Минулої ночі три сценарії переписали долю ринку

——У понеділок Трамп переписав нафтові ціни, але не зміг переписати технологічні акції; далі, реально здатним переписати долю ринку залишився лише Федеральний резерв.

Перший сценарій: падіння цін на нафту.

Минулої ночі нафта пережила другу хвилю падіння, а сукупне денне зниження досягло 8% — усе через одну фразу Трампа: «призупинити удари по Ірану, щоб дати переговорам ще одну можливість».

У розмові з Axios Трамп заявив: «Ми ведемо дуже глибокі переговори з Іраном. Якщо не домовимося, ми відновимо дуже рішучі військові дії». Коли його запитали, як довго він готовий дати дипломатичним зусиллям, Трамп відповів: «Не надто довго. Або швидко, або взагалі ніяк».

Втім, нафта ще не впала назад до рівня на початку липня. Принаймні їй потрібно знизитися до 70-75 доларів, перш ніж ринок знову почне торгувати охолодженням інфляції.

Другий сценарій: «падіння нафти не врятувало ринок».

Падіння нафти й відкат ставок, які мали б створити найкраще середовище для переоцінених технологічних акцій, натомість не допомогли: після сильного старту індекс Nasdaq перейшов у зниження, індекс напівпровідників Філадельфії впав більш ніж на 2%, Nvidia знизилася майже на 5%, а акції Hynix у США пробили ціну випуску.

У вівторок, навіть якщо Nasdaq відскочить, треба стежити за тим, чи синхронно відновлюються напівпровідники:

Nasdaq росте, а напівпровідники продовжують падати: лише індексні «вагові» акції тримають ринок;

напівпровідники й далі ведуть спад: корекція в технологіях ще не завершена;

Nasdaq і напівпровідники синхронно зростають, і Nvidia повертає щонайменше половину зниження, яке було в понеділок, — лише тоді можна говорити про перші ознаки зупинки падіння.

Третій сценарій: торгівля «яструбиним» ФРС.

Індекс долара не лише не пробив рівень нижче 101, а й закріпився вище 101.50 — долар заздалегідь торгує сценарій «яструбиних невизначеностей» від ФРС.

Ринок досі закладає в цьому тижні близько 30% імовірності підвищення ставки. Поки дохідність 10-річних держоблігацій США тримається на рівні 4.60% або вище, а долар не демонструє явного пробою нижче 101, інвестори не сприйматимуть падіння цін на нафту в понеділок повністю як сигнал послаблення.

Сьогодні одна новина сколихнула Волл-стріт. Castle Securities опублікувала звіт, у якому вважає, що Ворш може закріпити свою обіцянку відновити стабільність цін за допомогою одного несподіваного підвищення ставки (його базове припущення вже змістилося до підвищення на 25 базисних пунктів цього тижня) та офіційно покласти край старій ері, що спиралася на форвард-ґайденс.

Це не про те, що звітує ринку: ФРС обов’язково підвищить ставку, а про те, що нагадує ринку: не варто більше сприймати збереження статус-кво в липні як само собою зрозуміле