Phát biểu tăng lãi suất của Ngân hàng trung ương Nhật Bản như một quả bom chấn động, trực tiếp khiến thị trường tài chính toàn cầu rúng động. Chỉ số Nikkei giảm gần 2% trong ngày, trái phiếu quốc gia bị bán phá giá điên cuồng, lợi suất tăng lên mức cao nhất trong 16 năm. Nhưng chiến trường thực sự khốc liệt là ở tài sản tiền điện tử — Bitcoin trong một đêm đã giảm xuống dưới 86000 USD, số người bị thanh lý trên toàn mạng vượt qua 210000, 639 triệu USD ngay lập tức bay hơi.

Đợt giảm giá này đến thật nhanh và mạnh. Một câu nói của Thống đốc ngân hàng trung ương "có thể tăng lãi suất", tiền nóng lập tức chạy tứ tung. Thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu, thị trường tiền điện tử, không có một ai thoát khỏi. Bitcoin giảm hơn 5%, Ethereum ngay sau đó cũng giảm theo, nhiều loại coin chính thống giảm gần 7%. Người chơi đòn bẩy? Một đêm trở về thời kỳ trước giải phóng, số lượng đơn bị thanh lý nhiều đến không đếm xuể.

Tại sao thị trường tiền điện tử lại phản ứng mạnh mẽ như vậy? Nói đơn giản, xu hướng thanh khoản toàn cầu đã thay đổi. Nhật Bản duy trì lãi suất âm trong thời gian dài, tương đương với việc mở một "vòi tiền miễn phí", giờ đây vòi nước này sắp bị đóng lại. Chi phí vay tiền tăng lên, sự nhiệt tình đầu cơ tự nhiên giảm nhiệt. Điều đáng lo ngại hơn là, một lượng lớn giao dịch chênh lệch tỉ giá yên bắt đầu thanh lý — trước đây, những khoản tiền vay yên với lãi suất thấp để mua tài sản rủi ro cao, giờ đây đang rút lui về Nhật Bản. Tiền điện tử như một tài sản có độ biến động cao, ngay lập tức bị "rút máu" một cách mạnh mẽ.

Vậy, sự sụt giảm mạnh có phải là điểm kết thúc không? Chưa chắc. Mỗi khi chính sách của ngân hàng trung ương chuyển biến lớn, thị trường đều biến động mạnh, nhưng đó cũng là quá trình định giá lại. Bitcoin có thể giữ vững trên 80000 đô la không? Hệ sinh thái Ethereum có chịu được sự thắt chặt thanh khoản không? Đây mới là những vấn đề thực sự đáng chú ý trong thời gian tới. Sau cơn hoảng loạn, tài sản chất lượng thường sẽ trở về khoảng giá trị thực của nó. Hiện tại, chính là thời điểm kiểm tra niềm tin của thị trường.