$BTC

Ймовірність ухвалення Закону про прозорість (Clarity Act) Сенатом і надалі відіграє справді вирішальну роль у ціноутворенні на ринку цього тижня, а недавні події свідчать про реальний прогрес у цьому питанні.

20 липня сам Трамп затвердив етичну норму — єдину реальну перешкоду, яка довго блокувала законопроєкт. Ця норма має на меті обмежити президента, віцепрезидента та членів Конгресу отримувати особисту вигоду від криптоактивів, причому в центрі дискусії — розкриття Трампом інформації про крипто-доходи за 2025 рік на суму $1.4 мільярда. Бiлий дім назвав цю норму «найвичерпнішим етичним регулюванням в історії» та виклав її формулювання республіканським сенаторам.

Але тут важливо зазначити таку принципову відмінність: урегулювання внутрішніх розбіжностей у Республіканській партії не означає, що демократи приймуть текст. Сенатор Рубен Галлего назвав республіканський проєкт «надто слабким», тоді як демократи дали зрозуміти, що вони ще не переглянули оновлений текст. Республіканцям потрібно щонайменше сім голосів демократів, щоб набрати шістдесят у Сенаті, і ця фундаментальна невизначеність досі не знята. Кінцева причина розбіжностей тепер меншою мірою стосується змісту, а більше — механізму впровадження; сторони все ще не погоджуються, яка інституція контролюватиме ці етичні обмеження.

Тиск часу також є реальним; у Сенату є гранична дата приблизно 7 серпня перед виходом на канікули, і якщо цей проміжок буде пропущено, процес може бути відкладено аж до осені. У такому разі єдине, що може заспокоїти ринок, — це спільні тлумацькі вказівки, опубліковані SEC і CFTC у березні: будучи виконавчим регулюванням, їх можна буде скасувати наступною адміністрацією без схвалення Конгресом, тоді як Закон про прозорість (CLARITY Act) зробив би цей захист постійним.

Відновлення на ринку ETF також є реальним і вимірюваним; біткоїн-ETF повернулися до позитивних припливів упродовж останніх тижнів після восьми тижнів безперервних відпливів, а Ethereum-ETF демонструють подібне відновлення. Однак крихкість цього відновлення не слід ігнорувати, адже ці припливи лише частково компенсували відпливи, що перевищили $4 мільярди в червні, і ринок наразі намагається одночасно врахувати кілька джерел невизначеності, зокрема долю Закону про прозорість (CLARITY Act) та триваючі напруження на Близькому Сході.

Якщо звести цю картину докупи, крихкість ринку зумовлена не одним негативним розвитком, а накопиченням кількох невирішених невизначеностей. Чи буде Закон про прозорість (CLARITY Act) ухвалено Сенатом у найближчі дні, залежить від того, чи приймуть демократи етичний текст, схвалений Трампом, і доки це не буде вирішено, складно уточнити, чи відновлення припливів в ETF є стійким розворотом тренду або тимчасовим полегшенням. Події впродовж наступного тижня мають вирішальне значення як для долі закону, так і для того, як буде використано останнє вікно перед серпневими парламентськими канікулами.
#CLARITYAct #Btc #ETH
#SummerCreationCamp #夏日创作营
$GT $SOL