Việc Buffett nghỉ hưu có phải là dấu chấm hết cho thời kỳ chỉ trích tài sản tiền điện tử của TradFi?

Tác giả: Sanqing, Tin tức Foresight

Tiêu đề gốc: Người ghét Bitcoin nhất thế giới đã nghỉ hưu

Vào ngày 11 tháng 11, Warren Buffett đã phát hành bức thư cuối cùng gửi cổ đông, thông báo rằng ông sẽ từ chức Giám đốc điều hành của Berkshire Hathaway vào cuối năm và tiếp tục tăng tốc việc quyên góp cổ phần của mình. Bức thư bắt đầu bằng “I'm going quiet” đánh dấu sự kết thúc của một huyền thoại đã hình thành triết lý đầu tư dựa trên lý trí, lãi kép và chủ nghĩa dài hạn.

Tuy nhiên, trong thế giới tiền điện tử, “Nhà tiên tri Omaha” này và người bạn đồng hành lâu dài Charlie Munger đã để lại một “dòng thời gian tiêu cực” kéo dài suốt một thập kỷ. Từ “thuốc chuột bình phương” đến “cẩu thả tiền điện tử”, họ gần như đại diện cho sự phản kháng triệt để nhất của tài chính truyền thống đối với câu chuyện tiền điện tử.

Buffett: Sự không tin tưởng hợp lý

Không lâu sau khi Bitcoin ra đời, Buffett đã lần đầu tiên được hỏi về các vấn đề liên quan vào năm 2013. Khi đó, ông chỉ nói rằng “không có kế hoạch chuyển sang Bitcoin”. Một năm sau, ông đã gọi Bitcoin là “ảo ảnh” tại cuộc họp cổ đông, lý do là “nó không tạo ra dòng tiền mặt và cũng không có giá trị nội tại.”

Năm 2017, giá Bitcoin tăng vọt, ông lại công khai chỉ trích gọi nó là “bong bóng”, và so sánh với “cơn sốt hoa tulip”. Năm sau, câu nói của ông “Bitcoin là thuốc chuột bình phương” trở thành ngôn ngữ biểu tượng của ngành, và cũng khiến “thuốc chuột” trở thành nhãn mác châm biếm kinh điển nhất của Bitcoin.

Logic của Buffett luôn nhất quán, Bitcoin không phải là tài sản sản xuất, không thể định giá, không thể tạo ra dòng tiền. Ông thẳng thắn nói: “Ngay cả khi bán cho tôi tất cả Bitcoin trên thế giới với giá 25 đô la, tôi cũng sẽ không mua”.

Sự phán đoán này xuất phát từ tín điều đầu tư giá trị mà ông luôn tuân thủ. Ông tin rằng lợi nhuận đến từ lợi nhuận của doanh nghiệp, chứ không phải từ sự đầu cơ giữa các nhà đầu tư. Đối với Buffett, Bitcoin không phải là một công ty, cũng không phải là một tài sản, mà là một trò chơi chuyển giá không có đáy. Lý trí khiến ông chọn cách tránh xa, thay vì tham gia.

Munger: Sự ghét bỏ cảm xúc

So với sự hoài nghi bình tĩnh của Buffett, thái độ của Munger đối với tiền điện tử gần như là một sự bài xích về mặt đạo đức.

“Ghê tởm” “Ngốc nghếch” “Ác độc” “Thuốc độc” “Bệnh lây truyền qua đường tình dục” “Chó crypto” - những từ này đều xuất phát từ miệng anh ta. Năm 2018, anh đã thẳng thắn nói rằng, “Càng nóng bitcoin, tôi càng ghét nó hơn.”

Tại hội nghị thường niên của Daily Journal năm 2022, ông đã nói một cách châm biếm, “Tiền điện tử giống như bệnh lây truyền qua đường tình dục, tôi hy vọng nó sẽ bị cấm ngay lập tức.” Cùng năm đó tại đại hội cổ đông, ông đã đâm thêm một nhát, “Tôi đã cố gắng tránh ba điều trong suốt cuộc đời mình: ngu dốt, ác độc và xấu xí, mà Bitcoin lại hội tụ cả ba điều đó.”

Theo C.Munger, tiền điện tử đã khiến cho việc đầu cơ trở nên mang vẻ bề ngoài lý tưởng, là sự thoái lui của nền văn minh tài chính. Ông không đang thảo luận về thuộc tính tài sản, mà đang cảnh báo về sự suy giảm của một giá trị, khi “muốn trở nên giàu có” thay thế cho “muốn sáng tạo” như là động lực xã hội.

Chú thích tiền điện tử của Berkshire

Berkshire chưa bao giờ trực tiếp nắm giữ bất kỳ tài sản tiền điện tử nào trên bảng cân đối kế toán, nhưng nó không hoàn toàn tách biệt với thế giới tiền điện tử. Vào năm 2021, Berkshire đã đầu tư tổng cộng 750 triệu USD vào Ngân hàng kỹ thuật số Nu Holdings trước và sau khi niêm yết. Đây là một công ty fintech tập trung vào tín dụng số và tài chính toàn diện, nhưng kể từ khi niêm yết, Nu đã lần lượt ra mắt các dịch vụ như Nubank Cripto và ETF Bitcoin, trở thành một trong những cổng giao dịch tiền điện tử bán lẻ hoạt động tại khu vực Mỹ Latinh. Nói cách khác, Berkshire đã gián tiếp đặt cược vào một ngân hàng hoạt động trong lĩnh vực tiền điện tử.

Họ không đầu tư vào chính Bitcoin, mà là vào cơ sở hạ tầng tài chính bị đẩy giá lên bởi cơn sốt tiền điện tử, nhưng khoản đầu tư này cũng được coi là một “thỏa hiệp hạn chế” của Berkshire. Họ không mua coin, nhưng thừa nhận rằng thị trường đang thay đổi; họ không tin vào tiền điện tử, nhưng cũng không thể phủ nhận rằng nó đang tạo ra người dùng mới, thanh khoản và mô hình lợi nhuận mới. Đây là lần đầu tiên Berkshire thử nghiệm với tiền điện tử, chỉ là cách thức vẫn hợp lý và lộ trình vẫn bảo thủ.

Lý tính hạ màn, cuộc tranh luận chưa dừng lại

Ngày nay, Munger đã qua đời, Buffett cũng sẽ chuyển giao quyền lực. Một thời đại mà dòng tiền và lãi kép là tôn chỉ có vẻ như cũng đang rút lui, nhưng thị trường sẽ không dừng lại khi họ ra đi.

Số lượng loại hình phát hành ETF tài sản mã hóa gia tăng, quỹ chủ quyền và các tập đoàn quản lý tài sản lớn đều chú trọng đến việc phân bổ tài sản mã hóa. Tài sản mã hóa và công nghệ blockchain cũng đang phần nào dẫn dắt sự đổi mới của Fintech 2.0, thế hệ nhà đầu tư mới đang lên kế hoạch xây dựng “lý trí” của mình trong sự biến động của tài sản kỹ thuật số.

Buffett và Munger không tin vào logic thuật toán của thế giới này, nhưng sự hoài nghi của họ lại làm cho câu chuyện này trở nên hoàn chỉnh hơn. Họ đại diện cho trật tự của một thời đại, trong khi tiền điện tử đại diện cho một tưởng tượng của thời đại khác.