Công ty Chứng khoán Trung Tín: Chu kỳ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) có khả năng tiếp tục

Theo thông báo từ Deep Tide TechFlow vào ngày 30 tháng 11, theo báo cáo của Jin10, CITIC Jian Investment Securities đã công bố báo cáo nghiên cứu cho biết rằng sự giải thích của nhu cầu biên đối với giá vàng đã trở nên mạnh mẽ hơn. Quay trở lại logic cung cầu truyền thống, do nguồn cung vàng tương đối ổn định, sản lượng hàng năm duy trì ở mức khoảng 3600 tấn, do đó biến số định giá thực sự của vàng nằm ở nhu cầu, đặc biệt là nhu cầu biên. Nhu cầu vàng chủ yếu bao gồm 3 phần: nhu cầu tiêu dùng của khu vực tư nhân, nhu cầu đầu tư của khu vực tư nhân, và nhu cầu mua vàng của chính phủ. Trong quá khứ, nhu cầu biên về vàng chủ yếu đến từ nhu cầu ETF ở châu Âu và Mỹ (, nhu cầu đầu tư của khu vực tư nhân ở châu Âu và Mỹ chủ yếu do các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài ) đóng góp, và nhu cầu hoặc khung đầu tư của họ chủ yếu phụ thuộc vào lãi suất thực của trái phiếu chính phủ Mỹ. Nhu cầu đầu tư của khu vực tư nhân ở châu Âu và Mỹ (, nhu cầu ETF và các yếu tố khác ) vẫn thể hiện mối tương quan mạnh với lãi suất thực của trái phiếu chính phủ Mỹ. Với việc lạm phát của Mỹ giảm và độ bền của thị trường lao động suy giảm, kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong nửa cuối năm đã gia tăng, việc giảm lãi suất mở ra sẽ dẫn đến sự giảm của lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực, sẽ mang lại động lực mới cho sự tăng lên của giá vàng.