Độ sâu！Huyền thoại cổ phiếu Buffett đã nói lời tạm biệt, bạn nhất định phải nghe tám câu châm ngôn trí tuệ này!

Berkshire Hathaway sẽ có một sự ra đi huyền thoại khi Buffett, 95 tuổi, thông báo trong thư gửi cổ đông vào ngày Lễ Tạ ơn rằng ông sẽ từ chức CEO vào cuối năm.

Một người trở thành người giàu nhất thế giới nhờ đầu tư cổ phiếu, chúng ta những người bình thường có thể học được gì từ ông ấy?

Chúng ta hãy xem “thần chứng khoán” Buffett đã trở thành như thế nào?

Trên thực tế, Buffett giống như hầu hết chúng ta, sinh ra trong một gia đình bình thường, khi còn nhỏ cũng đã làm những công việc như giao báo, nhặt bóng golf. Nhưng từ khi còn nhỏ, Buffett đã đam mê đầu tư chứng khoán, năm 11 tuổi đã mua cổ phiếu đầu tiên trong đời và trước khi vào đại học, đã tự kiếm đủ tiền học phí.

Vào Đại học Columbia, tôi học hỏi từ Graham, tác giả của "Nhà đầu tư thông minh", và học hỏi đầu tư một cách khao khát.

25 tuổi, anh thành lập công ty đầu tư của riêng mình. Trong mười năm, tổng lợi nhuận tăng vọt 11 lần, nổi tiếng chỉ sau một đêm.

Nhà đầu tư không phải một sớm một chiều mà thành công. Tư tưởng đầu tư của Buffett đã trải qua hai lần tiến hóa quan trọng.

Thời kỳ đầu, ông hoàn toàn tuân theo chiến lược "cổ phiếu mẩu thuốc" của Graham, chỉ chọn những công ty giá thấp hơn tài sản hữu hình. Việc mua lại nhà máy dệt Berkshire chính là sản phẩm của tư tưởng này, nhưng cũng phải trả giá rất lớn.

Và điều thực sự đưa ông ấy từ "xuất sắc" đến "vĩ đại" chính là đối tác Charlie Munger, hai người đồng hành suốt cuộc đời, vừa là thầy vừa là bạn. Munger đã giúp ông nhận ra: "Mua vào một doanh nghiệp tuyệt vời với giá hợp lý tốt hơn nhiều so với việc mua một công ty bình thường với giá rẻ."

Ý nghĩa là gì? Tức là thay vì mua "hàng rẻ" thì tốt hơn là mua "công ty xuất sắc" với giá hợp lý. Đầu tư vào American Express vào năm 1964 là một bước ngoặt kinh điển. Vào thời điểm đó, tỷ lệ P/E của công ty này không thấp, nhưng điều mà Buffett chú trọng là "hàng rào thương hiệu" mạnh mẽ của nó trong lĩnh vực thẻ tín dụng. Ông đã quyết đoán đặt cược toàn bộ, cuối cùng đã thu về lợi nhuận khổng lồ.

Như ông đã tổng kết vào năm 1985: "Graham có xu hướng nhìn vào các số liệu thống kê một cách riêng lẻ, trong khi tôi ngày càng coi trọng những điều vô hình."

Từ đây, một bộ triết lý đầu tư trưởng thành đã hình thành hoàn toàn. Coca-Cola, kẹo Hershey, dao cạo Gillette, Apple... những khoản đầu tư kinh điển này đều chú trọng vào mô hình kinh doanh và lợi thế cạnh tranh của chính doanh nghiệp.

Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, ông đã quyết đoán đầu tư vào Goldman Sachs; cú sốc đại dịch năm 2020, ông bình tĩnh rút vốn khỏi cổ phiếu hàng không. Gần đây, ông đã đặt cược 20 tỷ USD để triển khai vào năm tập đoàn lớn của Nhật Bản.

Điều đáng quý nhất là, mặc dù trải qua nhiều cuộc khủng hoảng tài chính, danh mục đầu tư của Buffett hầu như không bao giờ có lỗ trong năm. Hơn sáu mươi năm qua, tỷ suất lợi nhuận hàng năm gần 20%, liên tục vượt trội hơn thị trường.

Với việc kiên trì đầu tư giá trị lâu dài và lãi kép theo kiểu "cuộn tuyết", Buffett từ một cậu bé nghèo đã trở thành người giàu nhất thế giới, được coi là một huyền thoại trong giới cổ phiếu.

Những gì Buffett dạy cho chúng ta không chỉ là phương pháp đầu tư, mà còn là triết lý và sự khôn ngoan trong cuộc sống. Tôi đã tóm tắt cho mọi người 9 điều tinh túy nhất, học bất kỳ điều nào cũng có thể hưởng lợi suốt đời.

Điều thứ nhất: Đừng quan tâm đến sự biến động của thị trường ngắn hạn.

"Giá cổ phiếu giống như một con chó đi dạo theo chủ, có thể lúc chạy về phía trước, lúc chạy về phía sau, nhưng cuối cùng sẽ quay trở lại bên chủ." Điều này có nghĩa là, thị trường có thể lệch khỏi giá trị nội tại trong ngắn hạn, nhưng cuối cùng sẽ trở lại giá trị. Bài học cho chúng ta là, đừng quá chú trọng vào sự biến động ngắn hạn của thị trường, mà hãy tập trung vào nghiên cứu về nền tảng công ty và giá trị nội tại.

Điều thứ hai: Mua cổ phiếu là mua công ty, hiểu được hàng rào bảo vệ của công ty, đây là cốt lõi của đầu tư giá trị.

Buffett có một câu nói nổi tiếng: "Nếu bạn không muốn nắm giữ một cổ phiếu trong mười năm, thì bạn cũng đừng nắm giữ nó một ngày." Tại sao? Bởi vì theo ông, việc mua cổ phiếu chính là mua công ty đó. Bạn cần hiểu mô hình kinh doanh, giá trị độc đáo và lợi thế cạnh tranh của công ty này. Nếu không, nếu bạn không hiểu rõ những điều này, đó chính là đánh bạc, chắc chắn sẽ thua nhiều hơn thắng. Đây là lỗi mà phần lớn mọi người mắc phải.

Công ty nào thực sự đáng để đầu tư? Câu trả lời nằm trong lý thuyết "hồ chắn" của ông. Ông so sánh những công ty tốt với một lâu đài, và sức cạnh tranh cốt lõi thực sự chính là "hồ chắn" sâu và rộng ở bên ngoài lâu đài, tốt nhất là bên trong còn có cá sấu và cá piranha, khiến đối thủ không dám lại gần.

Hào thành này chính là lợi thế độc quyền của công ty. Ví dụ: thương hiệu vô đối; công nghệ hoặc sản phẩm độc quyền; mô hình kinh doanh khó có thể sao chép; quyền kinh doanh đặc quyền của chính phủ. Chỉ khi sở hữu những điều này, công ty mới có thể tránh được cạnh tranh tiêu cực và kiếm tiền ổn định.

Điều thứ ba: Lãi kép của chủ nghĩa lâu dài, từ từ trở nên giàu có

Có người đã hỏi Buffett một câu hỏi, "Triết lý đầu tư của ông rất đơn giản, tại sao mọi người không sao chép cách làm của ông?" Buffett trả lời: "Bởi vì không ai muốn trở nên giàu có một cách từ từ."

Câu này đã chỉ ra điểm yếu của bản chất con người. Kiếm 20% một năm không khó, khó là mỗi năm đều có thể kiếm được 20%. Chiến lược quan trọng nhất của Buffett là "mua vào và giữ", Coca-Cola đã giữ trong 37 năm mà không bán bớt, American Express lần đầu mua vào vào năm 1964, giữ vị trí hơn 60 năm. BYD cũng đã giữ trong 14 năm. Điều này cho chúng ta thấy, kiên nhẫn quan trọng hơn sự thông minh, cổ phiếu tốt đều phải chờ đợi, thao tác thường xuyên thường là cách nhanh nhất để người bình thường thua lỗ.

Điều thứ tư: Đầu tư giống như cuộn tuyết, điều quan trọng là tìm ra con đường có độ dốc dài và tuyết dày.

Các công ty mà Buffett đầu tư mạnh có điểm chung gì? Quy mô thị trường lớn, có khả năng sinh lời bền vững, nợ ít, mô hình kinh doanh đơn giản, đó chính là đường đua dài và dày. Tìm được một con đường như vậy, thì trái cầu tài sản của bạn mới có thể ngày càng lớn.

Nền kinh tế quốc dân có hàng trăm ngành nghề, hàng vạn công ty niêm yết, chỉ có ba loại: làm việc vất vả không kiếm được tiền, kiếm tiền bằng sức lao động vất vả, kiếm được tiền mà không vất vả.

Bạn nhìn kỹ Coca-Cola, thành phần chỉ đơn giản là nước, siro, bán khắp thế giới; mô hình kinh doanh của kẹo Hershey và dao cạo Gillette cũng rất đơn giản, đều thuộc về ngành "kiếm tiền không vất vả", chúng đều có ba đặc điểm: đại chúng, nhu cầu thiết yếu, tần suất cao. Mọi người đều cần, tần suất tiêu dùng cao, dòng tiền kinh doanh luôn dồi dào.

Điều thứ năm: Tuân thủ "vùng năng lực", không hiểu thì không chạm.

Buffett không bao giờ đầu tư vào những công ty mà ông không hiểu, đầu tư trước tiên là không để mất tiền, đặc biệt là không làm những khoản đầu tư có rủi ro mất vốn. Rõ ràng về những gì mình biết, và quan trọng hơn là rõ ràng về những gì mình không biết. Hành động trong phạm vi năng lực của bản thân, tránh bước chân vào các lĩnh vực không thuộc chuyên môn.

Thành công của Buffett không chỉ nằm ở việc ông đã đưa ra bao nhiêu quyết định đúng đắn, mà còn ở việc ông đã từ chối hàng nghìn cám dỗ vì những quyết định đúng đắn quan trọng nhất. Năng lượng của con người là có hạn, không thể hiểu biết mọi thứ. Nếu không có cơ hội tốt, thà giữ tiền mặt còn hơn là đầu tư mù quáng, nếu không thì đó chỉ là đánh bạc.

Điều thứ sáu: Tư duy ngược, người khác sợ hãi thì tôi tham lam, người khác tham lam thì tôi sợ hãi.

Đây là một câu nói rất nổi tiếng của Buffett. Vào "Thứ Hai đen tối" năm 1987, thị trường chứng khoán Mỹ đã mất 500 tỷ chỉ trong một ngày, và Buffett đã mất đến 342 triệu đô la. Tuy nhiên, khác với hầu hết những nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng sợ, khi thị trường vẫn đang than khóc, ông đã mạnh dạn chi 1 tỷ đô la để mua lại Coca-Cola với tỷ lệ giá trên thu nhập là 15 lần, và tiếp tục gia tăng cổ phần. Khoản đầu tư này đã mang lại cho ông một khoản lợi nhuận đáng kinh ngạc "mười năm mười lần".

Điều 7: Trân trọng danh tiếng của bạn, nó quý giá hơn cả tài sản.

Buffett coi trọng nhất trong việc sử dụng người là "trung thực, thông minh, năng động", trong đó trung thực đứng ở vị trí đầu tiên. Ông nói: "Để xây dựng uy tín cần 20 năm, nhưng để phá hủy nó, chỉ cần 5 phút."

Danh tiếng được công nhận rộng rãi khiến Buffett trở nên phổ biến trong giới mua bán sáp nhập, Berkshire luôn thực hiện "cho các doanh nghiệp sáp nhập một ngôi nhà vĩnh viễn", không bao giờ thực hiện các vụ mua lại thù địch, danh tiếng lâu dài này đã giảm thiểu đáng kể những trở ngại trong đàm phán mua bán sáp nhập.

Điều 8: Đầu tư vào bản thân là việc kinh doanh tốt nhất.

Buffett nói: Đầu tư tốt nhất của một người chính là đầu tư vào bản thân. Sở thích luôn là hàng đầu, tài sản sẽ theo đuổi sở thích, chứ không phải sở thích theo đuổi tài sản. Không ai có thể lấy đi những gì bên trong bạn, hãy chi tiền và thời gian để nâng cao kỹ năng và nhận thức của bạn, tỷ lệ hoàn vốn của tài sản này là vô hạn. Ông đã chứng minh suốt cuộc đời rằng thành công thực sự không nằm ở việc tích lũy tài sản, mà là chọn đúng bạn đồng hành, kiên trì với công việc yêu thích và giữ tâm thái học hỏi vui vẻ.

Vĩ đại không phải là tiền bạc, danh tiếng hay quyền lực, mà là hành động thiện nguyện, lòng tốt vô giá.

Trong bức thư tạm biệt, Buffett đã chia sẻ câu nói sâu sắc này. Buffett không chỉ nói cho chúng ta cách kiếm tiền mà còn chỉ cho chúng ta cách sử dụng tài sản một cách tốt đẹp. Buffett thừa nhận rằng ông là người may mắn, trên thế giới này vẫn còn rất nhiều nơi có sự chênh lệch giàu nghèo lớn, nhiều người sống trong cảnh nghèo khó. Đầu tư là để sống tốt hơn, và cảnh giới cao nhất của cuộc sống là sử dụng tài nguyên bạn có để làm cho thế giới này trở nên tốt đẹp hơn. Nói theo cách cổ xưa của chúng ta, đức hạnh có thể mang lại sự giàu có, chỉ có phẩm đức mới có thể chở đựng tài sản.

Mặc dù huyền thoại cổ phiếu thế hệ đầu tiên đã khép lại, nhưng trí tuệ của Buffett sẽ tiếp tục tỏa sáng, soi sáng con đường đầu tư của chúng ta.