Ціни на нафту вже пройшли тест $XTIUSDWhat Що це означає для глобальної фінансової системи?

Станом на ці вихідні ми говоримо про розвиток подій, який уже відбувся, а не про спекулятивний сценарій. Brent виросла до $XAUUSDon 23 липня, досягнувши найвищого рівня з травня, перш ніж відкотилася назад до $BTCon у п’ятницю, тоді як WTI тримається близько $91.Отже, питання вже не «що буде, якщо нафта перевищить $100», а «як буде сформована глобальна система, якщо цей рівень стане постійним?»

Тригери цього руху зрозумілі. Конфлікт США з Іраном триває вже тринадцяту ніч, хусити 20 липня запровадили морську блокаду Саудівської Аравії та атакували два танкери в Червоному морі, створюючи ризик для протоки Баб-ель-Мандеб, поряд із Ормузькою протокою. Але причина відкату в п’ятницю так само важлива, як і причина зростання: очікувана ринками фізична втрата постачання ще не відбулася; комерційні запаси сирої нафти в США несподівано зросли на 2 мільйони барелів, а Саудівська Аравія та країни Перської затоки здатні продовжувати експортувати через альтернативні маршрути. Ця різниця критична, тому що хоча ціна зросла через геополітичні побоювання, фактична картина з постачанням ще не підтверджує ці страхи.

Є Реальний Ризик на Фронті Інфляції

Енергетичні витрати безпосередньо впливають на транспорт, виробництво, харчову, авіаційну та хімічну галузі. Якщо нафта залишатиметься постійно вище $100, ці витрати з часом відобразяться в цінах для споживачів. І це збігається саме з найбільш чутливою точкою для ринків, тому що траєкторія процентної ставки ФРС досі залишається невизначеною. Зараз можливість того, що ФРС підвищить ставки двічі до кінця року, надійно закладена в ціни грошових ринків; очікування одного підвищення на засіданнях у вересні або жовтні та другого в грудні досягли 78%. Тож, поки ринок очікував зниження ставки, нова хвиля інфляції, що походить від нафти, повністю розвернула це очікування.

Наслідки для ринку облігацій і акцій

Коли зростають інфляційні очікування, підвищуються й довгострокові дохідності облігацій, збільшуючи вартість запозичень для урядів і створюючи реальний ризик, особливо для країн із високим рівнем державного боргу. З боку акцій вплив різниться суттєво між секторами; виробники нафти, енергетичні компанії та оператори трубопроводів виграють, тоді як авіакомпанії, логістика, автомобільна та хімічна сфери відчувають тиск витрат. Сектор технологій, ціни якому виставлені з високими очікуваннями зростання, також опосередковано зазнає впливу змін в очікуваннях щодо процентних ставок.

Два різні прочитання для золота та крипто

Для золота зростання інфляційних очікувань і сприйняття геополітичного ризику зазвичай є підтримувальними факторами. Однак, якщо одночасно зростають і долар, і дохідності облігацій, реакція золота може стати більш складною — і саме це відбувається зараз.

З боку криптовалют важливо не проводити лінію в один бік. У негативному сценарії зростання інфляції, відкладені зниження процентних ставок і зміцнення долара тиснуть на ризикові активи. У позитивному сценарії деякі інвестори можуть віддати перевагу переходу до активів із обмеженою пропозицією, щоб протидіяти зростанню інфляції.Іншими словами, реакція Bitcoin залежатиме не лише від ціни нафти, а й від політичної відповіді центральних банків на цю ситуацію.

Найбільш і найменш уражені країни

Економіки-імпортери нафти, такі як Туреччина, Японія, Південна Корея, Індія та значна частина Європи, відчуватимуть найбільший тиск. Регіони-експортери енергоносіїв у Саудівській Аравії, Об’єднаних Арабських Еміратах, Норвегії, Канаді та США можуть отримати відносно вигідні позиції.

Підсумовуючи, зростання цін на нафту вище $100alone не означає глобальної кризи, але якщо цей рівень стане постійним, це може переформатувати інфляційні очікування, простір для політики центральних банків, дохідності облігацій і апетит до ризику. Новина цих вихідних про те, що Іран призупинив свої атаки у відповідь, а США не здійснили атак протягом двох ночей, вирізняється як події, які визначать відповідь на це питання постійності в найближчі дні.
#BrentReturnsTo100 #SummerCreationCamp #夏日创作营 $XTIUSD$XAUUSD$BTC
NFA ✔️ DYOR 🔎 #CLARITYActEntersFinalCriticalStage $USDT