосередньо адресує взаємозв’язок між політичною посадою та особистою участю в ринках цифрових активів.

BITCOIN ЗАЛИШАВСЯ ВІДносно СТАБІЛЬНИМ

Незважаючи на політичну вагомість оголошення, Bitcoin показав лише обмежену негайну реакцію.

BTC продовжував торгуватися неподалік $66,000, коливаючись у діапазоні приблизно $65,145–$66,840, зберігаючи ринкову капіталізацію близько $1.33 трильйона.

Згладжена реакція свідчить про те, що значна частина законодавчого процесу вже була закладена в очікуваннях інвесторів.

Раніше Закон CLARITY уже ухвалила Палата представників у липні 2025 року 294–134 голосами за двопартійної підтримки, перш ніж він просунувся в Сенат через Комітет з банківської справи в травні 2026 року — 15–9.

Для багатьох учасників ринку це законодавство є давно очікуваною регуляторною визначеністю, а не несподіваною зміною політики.

ЧОМУ ЗАКОН CLARITY ВАЖЛИВИЙ

Окрім положень щодо етики, це законодавство має на меті встановити чіткіші регуляторні межі в усьому індустріальному секторі цифрових активів.

Пропозиція уточнить, які цифрові активи підпадають під нагляд SEC як цінні папери, одночасно розширюючи повноваження CFTC щодо цифрових товарів.

Для бірж, емітентів стейблкоїнів, інституційних інвесторів і проєктів децентралізованих фінансів ця регуляторна ясність є одним із найдовших за часом запитів індустрії.

Більш передбачувана правова рамка могла б суттєво зменшити невизначеність навколо бізнесів із цифровими активами, що працюють у Сполучених Штатах.

Зокрема щодо Bitcoin багато інвесторів розглядають регуляторну визначеність як довгостроковий позитив, оскільки це знижує невизначеність щодо комплаєнсу та може заохотити ширшу участь інституційних гравців.

НАДБЛИЖАЄТЬСЯ АВГУСТІВСЬКИЙ ДЕДЛАЙН

Тепер час став одним із найважливіших факторів.

У Сенату є лише до першого тижня серпня, перш ніж законодавці залишать Вашингтон на літні канікули, після чого увага все більше переміститься на майбутні проміжні вибори.

Платформа прогнозних ринків Kalshi наразі оцінює приблизно 73% імовірності того, що Сенат проголосує за законодавство до початку серпневих канікул.

Навіть якщо Сенат ухвалить законопроєкт, відмінності між версіями Сенату та Палати представників все одно доведеться узгодити, перш ніж остаточне законодавство може потрапити до Президента.

Кілька законодавців, зокрема сенатор Сінтія Лумміс, припускали, що це може бути однією з найкращих можливостей ухвалити комплексне законодавство щодо структури ринку криптовалют у США до кінця цього десятиліття.

Запропоноване положення про етику в Законі CLARITY є одним із найзначніших подій у сфері управління в історії регулювання цифрових активів у США.
Вперше федеральне законодавство прямо заборонить старшим посадовим особам уряду запускати, випускати або спонсорувати цифрові активи під час перебування на посаді.
У той же час весь ширший законопроєкт може надати ту регуляторну визначеність, яку біржі, інституційні інвестори та компанії в блокчейн-секторі шукають роками.
Короткострокова реакція ціни Bitcoin була обмеженою, але довгострокові наслідки можуть бути значно суттєвішими.

Якщо врешті-решт комплексне регулювання стане законом, це може зменшити юридичну невизначеність, підсилити інституційну впевненість і змінити наступний розділ індустрії цифрових активів у США.

#TrumpAgreesToClarityEthicsClause
@Gate_Square