Khi tôi mới bắt đầu tìm hiểu về tiền điện tử, điều gây nhầm lẫn nhất là các thuật ngữ short và long. Có vẻ như đây là điều phức tạp, nhưng sau đó tôi hiểu - đó đơn giản là hai cách để kiếm tiền từ sự biến động của giá cả. Tôi muốn chia sẻ cách hoạt động thực sự của chúng.

Trước tiên là một chút lịch sử. Nguồn gốc chính xác của các từ này đã khó theo dõi, nhưng những lần đề cập đầu tiên về short và long trong bối cảnh giao dịch xuất hiện từ giữa thế kỷ 19. Logic của các tên gọi này đơn giản - long (từ tiếng Anh, dài) là vị thế tăng giá, thường mở lâu dài vì giá tăng chậm hơn giảm. Short (ngắn) tương ứng là vị thế giảm giá, có thể đóng nhanh hơn.

Cơ chế của long dễ hiểu nhất. Bạn chỉ cần mua một tài sản theo giá hiện tại và chờ nó tăng giá. Giả sử, Bitcoin giá 30 nghìn, bạn tin rằng nó sẽ tăng lên 40 nghìn, mua và chờ đợi. Chênh lệch giữa giá mua và bán là lợi nhuận của bạn. Với short thì khác một chút. Bạn vay tài sản từ sàn, bán ngay theo giá hiện tại, chờ giá giảm và mua lại rẻ hơn. Sau đó trả lại số lượng tương tự cho sàn, phần chênh lệch là lợi nhuận của bạn. Nghe có vẻ phức tạp hơn thực tế nhiều.

Trong cộng đồng tiền điện tử, người ta thường chia các nhà giao dịch thành bò (bulls) và gấu (bears). Bò tin vào tăng giá, mở vị thế long và thúc đẩy cầu tăng lên. Gấu ngược lại mong đợi giảm giá, mở vị thế short và đẩy giá xuống. Từ đó xuất hiện các khái niệm thị trường bò (khi mọi thứ tăng) và thị trường gấu (khi mọi thứ giảm).

Bây giờ về hợp đồng tương lai - chính là thứ giúp bạn có thể mở short. Trên thị trường giao ngay, bạn chỉ có thể mua, nhưng với hợp đồng tương lai, bạn có thể kiếm tiền cả khi giá giảm. Có hợp đồng futures mua để long và bán để short. Trong crypto, thường dùng hợp đồng vô hạn hạn, không có ngày đáo hạn - bạn có thể giữ vị thế bao lâu tùy ý. Tuy nhiên, sẽ phải trả phí tài chính mỗi vài giờ.

Hedging là khi bạn mở các vị thế đối lập để tự bảo vệ mình. Ví dụ, nếu bạn mua hai Bitcoin và mong đợi tăng giá, nhưng không chắc chắn, bạn có thể mở short một Bitcoin cùng lúc. Nếu giá giảm, lỗ từ long sẽ được bù đắp một phần bởi lợi nhuận từ short. Tất nhiên, điều này giảm khả năng lợi nhuận tiềm năng, nhưng giúp bạn yên tâm hơn.

Một trong những rủi ro lớn nhất khi dùng đòn bẩy là thanh lý. Nếu giá di chuyển nhanh chống lại bạn và ký quỹ không đủ, sàn sẽ tự động đóng vị thế của bạn. Trước đó thường có cảnh báo margin call, đề nghị bổ sung ký quỹ. Nếu không làm, giao dịch sẽ tự động đóng.

Về ưu điểm và nhược điểm. Long dễ hiểu hơn cho người mới bắt đầu - về cơ bản là mua bán bình thường. Short phức tạp hơn về mặt logic và tâm lý, vì giảm giá xảy ra nhanh hơn và khó dự đoán hơn tăng. Ngoài ra, nếu dùng đòn bẩy, nhớ rằng nó không chỉ làm tăng lợi nhuận mà còn tăng rủi ro. Cần liên tục theo dõi mức ký quỹ và không đánh giá quá cao khả năng của mình.

Tổng kết lại, short và long chỉ là các công cụ. Bạn chọn vị thế dựa trên cách bạn nhìn nhận sự biến động của giá. Hợp đồng tương lai cho phép kiếm tiền từ cả hai chiều mà không cần sở hữu tài sản. Nhưng hãy nhớ - càng tiềm năng lợi nhuận cao, rủi ro cũng lớn hơn. Quản lý rủi ro và giữ bình tĩnh là những người bạn tốt nhất trong giao dịch của bạn.