Buffett âm thầm mua đáy: bán Apple mua Google, lần này ông nhắm vào cổ phiếu AI "rẻ".

Hành động mới của Buffett

Báo cáo tài chính quý 3 của Berkshire Hathaway đã tiết lộ một tín hiệu thú vị: ông lão đã giảm mạnh cổ phần của Apple trong khi đột ngột đầu tư vào Google (Alphabet).

Cụ thể con số là như vậy:

• Cổ phần của Apple lại giảm 15%, xuống còn 238 triệu cổ phiếu (giá trị thị trường 60,6 tỷ USD), vẫn là vị trí lớn nhất.
• Google đã mua mới 17,8 triệu cổ phiếu, đầu tư 4,3 tỷ USD, chiếm 1,6% danh mục đầu tư.

Tại sao phải chặt táo?

Từ đầu năm 2023 đến nay, Berkshire đã cắt giảm 74% vị thế của Apple - điều này gần như xác định rằng họ muốn thoái vốn hoàn toàn. Buffett đã nói rằng họ hoặc là mua toàn bộ hoặc là bán toàn bộ, không chơi “điều chỉnh nhỏ”.

Vấn đề của Apple nằm ở đâu? Áp lực thuế + Thiếu chiến lược AI. Các nhà đầu tư luôn phàn nàn về việc Apple phản ứng chậm chạp trong làn sóng AI, điều này có thể chạm đến nỗi lòng của ông lão.

Tại sao đột nhiên lại thích Google?

Đây mới là cốt lõi - định giá rẻ.

Cổ phiếu theo khái niệm AI nói chung đang bị thổi phồng, nhưng PE kỳ vọng của Google là thấp nhất trong số Magnificent Seven, thậm chí chỉ bằng một phần nhỏ giá trị của Tesla. Đây chính là chiêu trò “đầu tư giá trị” của Berkshire:

1. Tìm kiếm doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh sâu: 90% thị phần, mối đe dọa từ mô hình AI lớn đã được tiêu hóa từ lâu
2. Nhiều chân đi bộ: YouTube, xe không người lái (Waymo), điện toán đám mây, chip tự phát triển
3. AI đầu ra thực tế: Google Overviews và chế độ AI hoạt động tốt, mức độ chấp nhận của thị trường tăng lên.
4. Rủi ro chống độc quyền cũng đã được giải quyết: Tòa án không buộc phải tách biệt Chrome, sự hợp tác giữa Google và Apple cũng đã được phê duyệt.

Nhìn từ một góc độ khác

Đây không phải là Buffett lạc quan về AI, mà là ông đang hạ thấp bong bóng định giá của cổ phiếu AI. Người khác đang đẩy giá các ông lớn công nghệ, thì ông lại mua cổ phiếu có định giá lạnh nhất vào thời điểm AI đang nóng nhất - đó chính là nỗi ám ảnh của một nhà đầu tư giá trị đã hơn 80 tuổi.