#SummerCreationCamp

Ймовірність підвищення ставки на засіданні FOMC у липні різко зростає: як біткоїн, золото та долар реагують?

УВЕСЬ ПРЯМУЄ УВАГА НА ФЕД

Зустріч FOMC 28–29 липня стала одним із найважливіших макро-подій 2026 року. Під керівництвом нового голови Федеральної резервної системи Кевіна Варша політики орієнтуються на зберігання інфляції на рівні 3,7%, високі ціни на енергоносії, геополітичну невизначеність, пов’язану зі Сполученими Штатами та Іраном, а також змішані економічні дані. Те, що раніше очікувалось як рутинна зустріч із монетарною політикою, перетворилось на головний каталізатор, здатний вплинути на глобальні фінансові ринки, зокрема криптовалюти, сировинні ринки та валютний ринок.

ОЧІКУВАННЯ ПІДВИЩЕННЯ СТАВКИ СИЛЬНО ЗМІНИЛИСЯ

За минулий тиждень ринкові очікування змінювались дуже швидко. Ймовірність підвищення відсоткової ставки на 25 базисних пунктів зросла приблизно до 37,9% станом на 25 липня, тоді як тиждень тому вона становила лише 12,8%. Протягом тижня очікування тимчасово досягали 46,5%, перш ніж поміркувати. Інші ринкові прогнози також вказують приблизно на 36% шанс на підвищення ставки, демонструючи, що інвестори більше не сприймають паузу в політиці як певність.

Хоча ціноутворення ще трохи схиляється до збереження ставок без змін, ризик додаткового посилення тепер чітко відображено на всіх фінансових ринках.

Основна причина такого зсуву — зростання цін на енергоносії. Збої, пов’язані з Ормузькою протокою, через яку історично проходить майже 20% глобальних поставок нафти, підштовхнули котирування нафти-сирцю вгору та посилили інфляційні побоювання. Водночас дохідність 10-річних казначейських облігацій США піднялася близько до 4,6%, що підкріплює очікування, що відсоткові ставки, можливо, мають залишатися вищими довше.

Останні коментарі посадовців ФРС також підкреслили, що інфляція залишається вище довгострокової цілі 2%. Поточні проєкції політики вказують, що дев’ятеро з вісімнадцяти політиків очікують щонайменше одне додаткове підвищення ставки до кінця року, тоді як шестеро й далі підтримують два підвищення на чверть пункту.

БІТКОЇН СТАВИТЬСЯ ПЕРЕД КРИТИЧНИМ ВИПРОБУВАННЯМ

Біткоїн продовжує балансувати між зростаючим інституційним попитом і посиленням макроекономічного тиску.

Після досягнення внутрішньоденної вершини поблизу $66,886 22 липня біткоїн відступив нижче $66,000, оскільки зростання очікувань щодо ставок і поновлена геополітична невизначеність знизили попит на активи з вищим ризиком. Станом на 25 липня BTC торгувався в діапазоні $64,000–$65,500, тоді як ф’ючерси закрилися поблизу $65,375.

Цікаво, що ринкові настрої залишаються обережними. Індекс Fear and Greed (Страх і жадібність) становить 27, відображаючи страх, попри те що біткоїн підтримує відносно стабільну цінову динаміку. Історично подібні умови часто передували значним ринковим рухам.

Несподіване підвищення ставки може створити додатковий короткостроковий тиск продажів. Однак довгострокові фундаментальні показники залишаються стійкими. Спотові ETF на біткоїн у США зафіксували п’ять послідовних торгових днів припливів на суму понад $600 мільйонів станом до 21 липня, підкреслюючи, що інституційне накопичення триває «під поверхнею». Водночас розвиток у токенізації, DeFi та інфраструктурі блокчейну продовжується незалежно від короткострокової макро волатильності.

ЗОЛОТО ПРОДОВЖУЄ ЗАХИЩАТИ СВІЙ СТАТУС «ТИХОЇ ГАВАНІ»

Золото виявлялося надзвичайно стійким на тлі недавньої невизначеності.

Спотові ціни торгувалися близько $4,056 за унцію 25 липня, тоді як ф’ючерси закрили тиждень приблизно на $4,067.60, зафіксувавши найсильніший тижневий результат з початку травня.

Станом на 27 липня покращення геополітичних умов знову змінило ринкові настрої. Ознаки послаблення напруженості між Сполученими Штатами та Іраном спричинили зниження цін на нафту більш ніж на 6%, дозволивши золоту вирости вище $4,100 і досягти приблизно $4,121 за унцію. Водночас Індекс долара США ослаб приблизно на 0,3%, що збільшило міжнародний попит на дорогоцінні метали.

Хоча вищі відсоткові ставки зазвичай тиснуть на активи, що не приносять дохід, такі як золото, дві ключові сили продовжують підтримувати метал:

Інфляція залишається підвищеною на рівні 3,7%, посилюючи попит на інфляційні хеджі.

Постійна геополітична невизначеність і надалі стимулює інвестиції «у тиху гавань».

Поточні середньострокові прогнози й надалі вказують на потенційний висхідний рух, якщо ці макроумови збережуться.

ДОЛАР США ЗАЛИШАЄТЬСЯ В ЦЕНТРІ ГЛОБАЛЬНИХ ПЕРЕТОКІВ

Індекс долара США (DXY) торгувався поблизу 100.93, підтримуваний вищою дохідністю казначейських облігацій та очікуваннями більш жорсткої монетарної політики.

Однак нещодавні геополітичні події демонструють, що сила долара залишається чутливою до змін у глобальних настроях щодо ризику. Після ознак послаблення напруженості на Близькому Сході долар дещо ослаб, оскільки інвестори скорочували частку оборонних позицій.

Кілька протилежних факторів і надалі формують прогноз щодо долара:

Підтримувальні фактори

Очікування вищих відсоткових ставок

Сильна дохідність казначейських облігацій

Продовжуваний попит на активи «тихої гавані»

Обмежувальні фактори

Постійна інфляція

Зниження темпів економічної динаміки

Зменшення геополітичних премій за ризик, якщо дипломатичний прогрес триватиме

Такий баланс вказує, що валютні ринки можуть залишатися дуже чутливими як до вказівок Федеральної резервної системи, так і до геополітичних подій.

ЩО МОЖЕ ВІДБУТИСЯ ПІСЛЯ РІШЕННЯ FOMC?

Навіть якщо політики залишать відсоткові ставки без змін під час липневого засідання, ринки й надалі очікують подальше посилення пізніше цього року. Згідно з поточним ціноутворенням, висока ймовірність принаймні одного додаткового підвищення на 25 базисних пунктів до вересня, а очікування щодо сукупного посилення становить приблизно 50 базисних пунктів до кінця року.

Якщо ставки залишаться без змін

Біткоїн може відновитися в бік діапазону $66,000–$68,000.

Золото може продовжити зміцнюватися вище $4,100, залишаючи простір для додаткових приростів.

Долар США може послабшати, якщо очікування щодо найближчого посилення зменшаться.

Якщо ставки зростуть

Біткоїн може повернутися до регіону $60,000 або нижче.

Золото може пережити короткострокову корекцію перед стабілізацією.

Ймовірно, долар США зміцниться, оскільки більш високі дохідності приваблять глобальний капітал.

ЗАКЛЮЧНИЙ ПРОГНОЗ РИНКУ

Рішення FOMC 29 липня більше не стосується лише відсоткових ставок — це ставить «виклик» тому, як Федеральна резервна система планує збалансувати інфляцію, економічне зростання та геополітичну невизначеність під керівництвом нового складу.

Біткоїн, золото, долар США та глобальні фінансові ринки входять у це засідання з підвищеною чутливістю. Хоча саме рішення щодо політики зумовить негайну зміну цін, інвестори звертатимуть ще пильнішу увагу на подальші вказівки ФРС, адже вони визначатимуть очікування на решту 2026 року.

Для учасників ринку майбутні дні означають більше, ніж просто оголошення політики — це критичний момент, здатний вплинути на ризикові активи, потоки капіталу та настрої інвесторів далеко за межами липня.

@Gate_Square