Vừa quan sát thấy diễn biến của PIPPIN khá “ảo diệu” — vốn hóa trong chớp mắt tăng vọt lên 330 triệu USD rồi lại bị đạp về 250 triệu, biểu đồ 24h còn hiển thị tăng 45,87%. Kiểu tăng sốc rồi rút nhanh như này, nhìn thế nào cũng không giống thị trường lành mạnh.

Kiểm tra dữ liệu on-chain thì thấy vấn đề: phần lớn đợt kéo giá thực ra là mấy cá mập lớn tự mua bán qua lại, tạo cảm giác thanh khoản rất sôi động, nhưng lực mua từ nhỏ lẻ rõ ràng không theo kịp. Thời gian gần đây hệ sinh thái Solana đúng là nóng, nhưng Meme coin về bản chất chẳng có tác dụng thực tế gì, hoàn toàn dựa vào cảm xúc thị trường. Những loại tăng sốc như vậy thường là dấu hiệu cho thấy sóng đầu cơ ngắn hạn đã đến hồi kết.

Xét thêm ở góc độ vĩ mô: kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất liên tục bị trì hoãn, thanh khoản thị trường thực ra chưa thực sự nới lỏng, đợt tăng nhiệt này cơ bản chỉ là dòng tiền có sẵn luân chuyển giữa các chủ đề hot. Tuần trước đã cảm thấy mảng Meme hơi quá nóng, hôm nay PIPPIN lại chứng minh điều đó thêm lần nữa.

Người thực sự kiếm được lợi nhuận không phải là người chạy theo các mã đã tăng điên cuồng, mà là người phán đoán được nhịp luân chuyển của dòng tiền từ trước. Cá nhân mình nhận định hiện tại có thể đang ở vùng đỉnh ngắn hạn, khuyến nghị nên dần giảm bớt vị thế Meme rủi ro cao, chuyển sang các hướng chủ đạo như Layer1 hoặc RWA có nền tảng cơ bản và tiến độ hệ sinh thái rõ ràng.

Dù thị trường có sôi động đến đâu, vẫn phải dựa vào dữ liệu và logic. Thị trường bò không phải ngày nào cũng xanh, sống sót lâu mới là then chốt. Giữ đầu óc tỉnh táo, đi chậm mà chắc.