Tại sao Tesla không xứng đáng với vị trí trong danh mục đầu tư của bạn vào năm 2026

Tesla là cái tên khác biệt trong nhóm Bảy Vĩ Đại - và không theo cách tích cực. Trong khi Nvidia thu lợi khủng từ chip AI, Microsoft thống trị thị trường điện toán đám mây, và Meta vừa bắt đầu có lãi, thì mảng kinh doanh xe điện cốt lõi của Tesla đang âm thầm gặp khó khăn.

Toán không khớp: Quý 3 năm 2025 đã cho thấy những dấu hiệu nứt vỡ: doanh thu ô tô chỉ tăng 6% so với năm trước trong khi biên lợi nhuận hoạt động giảm mạnh từ 10.8% xuống 5.8%. Số lượng giao hàng ổn định. Công ty đang đổ hàng tỷ vào robotaxi và robot hình người, nhưng chưa gì tạo ra doanh thu thực sự.

Cơn sốt Robotaxi so với Thực tế: Vâng, dịch vụ gọi xe tự động đã ra mắt tại Austin và SF. Nhưng có điều này—nó đang hoạt động trên những chiếc xe Model Y thông thường, không phải Cybercab huyền thoại mà vẫn chưa được sản xuất. Hầu hết các thị trường vẫn yêu cầu có người giám sát. Đây là công nghệ tiên tiến đang giả mạo lợi nhuận ngắn hạn.

Kẻ giết giá trị: Tesla giao dịch ở mức 178 lần thu nhập kỳ vọng. Điều đó không được định giá cho một công ty EV - mà là một cú nhảy vọt về robot/AI có thể không bao giờ thành hiện thực. So sánh điều đó với các đối thủ đang ghi nhận sự tăng trưởng thu nhập mạnh mẽ với sự đa dạng doanh thu thực tế.

Bản Kết Luận: Hiện tại có nhiều lựa chọn đầu tư tốt hơn trong lĩnh vực công nghệ lớn. Tesla xứng đáng nhận được sự “chờ và xem”, chứ không phải vốn của bạn vào năm 2026.