Kinh doanh chênh lệch giá lớn nhất toàn cầu đang sụp đổ, đây mới là sự thật đằng sau sự bán phá giá lớn của thị trường?

Hôm nay, BTC đã có lúc chạm mốc 85,600 đô la, toàn mạng có 200,000 người bị bán phá giá lớn.

Tất cả mọi người đều hỏi: Tại sao lại là tăng lãi suất yên một lần nữa?

Câu trả lời nằm trong một giao dịch kinh doanh chênh lệch giá toàn cầu lớn nhất lên tới 20 nghìn tỷ đô la.

01｜Ngày 1 tháng 12, thị trường đã xảy ra điều gì?

Hôm nay trong phiên giao dịch châu Á, thị trường tiền điện tử đã gặp phải sự sụt giảm nghiêm trọng.

Bitcoin giảm từ 95,000 USD xuống 85,600 USD, mức giảm hơn 5%.

Ethereum, SOL và các đồng tiền chính khác đồng loạt bán phá giá lớn.

Số tiền thanh lý hợp đồng trên toàn mạng tăng vọt, hơn 200.000 nhà đầu tư đã rời khỏi cuộc tắm máu này.

Trong khi đó, thị trường truyền thống cũng không thoát khỏi số phận:

Chỉ số Nikkei 225 trong phiên giao dịch đã có lúc giảm xuống dưới 50.000 điểm, giảm 1,5%

Yên Nhật tăng 0,4% so với Đô la Mỹ, đạt 155,49.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 2 năm vượt qua 1%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2008.

Nguyên nhân của tất cả mọi thứ bắt nguồn từ một bài phát biểu của một người.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuo trong bài phát biểu trước các lãnh đạo doanh nghiệp cho biết:

"Ngân hàng trung ương sẽ đánh giá lợi ích và bất lợi của việc điều chỉnh lãi suất chính sách, và sẽ đưa ra quyết định kịp thời dựa trên tình hình kinh tế, lạm phát và thị trường tài chính."

Câu nói này được thị trường coi là tín hiệu rõ ràng nhất về việc tăng lãi suất cho đến nay.

Xác suất kỳ vọng của các nhà giao dịch về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố tăng lãi suất trong cuộc họp vào ngày 19 tháng 12 đã ngay lập tức tăng vọt lên 76%.

Arthur Hayes sau đó đã tweet rõ ràng rằng:

“Hôm nay Bitcoin bán phá giá lớn, chính là vì Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể tăng lãi suất.”

Nhưng vấn đề là — Chính sách lãi suất của Nhật Bản, tại sao lại có thể làm rung chuyển thị trường toàn cầu?

---------------------------------------------------

02｜Kinh doanh chênh lệch giá yên là gì? Kinh doanh chênh lệch giá lớn nhất thế giới

Để hiểu được sự bán phá giá lớn hôm nay, trước hết phải hiểu giao dịch kinh doanh chênh lệch giá lớn nhất toàn cầu kéo dài 30 năm với quy mô lên đến 20 triệu tỷ đô la.

Nó có tên là: Kinh doanh chênh lệch giá Yên.

Kinh doanh chênh lệch giá logic rất đơn giản:
-vay yen Nhật Bản với lãi suất gần 0%
-Đổi Yên Nhật sang Đô la Mỹ
-Đầu tư vào cổ phiếu Mỹ, trái phiếu Mỹ, tiền điện tử và các tài sản có lợi suất cao
-Chênh lệch lãi suất chính là lợi nhuận

Nhật Bản duy trì lãi suất gần 0% hoặc lãi suất âm trong thời gian dài, khiến đồng yên trở thành đồng tiền vay mượn rẻ nhất toàn cầu.

Quỹ đầu tư toàn cầu, ngân hàng đầu tư, quỹ hưu trí, thậm chí cả nhà đầu tư nhỏ lẻ, đều đang điên cuồng vay yen và đầu tư ra nước ngoài.

Quy mô lớn đến mức nào?

Quy mô lưu động liên quan đến tài trợ bằng đồng yên trên toàn cầu: 20 triệu tỷ USD.

Số này có nghĩa là:

- tương đương với 5 lần GDP của Nhật Bản
- tương đương với 18% GDP toàn cầu
- tương đương với một phần ba giá trị thị trường của thị trường chứng khoán Mỹ

Theo tôi, điều này giống như một đòn bẩy vô hình của hệ thống tài chính toàn cầu.

---------------------------------------------------

03｜Tại sao việc tăng lãi suất đồng yên lại gây ra sự bán phá giá lớn trên toàn cầu?

Bởi vì việc tăng lãi suất của yên sẽ kích hoạt ba cú giết.

Giết chóc đầu tiên: Chi phí vay mượn tăng lên

Chi phí vay yên trong quá khứ là 0%, sau khi tăng lãi suất có thể lên tới 0,5% hoặc cao hơn. Chênh lệch lãi suất bị thu hẹp, sức hấp dẫn của Kinh doanh chênh lệch giá giảm.

Đòn sát thương thứ hai: Yên Nhật tăng giá (chiêu thức chết người)

Giả sử bạn đã vay 100 triệu Yên (khoảng 66,7 nghìn USD) với tỷ giá 150 để đầu tư vào BTC.
Bây giờ đồng yên tăng giá lên 145, bạn phải chi 689.000 đô la Mỹ để trả 100 triệu yên.
Bởi vì sự thay đổi tỷ giá, đã trả thêm 22.000 đô la.

Nếu tăng lên 140, 135, 130…… thiệt hại sẽ tăng gấp bội.

Giết chóc lần thứ ba: Bị buộc thanh lý

Chi phí vay tăng + đồng yên tăng giá, sẽ khiến các nhà giao dịch chênh lệch giá chỉ có thể bán ra tài sản rủi ro, đổi lấy đồng yên để trả nợ.

Và quy mô Kinh doanh chênh lệch giá 20 triệu tỷ đô la, chỉ cần có 10% thanh lý, thì là 2 triệu tỷ đô la bán ra.

Bán tháo đến từ đâu?
-Chứng khoán Mỹ
-Trái phiếu Mỹ
-Thị trường mới nổi
-Tiền điện tử

Vì vậy, BTC và ETH sẽ bị bán phá giá lớn.

---------------------------------------------------

04｜Lịch sử sẽ không lặp lại, nhưng luôn có âm điệu: Cảnh báo màu đỏ vào ngày 5 tháng 8

Đây không phải là lần đầu tiên.

Điều gì đã xảy ra vào ngày 5 tháng 8 năm 2024?

Bởi vì Nhật Bản bất ngờ tăng lãi suất lên 0,25%, toàn cầu bán phá giá lớn:
-日经 225 bán phá giá lớn 12.4%
-BTC từ 60,000 giảm xuống 49,000, giảm 18%
-Nasdaq giảm 3.43%
-BIS báo cáo cho thấy, BTC và ETH giảm tới 20%, kích hoạt việc yêu cầu bổ sung ký quỹ toàn cầu.

Thị trường đã mất 3 tuần để phục hồi.

Lần này mặc dù thị trường đã có dự đoán trước (76%).
Nhưng nếu vào ngày 19 tháng 12 thực sự tăng lãi suất, việc còn lại Kinh doanh chênh lệch giá sẽ tiếp tục đóng vị trí.

thậm chí có thể xảy ra đợt bán phá giá lớn thứ hai do "tin tốt đã hết".

---------------------------------------------------

05｜12 tháng 19 sẽ xảy ra điều gì? Dự đoán ba kịch bản

Còn 18 ngày nữa là đến hội nghị, có thể dự đoán ba hướng.

Tình huống A｜Tăng lãi suất đúng hẹn (xác suất 76%)
Lãi suất được điều chỉnh từ 0,25% lên 0,5%.

Ngắn hạn:
BTC có thể thử nghiệm 80,000－85,000
Yên Nhật tăng lên 150－152
Kinh doanh chênh lệch giá tiếp tục đóng vị thế

Giữa kỳ:
Kinh doanh chênh lệch giá quy mô từ 20 triệu tỷ giảm xuống 15 triệu tỷ
Tình trạng thắt chặt tính thanh khoản toàn cầu

Chiến lược:
Đòn bẩy giảm xuống còn 2-3 lần
Điểm dừng lỗ được đặt ở 80,000
Ít nhất giữ 30% tiền mặt
Phân tán đầu tư, đừng ALL IN

Tình huống B｜Không tăng lãi suất (xác suất 24%)

Ngắn hạn:
BTC phục hồi lên 95,000－100,000
Yên Nhật có thể giảm xuống 160
Kinh doanh chênh lệch giá giao dịch ngắn hạn hồi phục

Giữa kỳ:
Áp lực tăng lãi suất trong tương lai sẽ lớn hơn
Rủi ro bị hoãn, không phải biến mất

Chiến lược:
Không đuổi cao
giảm vị thế khi giá cao
Cảnh giác với "tăng lãi suất chậm" phản công

Tình huống C｜Tăng lãi suất và phát tín hiệu bồ câu

Biến động ngắn hạn, BTC dao động trong khoảng 85,000－92,000.

Chiến lược:
phân bổ vốn
Chú ý đến động thái của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ
Không đuổi theo giá tăng hay bán khi giá giảm

---------------------------------------------------

06｜Ba lời khuyên cho các nhà giao dịch

Chúng ta không thể thay đổi vĩ mô, nhưng có thể kiểm soát rủi ro.

Gợi ý một: Cảnh giác với biến động trước và sau ngày 19 tháng 12.

Thời gian quan trọng:
12 tháng 17-18: Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ
12 tháng 12: Cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản

Chiến lược:
Giảm đòn bẩy trước ngày 15 tháng 12
Giảm hoạt động vào khoảng ngày 19
20 ngày sau sẽ điều chỉnh theo kết quả

Gợi ý thứ hai: Theo dõi tỷ giá yên Nhật.

Đây là chỉ báo hàng đầu cho việc Kinh doanh chênh lệch giá.

Ngưỡng quan trọng:
Yên Nhật giảm xuống dưới 150 (tăng giá): Cảnh giác với việc bán tháo
Yên Nhật trở lại 160 (suy giảm giá trị): áp lực được giảm bớt

Gợi ý ba: đừng chống lại vĩ mô

Kinh doanh chênh lệch giá đồng yên là một con quái vật trị giá 20 triệu tỷ đô la.
Cá nhân không thể chống lại loại cú sốc thanh khoản ở cấp độ này.

Chiến lược cốt lõi: bảo toàn vốn là ưu tiên hàng đầu; xây dựng vị thế theo từng đợt; thiết lập mức dừng lỗ; đừng cố gắng bắt đáy.

Bài học lịch sử:

Từ ngày 5 tháng 8, những người mua BTC ở mức 60,000 đã bị kéo xuống mức thấp nhất trong ngày là 49,000.

Thực sự đáy thường xuất hiện vào tuần thứ 3-4 sau sự hoảng loạn.

---------------------------------------------------

Viết ở cuối

Sự bán phá giá lớn vào ngày 1 tháng 12 không phải do Bitcoin gặp vấn đề, mà là do vấn đề thanh khoản toàn cầu.

Giữ giao dịch Kinh doanh chênh lệch giá yên trong 30 năm, cỗ máy chênh lệch giá quy mô 20 triệu tỷ đô la này đang đảo ngược.

Mỗi lần Nhật Bản tăng lãi suất, sẽ gây ra cơn sóng chốt lời của cỗ máy này. Tiền điện tử như một tài sản rủi ro cao, luôn là nhóm đầu tiên bị bán tháo.

Lịch sử ngày 5 tháng 8 là một lời cảnh báo, ngày 19 tháng 12 trong tương lai có thể là một sự xác thực.

Hãy nhớ một câu nói cốt lõi: Trong dòng chảy vĩ mô, sống sót còn quan trọng hơn kiếm tiền.

Giảm đòn bẩy. Giữ tiền mặt. Đặt lệnh dừng lỗ. Đừng chống lại xu hướng.

Thị trường sẽ luôn cho những người chuẩn bị cơ hội thứ hai, nhưng sẽ không cho những người phá sản cơ hội thứ hai.

Ngày 19 tháng 12, chúng ta sẽ chờ xem.